河化股份 核心题材：
关税影响有限+维生素D3+业绩预告扭亏+控股股东司法重整
1、2025年4月11日午盘互动，公司目前无产品直接出口至美国的情形，现有供应链体系未采用美国原产受控物料，短期未受贸易政策直接影响。
2、子公司南松医药多功能中试车间，可满足客户多样化的定制需求，该模式下主要产品为维生素D3中间体。
3、公司旗下南松凯博积极开展CMO、CDMO业务。2024年半年报披露，公司积极优化CDMO业务。
4、2025年1月21日公告，公司预计2024年扭亏，净利润为7800万至8600万。
5、2025年2月20日互动，公司控股股东的司法重整计划目前仍处于执行阶段。2024年10月15日晚公告，重整计划的执行将导致公司实际控制人发生变更。
（更新时间：2025-04-11）

题材要点：
要点一:医药中间体的研发、生产与销售业务以及尿素委托加工销售业务
河化股份公司在报告期内主要从事医药中间体的研发、生产与销售，以及尿素委托加工销售业务。医药中间体业务由子公司南松医药负责，产品包括抗疟疾类、孕激素类和营养剂类药物中间体，销往国内外市场。南松医药通过灵活的研发模式和高市场占有率的销售模式，确保产品质量和供货稳定，主要产品如维生素D3中间体在市场上具有竞争优势。尿素业务则由子公司河化生物通过委托第三方加工的方式进行，依托“群山”牌尿素的良好市场口碑，灵活调整经营策略以适应市场变化。医药中间体业务在公司营收中占比较重，南松医药在报告期内实现了显著的收入增长。

要点二:医药中间体研发与销售
公司通过子公司南松医药从事医药中间体的研发、生产和销售，主要产品包括抗疟疾类、孕激素类和营养剂类药物中间体。公司不仅服务于国内市场，还出口至中国台湾、印度、芬兰等国家和地区。

要点三:灵活的尿素业务
河化生物通过委托加工的形式开展尿素业务，利用“群山”牌尿素的良好口碑和成熟的销售网络，根据市场需求灵活调整经营策略，以实现营收的最大化。

要点四:定制化研发模式
南松医药建立了灵活的多功能中试车间，能够根据客户需求进行产品定制。其研发模式支持多样化的定制需求，主要产品包括维生素D3中间体。

要点五:国际化销售策略
公司拥有自营进出口权，通过参加国际展会和多种宣传方式拓展市场。销售部门负责与客户保持日常联络，确保产品的市场占有率和供货稳定性。

要点六:医药中间体市场占有者
河化股份公司主要从事医药中间体的研发、生产与销售业务，以及尿素委托加工销售业务。在医药中间体领域，公司通过子公司南松医药，专注于抗疟疾类、孕激素类、营养剂类等药物中间体的研发和生产，产品出口至中国台湾、印度、芬兰等地。公司在该领域具有较高的市场占有率和质量优势，尤其在维生素D3中间体方面，具备灵活的研发和生产能力。尿素业务则依托“群山”牌尿素的良好口碑，通过成熟的销售渠道进行市场运作。公司在细分技术领域如氢化、精馏等方面具备优势，并不断通过项目合作提升市场认知度。