查看研报：买入2、增持1、利润2.26亿、利润增16.40%

四川九洲 核心题材：
商业航天+北斗导航+华为+军事信息化
1、2025年11月26日互动，公司控股子公司四川九洲空管科技有限责任公司积极探索基于低轨卫星星座的空管监视技术，开展了关键技术研究，星基ADS-B载荷已搭载“空事卫星一号”在轨验证，具有较好的技术基础。目前九洲空管正积极跟踪航空＋商业航天相关政策，结合行业规划，积极推动产业应用。
2、下属四川九洲北斗导航作为面向全国的导航与位置服务运营商，打造“北斗高精度导航与位置服务平台”。
3、控股股东九洲集团旗下子公司九洲光电子，实现了业界性能领先的400G DR4硅光解决方案；光模块客户包括华为、中兴。公司是华为光网络终端产品的一级供应商，和华为公司在光网络终端等产品开展JDM合作，并实现批量供货。
4、公司是全球领先的机顶盒提供商，国内领先的智能网络技术和设备提供商，实控人绵阳市国资委。
（更新时间：2025-12-12）

题材要点：
要点一：拟购买四川九洲空管科技有限责任公司0.5976%股权
四川九洲电器股份有限公司 ( 000801.SZ ) 计划购买四川九洲空管科技有限责任公司0.5976%股权。该事项进度为完成。若本次增资完成，公司仍为九洲空管的控股股东，增资完成后的股权比例根据最终成交结果确定。本次交易符合公司业务发展需要，有助于助力九洲空管产业的高质量发展，不存在损害公司及股东利益的情形。

要点二：智能终端、空管产品与微波射频
四川九洲公司在报告期内主要从事智能终端、空管产品与微波射频三大业务领域。其中，智能终端业务是公司的核心业务之一，涵盖数字音视频终端和数据通信终端的研发、制造及销售。产品包括超高清机顶盒、智能融合终端、AI机顶盒、光网络终端等，广泛应用于广电和通信领域。公司在智能终端市场拥有较高的知名度，是国内领先的研发和制造企业，具备从前端到终端的全系列产品及系统解决方案能力。此外，公司在空管产品领域也具有丰富的行业经验，产品覆盖空管监视、通信、导航等多个业务范围。微波射频业务则为通信运营商、军工单位等提供定制化服务，积极开拓国内外市场。

要点三：智能终端
四川九洲公司在智能终端领域专注于数字音视频终端和数据通信终端的研发、制造和销售。产品包括超高清机顶盒、智能融合终端、光网络终端等，覆盖广电和通信领域。公司在国内外市场拥有较高知名度，具备全系列产品及系统解决方案能力。

要点四：空管产品
公司在空管产品领域专注于空中交通管理及相关航电设备的研发、制造和销售。产品涵盖空管监视、通信、导航等，拥有自主知识产权，适用于飞行器的全程管理。公司是国内空管系统专业企业，具备军民融合产品能力，市场地位稳固。

要点五：微波射频
在微波射频领域，公司从事相关技术研发、产品制造和销售，服务于通信运营商、军工单位等。公司通过定制化服务和战略预研，创新合作模式，积极拓展海外市场，拥有丰富的外贸经验和渠道资源，确保技术发展稳定性和市场竞争力。

要点六：空管系统技术强者
四川九洲公司主要从事智能终端、空管产品与微波射频三大领域的业务。公司在智能终端领域是国内领先的研发、设计、制造及销售企业，产品涵盖数字音视频终端和数据通信终端，具备从前端到应用的全系列产品及系统解决方案能力。据格兰研究数据显示，公司有线机顶盒市场占有率位居行业前列。在空管领域，公司是国内第一家掌握机载防撞系统核心技术并具备研制生产改装能力的单位，产品覆盖空管监视、通信、导航等多个领域，具有较强的整体方案解决能力。公司积极响应军民融合发展战略，产品已采用国际民航组织通用技术标准，拓展了民航、通航等空管产品领域。