查看研报：买入20、增持6、利润64.81亿、利润增46.91%

云铝股份 核心题材：
铝制品+铝箔
1、公司依托云南省绿色电力优势，盈利能力保持行业较高水平。公司主要业务是铝土矿开采、氧化铝生产、铝冶炼、铝加工及铝用炭素生产和销售，主要产品有氧化铝、铝用炭素、重熔用铝锭、圆铝杆、铝合金、铝板带箔、铝焊材等。
2、2023年上半年公司原铝产量为97.4万吨。全资子公司云南浩鑫铝箔3.6万吨铝箔产能主要以双零箔产品为主，3.5万吨新能源动力电池用铝箔项目处于试生产阶段。
3、公司控股股东为中国铝业，实控人国资委。
（更新时间：2023-09-01）

题材要点：
要点一：拟购买云南云铝涌鑫铝业有限公司28.7425%股权,云南云铝润鑫铝业有限公司27.3137%股权,云南云铝泓鑫铝业有限公司30%股权
云南铝业股份有限公司 ( 000807.SZ ) 计划购买云南云铝涌鑫铝业有限公司28.7425%股权,云南云铝润鑫铝业有限公司27.3137%股权,云南云铝泓鑫铝业有限公司30%股权。该事项进度为进行中。（一）做优做强电解铝核心主业，稳步提升电解铝权益产能云铝涌鑫、云铝润鑫合计拥有电解铝产能55万吨，在当前国内电解铝产能“天花板”总量刚性控制下，通过收购云南冶金持有的云铝涌鑫、云铝润鑫股权，将增加公司电解铝权益产能超过15万吨，进一步提升公司国内绿色低碳铝供应商的领先地位。（二）增厚经营业绩，提升投资回报本次收购完成后，公司持有云铝涌鑫、云铝润鑫的股权比例大幅提升，有利于进一步提升公司的归母净利润，提升上市公司市场影响力和持续发展能力，符合公司及全体股东的利益。（三）优化股权结构，提升运营质效本次对标的企业的股权收购，有利于优化所属企业股权结构，提高决策效率，统筹资源配置，进一步提升运营质效。结合公司在云南省内资源的获取情况，公司拟以云铝泓鑫为平台拓展铝土矿开发运营业务，助力公司的高质量发展。

要点二：主营电解铝、铝加工制品的大型铝业集团
云铝股份公司在报告期内主要从事铝土矿开采、氧化铝、绿色铝、铝加工及铝用炭素的生产和销售。公司的主要产品包括氧化铝、铝用阳极炭素、石墨化阴极、重熔用铝锭、高精铝、圆铝杆、铝合金及铝焊材等。公司特别注重绿色低碳发展，形成了年产氧化铝140万吨、绿色铝305万吨、阳极炭素80万吨、石墨化阴极2万吨、绿色铝合金160万吨的绿色铝一体化产业规模。绿色铝产品是公司的核心业务，广泛应用于汽车轻量化、轨道交通、国防军工、包装等领域，市场占有率行业领先。公司不断推进合金化、高精铝和资源综合利用等产业的发展，致力于铝的应用和向中高端产品升级。

要点三：绿色铝一体化
云铝股份公司致力于绿色铝一体化发展，依托云南省绿色能源优势，生产的绿色铝碳排放仅为传统煤电铝的20%。公司是国内唯一一家全产业链通过ASI审核的企业，绿色铝产能达305万吨，成为国内最大的绿色低碳铝供应商。

要点四：铝土矿与氧化铝
公司从事铝土矿开采和氧化铝生产，年产氧化铝140万吨。作为铝生产的基础原料，氧化铝的高效生产为公司下游绿色铝及铝合金产品的制造提供了稳定的原料保障。

要点五：铝加工及铝用炭素
云铝股份生产铝用阳极炭素和石墨化阴极，年产阳极炭素80万吨。公司不断优化铝加工技术，提升产品质量，生产的铝合金广泛应用于汽车、航空等领域，市场竞争力持续增强。

要点六：循环经济与资源综合利用
公司积极发展再生铝和电解铝固废资源综合利用业务，致力于铝灰、大修渣等电解铝固体废弃物的处理与综合利用，推动绿色循环产业发展，提升资源利用效率。

要点七：绿色铝行业先锋
云铝股份公司处于铝行业，这是一项国家重要的基础原材料产业。公司在行业内以绿色低碳发展为核心竞争优势，拥有国内最大的绿色低碳铝供应能力，绿色铝产能达到305万吨。公司是中国有色金属行业中唯一的“国家环境友好企业”，并且是国内唯一一家从铝土矿到铝加工全产业链通过ASI双认证的企业。其主要产品包括氧化铝、铝用阳极炭素、铝合金等，广泛应用于汽车、轨道交通、国防军工等领域。公司在绿色铸造铝合金市场占有率行业领先，并与多家知名企业建立了稳固的供应链关系，进一步巩固其市场地位。