查看研报：买入28、增持6、利润446.78亿、利润增15.93%

题材要点：
要点一：全球领先的科技集团
美的集团是一家覆盖智能家居、新能源及工业技术、智能建筑科技、机器人与自动化、健康医疗、智慧物流等业务的全球领先的科技集团，已建立ToC与ToB并重发展的业务矩阵。核心业务包括智能家居业务（智慧家电、智慧家居及周边相关产业和生态链）、新能源及工业技术业务（暖通家电部件、绿色能源与绿色交通）、智能建筑科技业务（楼宇产品、服务及相关产业）、机器人与自动化业务（工业机器人、物流自动化系统及传输系统解决方案）。

要点二：海外业务拓展
美的集团在全球拥有超过400家子公司、38个研发中心和63个主要制造基地，业务遍及200多个国家和地区。海外自有品牌（OBM）业务增长迅速，2025年上半年OBM业务收入已达到智能家居业务海外收入的45%以上，主要以东芝、美的及Comfee品牌为主。

要点三：智能家居产品
美的智能家居业务主要覆盖智慧家电、智慧家居及周边相关产业和生态链，围绕面向终端用户的智能化场景搭建、用户运营和数据价值发掘，致力于为终端用户提供最佳体验的全屋智能家居及服务。2025年上半年，美的系产品在国内线上与线下市场份额均位列行业第一的品类包括家用空调、干衣机、台式泛微波、台式电烤箱、电磁炉、电暖器、电风扇、电热水壶、空气炸锅等9个品类。

要点四：机器人业务创新
美的机器人与自动化业务主要围绕未来工厂相关领域，提供包括工业机器人、物流自动化系统及传输系统解决方案，以及面向医疗、娱乐、新消费领域的相关解决方案等。2025年上半年，库卡中国在机器人和移动机器人的技术创新和产品开发方面取得突破，全年共发布27款新品，覆盖SCARA机器人、小型机器人、中低负载机器人、重载机器人以及移动机器人等各类产品。

要点五：绿色能源及工业技术
美的新能源及工业技术业务以科技为核心驱动力，聚合暖通家电部件、绿色能源与绿色交通领域的核心科技力量，为全球客户提供绿色、高效、智慧的产品和技术解决方案。2025年上半年，科陆电子在海外储能市场从设备供应商转型为系统集成商，从产品制造向EP Package全生命周期整站解决方案服务升级。合康新能加快户用储能、光伏逆变器及相关电力电子产品的开发，持续技术创新，完善产品型谱。

要点六：智能建筑科技
美的智能建筑科技业务主要涉及楼宇产品、服务及相关产业，以iBUILDING美的楼宇数字化服务平台为核心，业务覆盖暖通、电梯、能源、楼宇控制等，产品包括多联机组、大型冷水机组、单元机、机房空调、扶梯、直梯、货梯等以及楼宇自控软件和建筑弱电集成解决方案。2025年上半年，美的商用多联机（VRF）的国内市场销售额占比超过28%，继续稳居行业第一；据艾肯网报告显示，美的离心机组市场销售额占比超过15%，位居行业第一。

要点七：智慧物流
美的智慧物流领域的安得智联持续致力于为客户提供端到端数智化供应链解决方案。2025年上半年，安得智联深耕行业供应链服务领域，秉承“以客户为中心”的经营理念，通过为客户提供从原料至成品的生产物流、线上线下一盘货及送装一体化服务的端到端数智化系统解决方案，协助企业推动渠道变革与供应链效率优化，提升竞争优势。

要点八：智能家居与工业解决方案专家
美的集团是一家全球领先的智能家居和商业及工业解决方案提供商。2024年，美的集团营业总收入4,091亿元，同比增长9.5%，实现归属于母公司的净利润385亿元，同比增长14.3%。美的集团在2024年《财富》世界500强榜单中位居第277位，连续9年跻身世界500强企业行列。据奥维云网数据显示，2024年美的系产品在国内线上与线下市场份额均位列行业第一的品类包括家用空调、干衣机等9个品类。据产业在线数据显示，2024年美的家用空调压缩机全球市场份额继续稳居全球第一，销量同比增长16%。