查看研报：买入5、增持5、利润7.24亿、利润增98.85%

和而泰 核心题材：
参股摩尔线程+机器人（电子皮肤）+家电大模型+卫星通信
1、公司持有摩尔线程1.0262%股份。
2、2025年8月12日互动，公司的体感反馈穿戴设备主要应用的是触感人体屏技术，可以运用在具有触感采集与传递功能的体感衣或人工皮肤上。目前该技术在公司的智能体感衣项目上已落地运用。
3、2024年4月8日互动提及，公司可以为客户提供基于大模型的家电行业应用系统”，提升家电能力需要的边缘A算法。此外，公司研发生产的智能控制器是家用电器中各零部件的核心部件之一。
4、2024年11月18日盘中互动，子公司铖昌科技的产品T/R芯片作为相控阵天线系统核心元器件之一，产品已批量应用于星载、地面、机载等相控阵雷达及卫星通信领域。
5、公司重点布局汽车电子智能控制器板块，新增的项目订单包括国际性tier1新项目，产品主要涉及汽车散热器、冷却液加热器等方向的智能控制器。
（更新时间：2025-12-04）

题材要点：
要点一：智能控制器及T/R芯片研发销售
公司主要从事智能控制器解决方案的研发、生产和销售，核心业务为家用电器、电动工具及工业自动化、汽车电子、智能化产品及人工智能服务平台的智能控制器；同时开展微波毫米波相控阵T/R芯片的研发、生产、销售和技术服务。公司以定制化开发模式为主，提供从产品设计到量产的一站式服务，产业链定位于智能控制领域的中上游，为终端厂商提供核心控制部件及系统解决方案。

要点二：智能控制器
公司智能控制器业务涵盖家用电器、电动工具及工业自动化、汽车电子、智能化产品四大领域，具体产品包括大小家电控制、电动/园林工具控制、工业控制、轻型交通工具控制、汽车车身控制、智能座舱域控制、热管理集成、智能家居控制、智能穿戴及智能机器人部件控制等。

要点三：家电业务
家电智能控制器主要产品包括空调、冰箱、洗衣机等大小家电及类家电控制，核心技术涵盖变频技术、核心板与底板分离设计技术、无感FOC控制与特有移相技术等，2025年上半年实现销售收入35.63亿元，占公司营收65.4%。

要点四：电动工具
电动工具及工业自动化业务产品包括大扭矩扳手/角钻、链锯/圆锯平台、智能割草机等，拥有低压大功率电机控制等技术平台，2025年上半年实现营业收入5.35亿元，服务TTI、HILTI等国际头部客户。

要点五：汽车电子
汽车电子业务聚焦智能座舱与热管理领域，量产产品包括方向盘离手检测（HOD）、智能变色玻璃控制等，核心技术含天幕多区独立控制技术、FOC电机算法，2025年上半年实现营业收入4.15亿元。

要点六：智能化产品
智能化产品业务涵盖智能家居、智能穿戴等，包括体感衣、智能美妆镜等创新产品，融合AI、物联网技术，2025年上半年实现销售收入6.18亿元，毛利率23.67%。

要点七：T/R芯片业务
微波毫米波相控阵T/R芯片业务由子公司铖昌科技运营，2025年上半年实现营业收入2.01亿元，同比增长180.16%，净利润0.57亿元，主要应用于相控阵雷达等领域。

要点八：全球智能控制器龙头企业
和而泰是智能控制器行业全球领先企业，在家电、电动工具控制器领域市场份额持续扩大，汽车电子业务通过ASPICE CL3等国际认证。核心客户包括伊莱克斯、惠而浦、TTI、博格华纳等国际品牌，子公司铖昌科技在T/R芯片领域技术领先。