查看研报：买入1、增持0、利润13.08亿、利润增122.19%

焦作万方 核心题材：
电解铝+拟收购三门峡铝业+氧化铝
1、2025年3月14日盘后公告，公司拟通过发行股份的方式购买三门峡铝业100%股权，本次交易完成后，上市公司的铝行业业务布局将向上游拓展，形成“氧化铝—电解铝—铝加工”的完整铝基材料产业链。
2、三门峡铝业：?国内三大氧化铝现货供应商之一，主营氧化铝、烧碱、金属镓。?氧化铝权益产能：超900万吨（2024年末），位列全国第四、全球第五；?烧碱产能：50万吨/年；?金属镓产能：290吨/年，为高附加值稀有金属。2024年营业收入324.05亿元，净利润92.08亿元，总资产342.17亿元。在几内亚铝土矿消息面扰动下，因担忧未来供应转向偏紧格局，国内氧化铝期货两日涨超8%。
3、公司主营业务为铝冶炼及加工，铝制品、金属材料销售。主要产品电解铝液、铝锭及铝合金制品广泛应用于建筑、交通运输、电子电力等多个领域。
（更新时间：2025-11-06）

题材要点：
要点一：拟购买开曼铝业(三门峡)有限公司99.4375%股权
焦作万方铝业股份有限公司 ( 000612.SZ ) 计划购买开曼铝业(三门峡)有限公司99.4375%股权。该事项进度为进行中。本次交易完成后，不会导致公司合并报表范围发生变化。公司目前财务状况稳定、良好，本次交易不涉及支付现金对价。不会对公司主营业务、持续经营能力、现金流及资产状况造成不利影响，符合公司的长远经营发展战略规划，不存在损害公司及全体股东利益的情况。

要点二：主营电解铝产品，电解槽的能耗指标处于国内同行前列
焦作万方公司在报告期内的主要业务包括铝冶炼及压延加工，配套火力发电。公司的主要产品是铝液、铝锭及铝合金制品，这些产品广泛应用于建筑、交通运输、电力、包装等领域。此外，随着绿色能源和环保要求的提高，公司产品也在轨道交通、新能源汽车、光伏电站、风电设备等新兴产业中得到越来越多的应用。公司采用“煤--电--铝--铝加工”一体化产业布局，形成了上下游一体化的协同优势，确保生产的持续稳定。公司通过自有热电厂供电，并通过当地采购和投资相关产业链公司，确保原材料的长期稳定供应。这种经营模式为公司提供了较强的盈利能力和抗风险能力。

要点三：铝冶炼及压延加工
焦作万方公司的主要业务是铝冶炼及压延加工，配套火力发电。其产品包括铝液、铝锭及铝合金制品，这些产品广泛应用于建筑、交通运输、电力、包装等多个领域，并逐步进入轨道交通、新能源汽车等新兴产业。

要点四：多元化经营模式
公司坚持以铝冶炼及压延加工为主的多元化经营模式，同时对外投资涉及煤炭、碳素、稀土、金融等产业。这种多元化策略不仅降低了经营风险，还为公司带来了稳定的盈利能力。

要点五：上下游一体化布局
公司已形成“煤--电--铝--铝加工”一体化产业布局，通过自有热电厂供电和当地采购原材料，确保了原材料的长期稳定供应。这种布局增强了公司的盈利能力和抗风险能力。

要点六：绿色能源应用
随着环保减排要求的提高，公司的铝产品在光伏电站、风电设备等绿色能源领域的应用逐渐增多。这不仅拓宽了产品的应用范围，也符合当前绿色发展的趋势。

要点七：河南电解铝骨干企业
焦作万方公司主要从事铝冶炼及压延加工，并配套火力发电。其主要产品包括铝液、铝锭及铝合金制品，这些产品广泛应用于建筑、交通运输、电力、包装等多个领域，并逐渐在轨道交通、新能源汽车、光伏电站、风电设备等新兴产业中得到应用。公司是河南省百强企业，作为河南省电解铝骨干企业，焦作万方在国内率先产业化采用大型预焙电解槽技术，推动了我国电解铝行业的发展。公司在行业内具有一定的影响力，是河南省有色金属行业协会副会长单位。