查看研报：买入0、增持2、利润0.56亿、利润增0.00%

岳阳兴长 核心题材：
MOF材料+石油化工+茂金属聚丙烯
1、2025年10月8日，诺贝尔化学奖授予金属有机骨架开发（MOFs）相关研究，公司具备MOFS量产技术的公司，网传岳阳兴长MOF材料供应宁德时代（已建成100吨级产能），成为超越全球头部企业巴斯夫（50吨）的第一大供应商（未证实）。
2、有市场分析预测，若公司能在2030年占据MOF材料市场（特别是在固态电池领域）30%的份额，对应收入可达168亿元。鉴于MOF材料的高技术壁垒，其毛利率有望保持在较高水平（如60%以上），从而带来巨大的业绩弹性。（未证实）
3、网传纪要表示，惠城环保投资建设的揭阳东粤化学20万吨/年混合废塑料综合利用示范项目即将全面投产，标志着低值混合废塑料裂解转化为高附加值化工原料的技术得到验证，对于解决废塑料治理难题有重要的现实意义。公司在揭阳东粤化学项目占10%的股份，接下来还将参与项目二期300万吨/年项目，将深度受益。（未证实）
4、公司从事石油化工产品的开发、生产、销售以及成品油零售等，也是国内打破国外茂金属聚丙烯催化剂技术垄断的第一人
（更新时间：2025-11-10）

题材要点：
要点一：化工新材料与能源化工综合供应商
岳阳兴长主要从事化工新材料、节能环保及能源化工等石油化工产品的开发、生产和销售。核心业务为高端聚烯烃产品（如茂金属聚丙烯）、煅烧焦、特种酚的生产与销售，以及MTBE、工业异辛烷等清洁能源调和组分的供应。公司采用全产业链运营模式，涵盖催化剂研发、聚合工艺、产品改性和市场应用开发，并通过自建生产基地和子公司实现规模化生产。产业链定位覆盖石油加工上游至新材料下游应用，服务模式包括直销（如丙烯管输湖南石化）和对外销售（如酚类产品）。

要点二：高端聚烯烃
重点发展茂金属聚丙烯（mPP）、聚烯烃弹性体（POE）等高端产品，采用自研茂金属催化剂技术实现分子链精准控制。产品应用于医疗（输液袋）、汽车（改性PP保险杠）、光伏（POE胶膜）等领域。惠州立拓30万吨/年装置已投产，部分牌号属国内首创，性能达国际领先水平。

要点三：碳三碳四产业链
运营13.5万吨/年MTBE、20万吨/年工业异辛烷装置，原料来自炼化副产碳四。MTBE在两湖地区自给率65.12%，工业异辛烷采用硫酸法烷基化工艺，品质区域最优。延伸布局碳四下游高端聚烯烃及烷基酚产品。

要点四：清洁能源调和组分
MTBE和工业异辛烷合计在两湖地区产量第一，2024年MTBE均价6371元/吨，工业异辛烷均价8339.60元/吨。50万吨/年汽油生产资质获批后，形成产销一体化能化业务。

要点五：成品油零售
公司通过运营加油站进行成品油零售，向终端消费者销售汽油、柴油等车用燃料，主要服务于湖南省及周边客户，采用直销模式，确保产品直接到达客户手中。

要点六：煅烧焦
子公司湖南立恒20万吨/年装置满产，开发高容量（≥357mAh/g）、高压实（≥1.70g/cm3）负极材料用煅烧焦，市场份额居第一梯队。2024年低硫煅烧焦均价2500-3500元/吨，副产蒸汽利用降低能耗。

要点七：特种酚
合成法生产间甲酚、邻甲酚及BHT，纯度达医药电子级。邻甲酚市占率20%以上，出口海外。2,6-二甲酚受益于聚苯醚（PPO）需求增长，单位能耗低于行业均值15%。

要点八：高端聚烯烃与负极材料双轮驱动
岳阳兴长是石油化工领域的高端聚烯烃技术领跑者，国内首家掌握茂金属催化剂-聚合工艺全链条技术。子公司惠州立拓30万吨/年装置量产高端聚丙烯，性能达国际水平；湖南立恒负极材料用煅烧焦市场份额居第一梯队。据年报披露，MTBE/工业异辛烷在两湖地区产量第一，与全球头部医疗器械企业达成战略合作。