1、山煤国际 600546：
煤炭+HJT+国改
1、东北证券表示，8月欧洲禁俄罗斯煤，有可能造成3%左右全球煤炭贸易缺口，催化国际煤价上涨，国内进口煤炭将更加困难。
2、公司是山煤集团唯一上市平台,山煤集团拟吸收合并公司控股股东山煤集团，成为全国第一大炼焦煤企业，公司主产动力煤、炼焦煤和无烟煤等，现有煤矿15座，合计产能为3140万吨/年，权益产能 1894 万吨/年，可采储量9.56亿吨。
3、公司异质结现有产能0.6GW，规划产能10GW，行业领先，量产效率24%行业居中，21年8.13亿异质结，到年底完成生产工艺调试和各工序岗位SOP的制定，具备生产条件。
4、公司实控人是山西省人民政府国有资产监督管理委员会。（详细解析请查阅22年1月21日异动解析）
（2022-08-09）

2、山煤国际 600546：
煤炭+HJT+国改
1、公司是山煤集团唯一上市平台,山煤集团拟吸收合并公司控股股东山煤集团，成为全国第一大炼焦煤企业，公司主产动力煤、炼焦煤和无烟煤等，现有煤矿15座，合计产能为3140万吨/年，权益产能 1894 万吨/年，可采储量9.56亿吨。
2、公司异质结现有产能0.6GW，规划产能10GW，行业领先，量产效率24%行业居中，21年8.13亿异质结，到年底完成生产工艺调试和各工序岗位SOP的制定，具备生产条件。
3、公司实控人是山西省人民政府国有资产监督管理委员会。（详细解析请查阅22年1月21日异动解析）
（2022-06-06）

3、山煤国际 600546：
年报增长+煤炭+HJT
1、22年3月3日晚公告，2021年山煤国际实现净利润49.48亿元，较上年同期增长498.67%。变动原因主要是受煤炭行业景气度不断向好，煤炭市场价格持续上涨影响，叠加公司适度释放先进产能，资产质量得到大幅优化。
2、公司是山煤集团唯一上市平台,山煤集团拟吸收合并公司控股股东山煤集团，成为全国第一大炼焦煤企业，公司主产动力煤、炼焦煤和无烟煤等，现有煤矿 15 座，合计产能为 3140 万吨/年，权益产能 1894 万吨/年，可采储量9.56亿吨。
3、公司异质结现有产能0.6GW，规划产能10GW，行业领先，量产效率24%行业居中，21年8.13亿异质结，到年底完成生产工艺调试和各工序岗位SOP的制定，具备生产条件。
4、焦煤集团旗下已有山西焦煤作为以煤炭为主业的上市平台，伴随国改深入，公司有望成为焦煤集团非煤转型业务的上市平台。（详细解析请查阅22年1月21日异动解析）
（2022-03-04）

4、山煤国际 600546：
煤炭支撑业绩，HJT转型正在路上
1、事件驱动：公司发布2021年年度业绩预增公告，公司预计2021年年度实现归母净利润为45亿元-50亿元，同比增长444.1%-504.6%；实现扣非归母净利润45.8亿元-50.8亿元，同比增长436.9%-495.6%。
2、业务概览。公司是山煤集团唯一上市平台,山煤集团拟吸收合并公司控股股东山煤集团，成为全国第一大炼焦煤企业，公司主产动力煤、炼焦煤和无烟煤等，现有煤矿15座，合计产能为3140万吨/年，权益产能1894万吨/年，可采储量9.56亿吨。公司异质结现有产能0.6GW，规划产能10GW，行业领先，量产效率24%行业居中，21年8.13亿异质结，到年底完成生产工艺调试和各工序岗位SOP的制定，具备生产条件。
3、煤价底部提升。2021年以来，供给弹性收紧及需求增长使煤炭基本面得到改善，国家发改委上调年度长协基准价至700元，中长期来看，煤炭新增产能空间有限，现有产能也已经充分挖掘，煤价有望一直在偏高位运行，各家煤企的年报也显示业绩都较往年大增，后续也有望持续在高位，山煤国际不同的是业绩平稳释放的同时在HJT光伏电池赛道上的转型也存有投资机会。
4、山西国改，焦煤集团转型。公司股东山煤集团于2020年底完成重组，自此公司就成为了山西焦煤集团旗下控股上市平台。而焦煤集团旗下已有山西焦煤作为以煤炭为主业的上市平台，伴随国改深入，公司有望成为焦煤集团非煤转型业务的上市平台。
5、煤价预期稳中有涨。22年初受印尼煤进口受限及冬奥临近北方电厂补库影响，煤价上涨。目前，动力煤方面港口动力煤现货价收报1080元/吨，环比上涨130元/吨。供给端，保供政策影响延续，产地动力煤价格稳中有涨。运输方面，受发运倒挂影响，铁路发运量降至低位，港口煤炭调入量基本持平，低于去年同期水平。下游补库积极，港口地区调出量环比增加。港口煤炭库存环比减少，但高于去年同期水平。春节临近，全国大范围雨雪天气较多，对煤炭生产运输产生影响，日耗增加。炼焦煤稳中有涨，供给端依旧偏紧。对于公司来说，业绩都较强的保障。
（部分资料来自网络公开资料、开源证券、国君研报）
（2022-01-21）

5、山煤国际 600546：
煤炭+HJT
1、12月13日讯，山煤国际自产煤铁路发运量达1500万吨，提前完成了2021年铁路发运计划。
2、公司是山煤集团唯一上市平台,山煤集团拟吸收合并公司控股股东山煤集团，成为全国第一大炼焦煤企业，公司主产动力煤、炼焦煤和无烟煤等，现有煤矿 15 座，合计产能为 3140 万吨/年，权益产能 1894 万吨/年，可采储量9.56亿吨。
3、公司异质结现有产能0.6GW，规划产能10GW，行业领先，量产效率24%行业居中，21年8.13亿异质结，到年底完成生产工艺调试和各工序岗位SOP的制定，具备生产条件。（详细解析请查阅6月2日异动解析）
（2021-12-16）