1、协昌科技 301418：
汽车芯片（功率芯片）+运动控制产品+光伏储能
1、公司构建了“上游功率芯片+下游运动控制产品”，公司运动控制器主要客户为电动车行业中大型整车厂商，2023年控制器产品销量为869万个，运动控制模块产品销量为272万片，在电动两轮车细分领域市场占有率约15%左右。
2、公司全资子公司凯思半导体专业从事功率芯片产品的研发和销售，公司目前已经搭建了沟槽型 MOSFET、中低压SGT MOSFET、高压超结 MOSFET 及 IGBT 四个研发平台，拥有了较为完整的产品线布局。
3、公司的募投项目包括运动控制器生产基地建设项目、功率芯片封装测试生产线建设项目、功率芯片研发升级及产业化项目。
4、公司专注于运动控制产品及功率芯片的研发、生产和销售。公司在研的IGBT产品主要应用领域包括光伏储能、变频及工业控制领域。
（2024-07-19）

2、协昌科技 301418：
功率芯片+光伏储能
1、公司全资子公司凯思半导体专业从事功率芯片产品的研发和销售，公司目前已经搭建了沟槽型 MOSFET、中低压SGT MOSFET、高压超结 MOSFET 及 IGBT 四个研发平台，拥有了较为完整的产品线布局。
2、公司的募投项目包括运动控制器生产基地建设项目、功率芯片封装测试生产线建设项目、功率芯片研发升级及产业化项目。
3、公司专注于运动控制产品及功率芯片的研发、生产和销售。公司在研的IGBT产品主要应用领域包括光伏储能、变频及工业控制领域。
（2024-05-27）

3、协昌科技 301418：
运动控制器
1、主营业务：
公司主要从事运动控制产品、功率芯片的研发、生产和销售，是国内电动车运动控制器头部厂商，细分领域市场地位突出。
2、核心亮点：
（1）2014年通过对主要供应商凯思半导体的收购逐步向上游功率芯片领域延伸，构建起了“上游功率芯片+下游运动控制产品”协同发展的业务体系。2017年公司横向拓展了运动控制模块，以覆盖运动控制器产品尚未开拓的市场领域，拥有了较为完整的产品线布局。
（2）公司专注于低成本化工艺技术路线，叠加诸如铝壳轻量化技术、MOSFET弹簧片夹紧技术等一系列原料和人工成本缩减方案，生产出具备市场竞争力的高性价比产品。
（3）公司运动控制产品现已与雅迪集团、爱玛集团等诸多国内一线电动车厂商建立了较为密切的合作关系。2022年公司运动控制器出货量占比15.40%。随着新国标持续推动下游电动车行业的整合，公司份额或有望提升。
3、行业概况：
市场、技术双重驱动控制器行业进一步扩容。低端运动控制器主要面向小品牌整车厂或者维修市场销售，中高端的运动控制器市场被少数具有自研能力的企业占据。终端产品的技术进步和更新换代为功率芯片及功率器件带来增量市场空间。
4、可比公司：富满微、韦尔股份、新洁能等。
5、数据一览：
（1）公司2020-2022年分别实现营业收入4.84、5.25、5.37亿元，三年复合增速5.33%；归母净利润0.97、1.03、1.06亿元，三年复合增速4.54%。发行价格51.88元/股，发行PE37.88、行业PE21.26，发行流通市值9.02亿，市值38亿。
（2）2023年1-6月预计实现营业收入2.2亿至2.5亿元，变动幅度-1.66%至11.75%；归母净利润4200万至4600万元，变动幅度-3.12%至6.11%。
（部分资料来自公司招股说明书、华金证券等）
（2023-08-21）