中证智能财讯通化金马（000766）8月21日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入6.5亿元，同比增长0.12%；归母净利润1680.4万元，同比增长34.77%；扣非净利润1440.73万元，同比增长125.07%；经营活动产生的现金流量净额为7804.76万元，同比增长104.80%；报告期内，通化金马基本每股收益为0.0174元，加权平均净资产收益率为0.74%。
　　以8月20日收盘价计算，通化金马目前市盈率（TTM）约为378.18倍，市净率（LF）约10.11倍，市销率（TTM）约17.37倍。
　　资料显示，公司主要从事医药产品的研发、生产与销售。
　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为0.74%，同比上升0.2个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为1.08%，较上年同期下降0.09个百分点。
　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为7804.76万元，同比增长104.8%；筹资活动现金流净额42.08万元，同比减少6725.72万元；投资活动现金流净额-1235.13万元，上年同期为-1683.77万元。
　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末增加25.35%，占公司总资产比重上升1.46个百分点；固定资产较上年末减少2.38%，占公司总资产比重下降0.55个百分点；其他权益工具投资较上年末没有变化，占公司总资产比重下降0.46个百分点；存货较上年末减少3.83%，占公司总资产比重下降0.42个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末增加28.22%，占公司总资产比重上升1.16个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少29.17%，占公司总资产比重下降0.8个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少0.08%，占公司总资产比重下降0.45个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加8.73%，占公司总资产比重上升0.3个百分点。
　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为3.68亿元，占净资产的16.18%，较上年末减少1464.57万元。其中，存货跌价准备为378.28万元，计提比例为1.02%。
　　2025年上半年，公司流动比率为0.58，速动比率为0.42。
　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司、邵云峰，取代了一季度末的田建峰、大连喜来商贸有限公司。在具体持股比例上，孙常好、李佳、上海木恺贸易有限公司、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，银华中证创新药产业交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)于兰军1900019.658669不变孙常好4457.994.6125340.577李佳4359.994.5111370.269上海木恺贸易有限公司40674.207991.243唐骁妮20002.069334不变通化市永信投资有限责任公司20002.069334不变银华中证创新药产业交易型开放式指数证券投资基金910.520.942084-0.310南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金893.390.9243610.175香港中央结算有限公司877.550.907971新进邵云峰6630.685984新进　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月15日，通化金马24.11%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东于兰军质押1.5亿股公司股份，占其全部持股的78.95%；第三大股东李佳质押3270万股公司股份，占其全部持股的75%；第五大股东唐骁妮质押2000万股公司股份，占其全部持股的100%。
　　指标注解：
　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）