查看研报：买入5、增持3、利润1.82亿、利润增10.94%

源飞宠物 核心题材：
业绩增长+智能宠物用品+跨境电商+一带一路
1、2025年8月27日盘后公告，公司2025H1实现营收7.92亿元，同比增长45.52%，归母扣非净利润7280.64万元，同比增长3.50%。
2、公司专注于宠物用品和宠物零食的研发、生产和销售，主要产品包括宠物牵引用具、宠物注塑玩具等宠物用品等宠物零食等，公司已形成匹卡噗、哈乐威、传奇精灵等自有品牌矩阵，借天猫、抖音等线上渠道加速内销扩张。
3、公司持有共青城金鲲股权投资合伙企业18.75%份额，后者持有小壹智能科技18.79%股份。小壹智能科技打造出全自动猫砂盆、投食机等高端智能宠物产品。
4、公司在柬埔寨设立工厂，柬埔寨属于一带一路沿线国家，产品主要出口销售至美国、欧洲等发达国家和地区。
（更新时间：2025-08-28）

题材要点：
要点一：宠物用品与食品制造商
源飞宠物公司在报告期内主要从事宠物用品与宠物食品的研发、生产和销售。其主要产品包括宠物零食、宠物牵引用具和宠物注塑玩具等。公司在宠物牵引用具领域具备优势地位，并已成为国内规模较大的宠物产品制造商。宠物牵引用具和宠物零食是公司营收占比较重的产品，尤其是在宠物出行和宠物食品市场中具有显著的市场份额。随着宠物行业的快速发展和消费者需求的多样化，公司在宠物用品和宠物食品市场的前景广阔。公司通过高效的产品设计和优质的客户资源，持续提升产品力和品牌影响力，以满足市场需求并推动业务增长。

要点二：宠物用品研发与生产
源飞宠物公司专注于宠物用品的研发、生产和销售，主要产品包括宠物牵引用具和宠物注塑玩具。这些产品在宠物出行市场中占据重要地位，满足了宠物主人日益增长的携宠出行需求。

要点三：宠物零食市场拓展
公司在宠物零食领域表现突出，产品如狗咬胶等深受宠物主欢迎。宠物零食市场增长迅速，尤其是猫零食和狗零食的年均复合增速分别达到7.5%和5.5%，为公司提供了广阔的发展空间。

要点四：全球市场布局
源飞宠物公司与Walmart、PetSmart、Petco等国际知名客户保持长期合作，产品出口至美国、欧洲、日本等多个国家和地区，主要通过国际知名连锁零售商销售。公司在全球市场的布局，结合线上线下渠道的拓展，增强了其国际市场的竞争力和品牌影响力。

要点五：国内市场扩展与自有品牌建设
公司积极开拓国内市场，通过经销雀巢、玛氏旗下的多种品牌产品，搭建了国内市场的运营团队并自建销售渠道，同时逐步推出自有品牌匹卡噗（PIKAPOO）、哈乐威、传奇精灵等，已形成自有品牌矩阵，实现宠物用品、宠物食品各类产品全覆盖。2024年全年公司境内业务实现收入1.86亿元，同比增长73.38%，占比公司全年收入14.22%。