查看研报：买入2、增持0、利润7.61亿、利润增0.00%

粤电力A 核心题材：
绿色电力+火电+光伏
1、公司主要从事电力项目、新能源项目的投资、建设和经营管理，电力的生产和销售业务。公司是广东省装机规模最大的电力上市公司，控股装机容量达3,936.57万千瓦，新能源装机容量占比18.48%，在建及拟建新能源项目合计486.4万千瓦。公司主营业务以火力发电为主，燃料成本在营业成本中占较大比重，煤炭、天然气价格波动对公司经营业绩影响较大。
2、公司与青海省黄南藏族自治州人民政府将深化在新能源领域的合作，双方共同推进粤电力在黄南州投资开发300万千瓦光伏发电项目。
3、公司是广东省属国资控股资产规模最大的上市公司。
（更新时间：2025-05-29）

题材要点：
要点一：拟购买广东粤电靖海发电有限公司7.52%股权
广州发展电力集团有限公司,广东电力发展股份有限公司 ( 200539.SZ或000539.SZ ) ,外部投资者计划购买广东粤电靖海发电有限公司7.52%股权。该事项进度为进行中。靖海发电公司本次增资扩股完成后，本公司对其持股比例不低于65%，靖海发电公司仍为本公司的控股子公司，不改变合并报表范围，对公司财务状况和经营成果不产生重大影响，不存在损害公司及广大股东尤其是中小股东利益的情形。

要点二：广东省最大电力上市公司
粤电力A公司主要从事电力项目、新能源项目的投资、建设和经营管理，电力的生产和销售业务，属中国证监会《上市公司行业分类指引》中的电力、热力生产和供应业。公司电源结构呈多元化发展，拥有大型燃煤发电、天然气发电、生物质发电、风力发电、太阳能发电和水力发电等多种能源项目，通过电网公司向用户提供可靠、清洁的能源。截至2025年6月30日，公司拥有可控装机容量4,315.31万千瓦，其中控股装机4,055.93万千瓦，参股权益装机259.38万千瓦。公司主要收入来源为电力生产和销售，主营业务收入主要来源于广东省内。

要点三：电力生产与销售
公司主要从事电力的生产和销售业务，电力项目、新能源项目的投资、建设和经营管理是其核心业务。公司通过电网公司向用户提供可靠、清洁的能源，主营业务收入主要来源于广东省内。公司销售电价分为以政府价格主管部门核定的上网电价以及根据电力市场交易规则等文件实施市场交易产生的交易电价。

要点四：多元化电源结构
公司拥有大型燃煤发电、天然气发电、生物质发电、风力发电、太阳能发电和水力发电等多种能源项目。截至2025年6月30日，公司控股装机容量为4,055.93万千瓦，其中燃煤发电控股装机容量2,001万千瓦，占比49.34%；气电控股装机容量1,184.7万千瓦，占比29.21%；风电控股装机容量389.50万千瓦，占比9.60%；光伏控股装机容量457.45万千瓦，占比11.28%；水电控股装机容量13.28万千瓦；生物质控股装机容量10万千瓦。

要点五：清洁能源发展
公司积极推进清洁能源及可再生能源项目的建设，截至2025年6月，公司共计拥有风电、光伏等新能源装机约846.95万千瓦，其中海上风电约220.15万千瓦、陆上风电约169.34万千瓦、光伏发电约457.45万千瓦；2025年上半年，公司新增新能源装机119.36万千瓦，其中风电50万千瓦，光伏69.36万千瓦；在建新疆克拉玛依等光伏项目合计装机容量91.5万千瓦，在建山西、甘肃等风电项目20万千瓦；完成决策拟建的项目67.2万千瓦。

要点六：燃料成本与盈利
公司主营业务以火力发电为主，燃料成本在营业成本中占较大比重，煤炭、天然气价格波动对公司经营业绩影响较大。报告期内，公司总燃料成本1,498,817万元，占营业成本的71.07%，受益于煤炭价格回落，燃料成本同比下降194,399万元，降幅11.48%。

要点七：多元电源布局，擎起广东电力供应大旗
粤电力A公司主要从事电力项目和新能源项目的投资、建设和经营管理，属于电力、热力生产和供应业。公司是广东省最大电力上市公司，资产规模总额达1,811.57亿元，是广东省属国资控股资产规模最大的上市公司。截至2025年6月30日，公司作为广东省装机规模最大的电力上市公司，拥有省内统调机组3,499.84万千瓦，占广东省统调装机容量的14.83%。公司电源结构多元化，包括燃煤发电、天然气发电、生物质发电、风力发电、太阳能发电和水力发电等多种能源项目。公司在新能源领域也有显著布局，拥有风电、光伏等新能源装机约846.95万千瓦。凭借其在广东省的影响力和控股股东广东能源集团的支持，粤电力A在行业中具有显著的市场地位和竞争优势。