查看研报：买入9、增持6、利润123.23亿、利润增8.06%

潍柴动力 核心题材：
签署SOFC制造许可协议+柴油机+智慧物流+燃料电池
1、2025年11月5日，潍柴动力与Ceres Power签署SOFC制造许可协议，潍柴在持股20%的基础上进一步合作，潍柴方面将建立新工厂生产电池与电堆，面向数据中心、商业及工业用电市场。
2、公司生产的WD615、WD618柴油机在重型汽车、工程机械市场的平均占有率达到75%以上，近年来10L/12L大功率柴油机一直保持市场领导地位。
3、公司主营业务涵盖动力系统、商用车、农业装备、智慧物流等业务板块，目前收入、利润结构及未来的增长驱动多元。同时，公司持续布局关键核心技术，氢燃料电池产品已经批量销售应用。
4、公司是国家内燃机研发、制造、销售重点骨干企业，也是中国柴油机行业首家在香港上市的公司，公司内燃机产品广泛应用于重型汽车、大客车等大功率动力配套市场。
（更新时间：2025-11-06）

题材要点：
要点一：中国领先的汽车及装备制造产业集团
潍柴动力公司是中国领先的汽车及装备制造产业集团之一，致力于通过整车、整机为龙头，以动力系统为核心技术，成为全球高端装备跨国集团。公司主要产品涵盖全系列发动机、变速箱、车桥、液压产品、重型汽车、叉车、供应链解决方案、燃料电池系统及零部件、农业装备、汽车电子及零部件等。发动机产品是公司的核心业务，远销全球150多个国家和地区，广泛应用于卡车、客车、工程机械、农业装备、船舶和电力市场。报告期内，发动机销售达到73.4万台，其中发动机出口6.9万台，同比增长5%；变速器85.3万台，同比增长2%；车桥80万根，同比增长8%。

要点二：动力系统
潍柴动力以动力系统为核心技术支撑，提供全系列发动机产品，远销全球150多个国家和地区，广泛应用于卡车、客车、工程机械等市场。其发动机产品在多个细分市场占据行业第一。2025年上半年，发动机销售36.2万台，其中，M系列大缸径发动机累计销售超5000台，同比增长41%，数据中心用发动机产品累计销售近600台，同比增长491%；动力电池销量2.3GWh，同比增长91%。

要点三：商用车
公司商用车业务涵盖重型汽车和高端重卡车型，成功打造了X6000旗舰版16NG720马力天然气重卡。2025年上半年，整车销量7.3万辆，同比增长14.6%，产销规模持续提升。新能源车销量超过1万辆，同比增长255%；加快海外市场拓展力度，几内亚、沙特、阿尔及利亚等市场销量同比实现翻番增长。

要点四：农业装备
潍柴雷沃智慧农业引领中国农机装备产业链，2025年上半年，实现营业收入98.6亿元，其中出口收入11.5亿元，同比提升18.6%。战略性高端产品市场表现优异，动力换挡拖拉机、小麦机GM系列结构占比同比大幅提升，18行电驱播种机打破国外垄断，气吸精播机成功进入东北高端市场。

要点五：智慧物流
凯傲作为智慧物流领域的全球领先供应商，2025年上半年，德国凯傲集团新增订单62.1亿欧元，同比增长22.2%；整体实现收入55亿欧元，其中，叉车业务实现收入41.3亿欧元，供应链解决方案业务实现销售收入13.7亿欧元。整体实现净利润4,790万欧元。

要点六：新能源
公司加快新能源业务发展，推出长续航里程重卡等产品。燃料电池技术在氢能赛道中保持领先，开发的大功率燃料电池系统功率提升至300kW，推动绿色低碳解决方案。2025年上半年，动力电池销量2.3GWh，同比增长91%；潍柴（烟台）新能源动力产业园一期正式投产，首台搭载刀片电池技术的动力电池产品下线。

要点七：中国综合实力最强的汽车及装备制造产业集团之一
潍柴动力公司是中国综合实力最强的汽车及装备制造产业集团之一，其核心业务涵盖动力系统、商用车、农业装备和智慧物流等多个领域。公司以动力系统为核心技术支撑，致力于成为全球领先的高端装备跨国集团。其发动机产品远销全球150多个国家和地区，广泛应用于卡车、客车、工程机械、农业装备等市场。2024年，潍柴动力的发动机销售达73.4万台，其中发动机出口6.9万台，同比增长5%；变速器85.3万台，同比增长2%；车桥80万根，同比增长8%。公司在各细分市场的占有率稳步提升，继续保持领先地位。