查看研报：买入7、增持2、利润10.66亿、利润增9.92%

振华科技 核心题材：
业绩增长+军工IGBT+国资+卫星通信
1、2025年10月24日晚公告，公司第三季度营收为15.16亿元，同比增长15.78%；净利润为3.11亿元，同比增长38.68%。
2、公司是国内唯一军用IGBT供应商，目前已有多款IGBT芯片、耐高温高湿片式钽电容器完成设计定型并开始批量供货。在新能源领域，完成JF-1246型熔断器全部规格产品、厚膜DC/DC变换器超宽输入电压范围系列产品研制。
3、公司实控人为国务院国资委，作为国内电子信息技术领域的佼佼者，长期致力于新型电子元器件、移动通信终端及通信设备的研发、生产和销售。
4、公司产品可应用于中国卫星、中国卫通等卫星通信以及6G相关领域，亦可应用于低轨卫星。
5、2024年4月12日互动，半导体功率器件及碳化硅产品主要应用于特种领域；正在密切关注固态电池发展态势并开展相关研发取得显著进展；已成功研制部分氮化镓衬底的功率器件-GaN HEMT。
（更新时间：2025-10-27）

题材要点：
要点一：商业航天
热点事件：商业航天作为新质生产力的代表首次被写入《政府工作报告》，商业航天上升为国家战略性新兴产业。2025年政府工作报告提出推动商业航天等新兴产业安全健康发展。2025年6月中国证监会将商业航天纳入科创板第五套上市标准适用范畴，拓宽了尚未盈利的优质企业的上市途径。2025年9月工业和信息化部向中国联合网络通信集团有限公司颁发相关资质。2025年12月12日长征十二号运载火箭成功将卫星互联网低轨16组卫星送入预定轨道。国家航天局设立商业航天司，并发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025-2027年）》。朱雀三号遥一运载火箭成功发射，为运载火箭重复使用奠定重要基础。预计2025年我国商业航天产业规模将增至2.8万亿元。我国可复用运载火箭已步入高密度飞行验证阶段，年产千颗卫星级的超级制造基地投入运营。 公司原因：公司主营产品电子元器件、开关、连接器、继电器等产品已应用于商业航天领域，公司产能可满足需求。

要点二：新型电子元器件和移动通信终端制造商
振华科技公司在报告期内主要从事新型电子元器件和现代服务业。新型电子元器件是公司的核心业务，涵盖基础元器件、电子功能材料、混合集成电路及应用开发业务四大类产品。基础元器件包括二极管、晶体管、电阻器、电容器等，电子功能材料则涉及MLCC介质材料、微波铁氧体等。混合集成电路产品包括电源模块、电机驱动模块等，而应用开发业务则专注于电源管理和智能配电等领域。这些产品广泛应用于航空、航天、电子、兵器等重要领域，成为相关行业的重要支撑力量。现代服务业则主要提供工业园区的水、电、气供应保障和物业租赁经营等服务。公司通过加快电子元器件产业生态链建设，提升市场占有率和管理效能，以实现高质量发展。

要点三：新型电子元器件
振华科技的核心业务是新型电子元器件，涵盖基础元器件、电子功能材料、混合集成电路和应用开发业务。这些产品广泛应用于航空、航天、电子等重要领域。

要点四：现代服务业
公司在现代服务业领域提供工业园区的水、电、气供应保障和物业租赁经营等服务，支持公司主营业务的同时，也为公司带来稳定的收入来源。

要点五：科技创新
振华科技通过提升科技创新能力和管理能力，推动产品结构和产业布局的调整，形成协同效应。公司拥有多家国家级技术创新示范企业和省级创新平台。

要点六：市场拓展
公司加快新型电子市场及民品市场的高质量发展，布局大客户区域化管理，提升市场占有率，并深化重点用户合作关系，增强市场竞争力。

要点七：电子元器件全产业链
振华科技公司主要从事新型电子元器件和现代服务业，核心业务包括基础元器件、电子功能材料、混合集成电路及应用开发等产品和解决方案。这些产品广泛应用于航空、航天、电子、兵器、船舶及核工业等重要领域，是这些领域的重要支撑力量。公司在电子元器件行业中具有完整的产业链，产品种类丰富，技术指标优异，拥有国内最全的产品体系和配套能力。振华科技通过科技创新和产品体系优势，提升核心竞争力，并在高新电子领域中拥有较高的品牌认知度和市场影响力。