中证智能财讯 ST通葡（600365）8月23日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入3.84亿元，同比下降5.73%；归母净利润亏损2330.34万元，上年同期亏损2708.89万元；扣非净利润亏损1774.3万元，上年同期亏损2096.89万元；经营活动产生的现金流量净额为-1.87亿元，上年同期为-2.38亿元；报告期内，ST通葡基本每股收益为-0.05元，加权平均净资产收益率为-8.44%。
　　以8月22日收盘价计算，ST通葡目前市盈率（TTM）约为-32.63倍，市净率（LF）约5.58倍，市销率（TTM）约1.78倍。
　　资料显示，公司是一家以果露酒、葡萄酒制造、销售为主营业务的企业。
　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-8.44%，同比上升0.76个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-3.79%，较上年同期上升1.16个百分点。
　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.87亿元，同比增加5120.28万元；筹资活动现金流净额2.05亿元，同比减少2140.76万元；投资活动现金流净额193.12万元，上年同期为147.67万元。
　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收票据及应收账款较上年末减少44.52%，占公司总资产比重下降8.52个百分点；预付款项较上年末减少35.06%，占公司总资产比重下降3.54个百分点；存货较上年末减少4.39%，占公司总资产比重上升3.5个百分点；固定资产较上年末减少2.89%，占公司总资产比重上升2.94个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少33.88%，占公司总资产比重下降8.34个百分点；预计负债较上年末增加4.45%，占公司总资产比重上升2.16个百分点；其他非流动负债较上年末没有变化，占公司总资产比重上升1.66个百分点；短期借款较上年末增加39.9%，占公司总资产比重上升1.35个百分点。
　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为2.17亿元，占净资产的80.63%，较上年末减少998.59万元。其中，存货跌价准备为2243.9万元，计提比例为9.35%。
　　2025年上半年，公司流动比率为1.35，速动比率为0.77。
　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为北京燕赵汇金国际投资有限责任公司、刘海苏，取代了一季度末的崔桂秀、李国钦。在具体持股比例上，吉林省吉祥嘉德投资有限公司、尹兵、安吉众虹管理咨询合伙企业(有限合伙)、靳伦全、北京百宸佳业商贸有限责任公司、张鑫、忻强、黄辉持股有所上升。
股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)吉林省吉祥嘉德投资有限公司4309.3210.0854790.003尹兵22695.3103290.001安吉众虹管理咨询合伙企业(有限合伙)2001.874.6851480.001靳伦全679.031.5891920.029北京百宸佳业商贸有限责任公司5501.2872120.000北京燕赵汇金国际投资有限责任公司493.851.155799新进张鑫4651.0882790.012忻强423.640.9914810.012黄辉408.480.9560010.000刘海苏319.910.748713新进　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月22日，ST通葡14.7%股份处于质押状态。
　　核校：杨宁
　　指标注解：
　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）