兴化股份 核心题材：
稳增长+陕西国资+煤化工
1、2025年1月15日盘后兴化集团（控股股东）官微，全年累计销售实物总量178.48万吨，完成目标任务111.11%，同比增长2.77%，圆满完成全年销售目标。同日官微，省国资委与各省属企业签订了2025年经营业绩目标责任书，控股股东作了交流发言。
2、公司子公司兴化化工主营业务为煤制合成氨、甲醇、甲胺、DMF的生产与销售，属于煤化工行业。
3、公司股东兴化集团拥有30万吨/年纯碱装置。
4、公司子公司兴化化工甲胺（含一、二、三甲胺）产能为10万吨/年，其中一甲胺产能为1万吨/年。一甲胺主要用于农药、医药、染料、炸药和燃料、表面活化剂、促进剂等的原料；子公司的液氨产品是氢气和氮气在催化剂的作用下经高温高压直接合成的。
5、羰基铁粉可进一步深加工为羰基铁软磁、吸波材料、MIM喂料，是风电吸波材料的基础原料；公司已形成了年产200吨羰基铁粉和年产600吨还原羰基铁粉的生产能力。
（更新时间：2025-01-16）

题材要点：
要点一:从合成氨到煤基乙醇，公司多元化营收格局初显
兴化股份公司在报告期内主要通过其全资子公司兴化化工和控股子公司榆神能化从事煤化工生产业务。兴化化工的核心产品包括合成氨、甲醇、甲胺和DMF，具备年产30万吨合成氨、30万吨甲醇、10万吨甲胺及DMF的生产能力。榆神能化则专注于煤基乙醇的生产，拥有年产50万吨的产能。合成氨和煤基乙醇是公司营收占比较重的产品，合成氨广泛应用于农业和工业领域，而煤基乙醇的生产突破了我国在该领域的工业化限制，具有重要的市场潜力。公司通过这些产品的生产和销售，实现了对煤炭资源的清洁高效利用，推动了煤化工产业的高端化和多元化发展。

要点二:合成氨生产
兴化化工以煤为原料，年产30万吨合成氨。合成氨是化肥生产的重要原料，广泛应用于农业和工业领域。公司通过优化生产工艺，提高了生产效率和产品质量，确保在市场竞争中占据有利地位。

要点三:甲醇及其应用
兴化化工具备年产30万吨甲醇的能力。甲醇作为重要的有机化工原料，广泛用于有机合成、染料、农药等行业。公司通过市场调研和产品规划，确保甲醇产品的市场需求和销售。

要点四:煤基乙醇创新
榆神能化年产50万吨煤基乙醇，突破了“煤制乙醇”大规模工业化生产。此项目的成功投产，推动了煤炭清洁高效利用，助力煤化工产业向高端化、多元化、低碳化发展。

要点五:环保与可持续发展
公司致力于污染治理，加大环保投入，升级改造环保设施，确保达标排放。通过强化排污许可证管理，公司实现了可持续发展，符合国家政策对环保的严格要求。

要点六:陕西煤化工影响力
兴化股份公司通过其全资子公司兴化化工和控股子公司榆神能化，主要从事煤化工行业，生产合成氨、甲醇、甲胺、DMF、乙醇等产品。兴化化工具备年产30万吨合成氨、30万吨甲醇、10万吨甲胺及DMF的能力，而榆神能化则以年产50万吨煤基乙醇为主。该公司在陕西省及周边区域的产品价格具有较大影响力，尤其是甲胺/DMF约占全国总产能的10%。榆神能化的煤基乙醇项目的建成投产，标志着我国在“煤制乙醇”大规模工业化生产方面取得突破，推动煤化工产业向高端化、多元化、低碳化发展。