查看研报：买入2、增持0、利润0.82亿、利润增0.00%

盛航股份 核心题材：
回购+成品油运输+液体化学品航运
1、2024年2月7日公告，公司拟回购股份的资金总额4000万-6000 万，占公司当前总股本的 0.98%至1.47%。
2、公司抢滩布局清洁能源运输，率先打通液氨的水路联运，有望成为氢储运龙头企业。公司拟通过在境外设立子公司的方式开展外贸运输业务。
3、长江液体危险品航运市场容量为沿海的30%左右，龙头公司ROE接近沿海危化品航运公司。公司拓展长江市场，份额有望继续提升。化工品陆上运输市场庞大，盛航股份向码头、仓储、公路运输等上下游供应链延伸。
4、公司是国内液体化学品航运龙头企业之一，公司主要从事国内沿海、长江中下游液体化学品、成品油水上运输业务。在内河危险化学品运输区域内，公司非属唯一具备运输资质的企业。客户主要是中石化、中石油、中化集团等大型石化生产企业，并且年度COA合同占比在70%-80%。
（更新时间：2024-02-08）

题材要点：
要点一：拟购买深圳市海昌华海运股份有限公司70.1441%股权
南京盛航海运股份有限公司 ( 001205.SZ ) 计划购买深圳市海昌华海运股份有限公司70.1441%股权。该事项进度为完成。1、本次交易是公司及时把握市场机会,进一步提升在国内沿海省际危化品水路运输市场竞争力水平的有利契机。海昌华作为国内多年液体石化产品水上物流运输企业,积累了丰富的运输经验及行业资源。如本次交易完成后,海昌华将成为公司的控股子公司。本次收购海昌华股份将持续扩充公司运力规模,进一步完善运力结构,有利于进一步增强公司在华北、华东、华南等区域内危化品水路运输市场的服务能力,持续提升公司市场占有率及竞争力水平,符合公司长期战略规划布局。2、上述意向协议的履行对公司业务独立性无重大影响,公司主营业务不会因履行协议,而对协议当事人产生依赖性。本次交易不存在损害公司和其他股东利益的情形,预计不会对公司未来财务状况、经营成果产生重大不利影响。

要点二：国内沿海、长江中下游液体化学品、成品油水上运输业务
盛航股份公司在报告期内主要从事液货危险品运输业务。公司已建立了覆盖全国二十五个沿海主要港口及二十余个长江和珠江港口的运输网络，形成了以武汉到上海的长江航线为横轴、以环渤海湾到海南的沿海航线为纵轴的物流布局。公司专注于化学品和成品油水路运输业务，特别是在内贸液体化学品水路运输领域，市场占有率稳中有升。公司通过购置“丰海30”轮等新船舶，进一步增强了化学品船队的运力。此外，公司积极拓展国际市场，运输航线已扩展至东南亚、东北亚和印度等地区。公司还计划通过收购、股权投资等方式扩大运力规模，并与大型石化企业保持良好的合作关系，持续提升市场服务水平和竞争力。

要点三：主要业务网络
盛航股份通过十余年经营，形成了覆盖全国36个沿海主要港口和20余个长江及珠江港口的运输网络。公司以武汉到上海的长江航线为横轴，环渤海湾到海南的沿海航线为纵轴，覆盖渤海湾、长三角、珠三角、北部湾等国内主要化工生产基地，并拓展至东南亚、东北亚、印度等国际市场。

要点四：内外贸运输
公司在内贸船舶运输业务中，年度COA合同履约占比稳定在70%-80%。2025年上半年，公司内贸液体化学品水路运量达271.66万吨，同比增长4.32%，内贸油品水路运量110.56万吨，同比增长486.24%。外贸液货危险品运量合计107.96万吨，同比下降13.98%。

要点五：液氨运输与贸易
盛航股份获批新建的‘盛航永乐’轮LPG/NH3/VCM运输船已于2024年8月正式投入运营，主要从事液氨水路运输业务。该船舶是国内首制提前满足EEDI Tier III的五星红旗半冷半压式LPG/NH3/VCM运输船，具备内外贸兼营的能力。

要点六：船舶运力扩张
公司控制的内外贸船舶共52艘，总运力40.50万载重吨。其中内贸化学品船33艘，总运力21.00万载重吨；成品油船13艘，总运力13.07万载重吨；液化石油气船1艘，总运力4,626载重吨；外贸化学品船舶5艘，总运力5.97万载重吨。另有在建船舶5艘，总运力4.67万载重吨。

要点七：安全运输管理
盛航股份建立了高标准、专业化的安全运输管控体系，确保船舶生产经营安全。公司通过严格的航运安全管控和现代化信息技术，落实安全管理措施，所有船舶均购买了船舶险和船东保赔险，成为客户服务的基石。

要点八：国内液货运输重要玩家
盛航股份有限公司在化学品和成品油水路运输行业中占据重要地位。公司通过十余年经营，形成了覆盖全国二十五个沿海主要港口、二十余个长江及珠江港口的运输网络，构建了以武汉到上海的长江航线为横轴、以环渤海湾到海南的沿海航线为纵轴的物流体系。盛航股份在国内沿海散装液体化学品水路运输领域的市场占有率稳中有升，并已拓展其国际危化品运输业务至东南亚、东北亚、印度等区域。此外，公司与中石化、中石油、中化集团等大型石化企业建立了长期合作关系，进一步增强了其行业影响力。