神火股份 核心题材：
电解铝+铝箔+煤炭
1、公司主营业务为铝产品、煤炭的生产、加工和销售及发供电。电解铝业务的主要产品为液铝和铝锭。煤炭业务的主要产品为煤炭和型焦。
2、铝箔业务主要产品为食品铝箔、医药铝箔和高精度电子电极铝箔，主要运用于食品、医药、新能源电池等行业。
3、公司电解铝业务营运主体分布为：新疆煤电、云南神火主要生产电解铝，新疆炭素、神火炭素主要生产阳极炭块。截至 2023 年 12 月 31 日，公司电解铝产能 170 万吨/年（新疆煤电 80 万吨/年，云南神火 90 万吨/年）、装机容量2000MW、阳极炭块产能 56 万吨/年（云南神火另有 40 万吨产能在建）。
4、公司拥有煤炭采掘相关的完整生产及配套体系；截至 2023 年 12 月 31 日，公司控制的煤炭保有储量 13.16 亿吨，可采储量 5.93 亿吨。
（更新时间：2024-04-03）

题材要点：
要点一:以煤炭、发电、电解铝生产及产品深加工为主的大型企业
神火股份公司在报告期内主要从事铝产品和煤炭的生产、加工及销售。公司的核心业务包括电解铝、煤炭和铝箔业务。电解铝业务的主要产品为液铝和铝锭，广泛应用于建筑、电力和交通运输等行业。煤炭业务的主要产品为低硫、低磷的优质煤炭及型焦，主要应用于冶金、化工和电力行业。铝箔业务则涵盖食品铝箔、医药铝箔及高精度电子电极铝箔，主要用于食品、医药及新能源电池等领域。在这些业务中，电解铝和煤炭业务占据较大的营收比重，尤其是电解铝业务，受益于新能源汽车和光伏产业的快速发展，需求持续增长。

要点二:电解铝业务
神火股份公司的电解铝业务主要生产液铝和铝锭，广泛应用于建筑、电力和交通运输等行业。随着新能源汽车和光伏产业的快速发展，电解铝的需求持续增长，推动了公司的业务扩展。

要点三:煤炭业务
公司在煤炭业务中生产煤炭和型焦，产品具有低硫、低磷和高发热量的特点，主要用于冶金、化工和电力行业。公司在河南省的矿区位置优越，交通便利，有助于降低运输成本，提高经济效益。

要点四:铝箔业务
神火股份在铝箔业务方面，产品包括食品铝箔、医药铝箔和高精度电子电极铝箔，应用于食品、医药和新能源电池等领域。公司依托先进的生产设备和技术，保持产品的高品质和市场竞争力。

要点五:绿色产业链
公司是国内少数拥有水电铝材全绿色产业链的企业，特别是在“双零”铝箔的生产中处于领先地位。通过技术和设备的优势，公司能够降低运营风险和生产成本，巩固市场份额。

要点六:电解铝行业中坚力量
神火股份公司在电解铝、煤炭和铝箔行业中具有显著的行业地位。公司在电解铝行业中，主要产品为液铝和铝锭，广泛应用于建筑、电力和交通运输等领域。煤炭业务方面，公司是国内冶金企业高炉喷吹用精煤的主要供应商之一，产品包括无烟煤和贫瘦煤，具有低硫、低磷等优质特性，并与宝武钢铁等大型企业建立了稳定合作关系。铝箔业务中，公司是国内少数具有水电铝材全绿色产业链的企业之一，尤其在“双零”铝箔领域位居全国前五，产品涵盖高精度电子电极铝箔、食品铝箔和医药铝箔，稳定供应国内“头部”电池企业。