查看研报：买入0、增持0、利润0.00亿、利润增0.00%

*ST兰黄 核心题材：
茶饮+啤酒+借壳猜想T+拟回购
1、2025年6月12日互动，啤酒+饮料+茶饮是公司未来发展战略之一，公司正在研发或计划推出黑茶啤酒、养生系列精良啤酒、苦荞啤酒、干啤等产品。2025年5月8日讯，全国首家 “黄河酒馆” 形象店正式在长沙开业。
2、2024年10月28日互动表示，将加快重组工作，提振投资者信心。公司市值仅14亿元，市场预期国台酒可能借壳兰州黄河进行上市。
3、2025年4月30日起实行退市风险警示处理。2025年3月9日晚公告，公司拟以2000万元—3000万元回购股份，用于股权激励或员工持股计划。回购价格不超过9.7元/股。2024年11月8日公告，公司实控人拟由杨世江变更为谭岳鑫。
4、公司是一家区域性品牌啤酒生产企业。主要从事“黄河”、“青海湖”双品牌系列啤酒和“黄河”系列麦芽等产品的生产和销售，啤酒和麦芽的产销占到全部主营业务 90%以上。
5、参股公司兰州黄河源食品饮料生产黄河源纯天然矿泉水。
（更新时间：2025-08-28）

题材要点：
要点一：拟购买吴忠市义旺果汁有限公司50.6329%股权
兰州黄河企业股份有限公司 ( 000929.SZ ) 计划购买吴忠市义旺果汁有限公司50.6329%股权。该事项进度为完成。本次购买标的股权暨收购标的公司，是公司在饮料行业战略布局的重要举措。义旺果汁作为专注于浓缩苹果汁研发、生产、销售的专业生产商，已经建立了成熟的原材料采购体系和稳定的销售渠道，其核心产品浓缩苹果汁是饮料行业重要的基础原料。通过本次交易，公司饮料业务将实现产业链整合，强化上下游协同效应，进一步拓展公司在饮料领域的业务布局，优化现有业务结构，扩大公司业务规模，培育公司新利润增长点，进一步提升公司综合竞争实力和盈利能力。

要点二：西北地区最大的啤酒及啤酒原料生产企业，拥有知名品牌“黄河”
兰州黄河公司是一家区域性品牌啤酒生产企业，主要从事“黄河”和“青海湖”双品牌系列啤酒以及“黄河”系列麦芽的生产和销售。公司采用从产品研发、原辅材料采购到啤酒酿造和麦芽制造，再到产成品销售的经营模式。在报告期内，啤酒和麦芽的产销占公司全部主营业务的90%以上。公司的啤酒产品主要在甘肃、青海等西北市场销售，主要竞争对手为雪花、青岛等一线品牌啤酒。面对市场消费动能下降，公司通过加大促销投入、加强渠道建设、优化产销协同等多种措施，努力提升产品的市场覆盖率和品牌影响力。

要点三：双品牌运营与产品创新
兰州黄河公司采用'黄河'和'青海湖'双品牌运营模式，围绕西北地域文化特色，突出差异化产品定位。报告期内，公司推出'黄金茉莉''黑茶'等具有中式特色的精酿产品，完成饮料产品线包装和口味全面升级，新增水蜜桃/甜橙/菠萝三款风味汽水，并重点推进'轻轻解忧'茶饮品牌的研发工作。通过直播电商、短视频等多平台账号矩阵，提升品牌影响力和市场关注度。

要点四：啤酒与麦芽生产
公司主要从事“黄河”、“青海湖”系列啤酒和“黄河”系列麦芽的生产和销售，啤酒和麦芽的产销占到全部主营业务的90%以上，产品主要销往甘肃、青海等西北市场。

要点五：全渠道布局与营销推广
公司落地执行渠道网络立体化建设，构建'传统+现代+特渠'三维渠道，加快全国化布局。西北市场巩固传统优势，加强渠道下沉；重点推进华中、华北等区域市场拓展。加大对电商平台和社区团购的投入，优化线上销售流程和服务。参与行业标杆展会，冠名体育赛事，赞助马拉松，深化消费者互动与品牌体验。与文旅部门合作，推动文旅融合，增强品牌地域文化属性。

要点六：产品结构优化与多元业务
公司继续优化产品结构，啤酒板块分为中高档、中档和普通档，饮料板块新增特色风味线。完成饮料业务核心产品全面包装焕新与口感优化升级，推进茶饮新产品研发。系统推进麦芽产能与品质提升，构建全链条品控体系，深化中高端市场渗透。

要点七：饮料与茶饮业务
公司完成饮料产品线包装和口味全面升级，新增水蜜桃/甜橙/菠萝三款风味汽水；重点推进'轻轻解忧'茶饮品牌的研发工作，深化大健康消费趋势调研，整合产业链并推进量产。

要点八：麦芽业务优化
公司系统推进麦芽产能与品质的双重提升，着力优化麦芽品质，重点构建从田间到车间的全链条品控体系，利用产区优势，深化中高端市场渗透。

要点九：西北啤酒市场竞争者
兰州黄河公司是一家区域性品牌啤酒生产企业，主要经营“黄河”和“青海湖”双品牌系列啤酒及麦芽产品。公司在甘肃、青海等西北市场具有一定的市场份额，但面临着来自雪花、青岛等一线品牌的激烈竞争。公司通过加强品牌宣传、优化产品结构和渠道建设等措施，努力提升市场影响力。尽管公司在市场规模和品牌美誉度上与一线品牌存在差距，但其在区域市场中仍具有一定的竞争力。报告期内，公司生产啤酒饮料3.78万千升，销售3.81万千升，分别较去年同期下降2.15%和3.49%。