查看研报：买入0、增持0、利润0.00亿、利润增0.00%

高乐股份 核心题材：
PCIe接口芯片+机器人+AI教育+IP玩具
1、2025年12月1日盘后公告，黎曼云图将成控股股东，王帆成实控人。王帆主要从事互联网及人工智能行业，旗下北京芯大通主要产品包含PCIe接口芯片、时钟芯片等。
2、公司主要产品包括互动对打机器人等高科技玩具产品。
3、2025年半年报，在AI教育技术的应用方面，公司开发了AI智能学习平台、虚拟教室等应用产品，能够根据学生的学习情况智能推荐学习内容，提升学习的个性化和精准度。
4、公司业务主要包括玩具和互联网教育两大业务板块玩具业务。品类覆盖电子电动玩具、益智玩具、智能互动玩具、知名IP形象授权玩具、礼品等。目前主要合作IP授权有: 迪士尼、Hello Kitty、名侦探柯南等。
（更新时间：2025-12-08）

题材要点：
要点一：北京黎曼云图科创有限公司拟收购广东高乐股份有限公司10%股权
北京黎曼云图科创有限公司计划收购广东高乐股份有限公司10%股权。该事项进度为进行中。

要点二：公司GOLDLOK品牌市场知名度较高，玩具与互联网教育一体化经营
高乐股份公司在报告期内主要从事玩具和互联网教育两大业务板块。公司在玩具行业中拥有自主品牌“GOLDLOK”，以其强大的研发能力和广泛的销售网络，成为国内电子电动塑胶玩具出口的龙头企业。公司通过自主研发和丰富动漫IP授权产品，提升产品的娱乐性和互动性，保持市场竞争力。玩具业务在公司营业总收入中占比高达96.12%，是公司的核心业务。互联网教育业务则以K12智慧教育综合解决方案为核心，依托云计算、大数据等技术，为全国市场提供支持。虽然互联网教育业务的营收占比较小，但公司仍积极优化业务布局，提升管理效益，推动业务发展。

要点三：玩具业务
高乐股份公司在玩具业务中以自主品牌和研发能力为核心竞争力，拥有强大的国际化专业研发设计团队。公司通过自主研发和丰富动漫IP授权产品，提升产品的娱乐性和互动性，巩固其在电子电动塑胶玩具出口领域的领先地位。

要点四：生产与销售模式
公司采用加工－装配型生产模式，根据销售订单安排生产，优化生产流程以满足客户需求。销售方面，采取直销与经销相结合的方式，覆盖全球主要经济体，并积极拓展线上市场，增强议价能力。

要点五：互联网教育
公司互联网教育业务致力于K12智慧教育解决方案，依托云计算、大数据等技术，推动教育现代化。公司面向全国市场，提供多元化的教育资源和服务，助力教育均衡发展。

要点六：市场拓展与合作
高乐股份通过多年的市场拓展，建立了稳定的全球销售网络，与多国客户保持长期合作关系。国内市场通过创新销售模式，与大型百货商超、玩具专卖店等渠道合作，并积极探索线上业务，持续扩大市场规模。

要点七：玩具出口龙头
高乐股份公司在玩具和互联网教育领域具有重要影响力。作为国内电子电动塑胶玩具出口的龙头企业，公司以自主品牌“GOLDLOK”在市场上享有较高知名度。公司在玩具行业中以强大的研发能力和广泛的销售网络著称，产品销往全球多个主要经济体。公司通过自主研发和授权开发，提升产品的娱乐性和智能性，保持行业领先地位。在互联网教育领域，公司提供K12智慧教育综合解决方案，依托云计算、大数据等技术，助力教育现代化。公司在玩具和互联网教育行业的双重布局，展现出其在相关领域的竞争实力。