查看研报：买入0、增持2、利润8.44亿、利润增57.34%

恒邦股份 核心题材：
黄金+涉及第三代半导体
1、公司以黄金和白银为主的贵金属是公司的主要产品。公司及子公司已完成储量备案的查明金资源储量为150.38吨，公司表示，江西铜业收购公司控制权时，承诺将以公司作为江铜黄金板块的发展平台，将江西铜业及其控股股东旗下优质的黄金资产注入上市公司。2024 年度，公司主要产品产量分别为黄金 95.98 吨、白银 825.68 吨、电解铜 19.41 万吨、硫酸 113.69 万吨。
2、公司主要从事黄金矿产资源开发、贵金属冶炼、高新材料研发及生产、国际贸易等业务。公司实现了对金、银等贵金属和铜、铅、锌等有价元素的综合回收。
3、公司建成一套年产10吨6-7N高纯砷示范生产线，产出合格7N高纯砷产品。目前正在开展高纯新材料研制及产业化项目二期工程的基建工作。
（更新时间：2025-09-09）

题材要点：
要点一：主要从事黄金矿产采选、贵金属及伴生金属冶炼
恒邦股份公司在报告期内主要从事黄金矿产资源开发、贵金属冶炼、高新材料研发及生产、国际贸易等业务。公司的核心业务是黄金冶炼及综合回收，凭借多年的技术积累和先进的生产工艺，公司在金、银等贵金属以及铜、铅、锌、铋、锑、碲、砷等有价元素的综合回收方面取得了显著进展。公司的主要产品包括黄金、白银、电解铜、铅、锌锭、硫酸及稀散金属，其中黄金和白银是公司的主要产品。黄金广泛用于首饰、工业及医疗用途、官方储备和私人投资等，而白银则主要用于首饰和工业用品。公司通过不断夯实黄金冶炼业务，充分利用多金属回收的资源综合利用优势，依托丰富的技术积累，实现了较高的生产效率和资源利用率。

要点二：黄金矿产资源开发
恒邦股份公司主要从事黄金矿产资源的开发，依托丰富的技术积累和先进的生产工艺，专注于提升黄金冶炼的生产效率和资源综合利用能力。公司通过多年的技术经验积累，不断夯实黄金冶炼这一主营业务，确保其在行业中的领先地位。

要点三：贵金属冶炼及综合回收
公司在贵金属冶炼及综合回收方面拥有核心技术，主要产品包括黄金、白银、电解铜等。通过先进的生产工艺，公司实现了对金、银等贵金属及铜、铅、锌等有价元素的高效综合回收，提升了资源利用率和经济效益。

要点四：高新材料研发及生产
恒邦股份积极开展高新材料的研发与生产，特别是在稀散金属和高纯金属新材料领域进行布局。公司致力于开发附加值更高的新产品，推动技术创新和产业链的进一步延伸，为未来的持续发展奠定坚实基础。

要点五：国际贸易及采购模式
公司通过恒邦国际商贸有限公司等子公司，建立了广泛的国际采购网络，逐步实现矿山直接采购与贸易商采购相结合的模式。公司在全球多个地区设立办事处，增强对原材料渠道的控制能力，降低采购成本，确保原料供应的稳定性。

要点六：贵金属冶炼领军者
恒邦股份公司主要从事黄金矿产资源开发、贵金属冶炼、高新材料研发及生产等业务，属于有色金属冶炼和压延加工业中的贵金属冶炼行业。在黄金冶炼及综合回收方面，公司拥有强大的核心技术和生产能力，尤其在金、银、铜、铅、锌等贵金属的综合回收上处于行业领先地位。公司通过先进的生产工艺，实现了对多种有价元素的高效回收，并在资源综合利用方面取得显著成效。公司被评为山东省资源节约先进单位，且其复杂金精矿综合回收技术改造工程被列为国家重点项目，显示出其在行业中的重要影响力。