查看研报：买入1、增持0、利润1.13亿、利润增234.90%

贵州百灵 核心题材：
中药创新药临床试验获批+黄连解毒丸+独家苗药+防治糖尿病
1、2025年10月15日盘后公告，糖宁通络片临床试验申请获得批准；公司糖宁通络作为医疗机构制剂已有10年以上的临床使用经验，按照中药评审办法，该项目豁免了1、2期临床，直接开展3期临床实验（糖尿病视网膜病变的 3 期临床试验），患者已在陆续入组。
2、公司BD77对病毒和支原体引起的呼吸系统疾病有很好的治疗作用，有望成为中国第一个中药吸入剂。现已完成原料药、吸入用制剂的中试生产；
3、2025年5月12日互动，黄连解毒丸完成III期临床试验840例病例，将进入上市冲刺阶段，争取早日提交NDA申请，如顺利获批将实现我国“证候类”中药新药零的突破。2025年3月24日盘后官微讯，公司与土库曼斯坦的医药代表团签订中药产品代理销售协议。
4、公司独家苗药产品银丹心脑通软胶囊、咳速停糖浆及胶囊和非苗药产品金感胶囊、维 C 银翘片、小儿柴桂退热颗粒等都为公司主要盈利产品。2024年11月12日公告，百灵毓秀申报的糖宁通络片临床试验申请获得批准，同意本品开展用于糖尿病视网膜病变的Ⅲ期临床试验。
（更新时间：2025-10-16）

题材要点：
要点一：苗药研发、生产龙头企业
ST百灵公司在报告期内主要从事苗药的研发、生产和销售。公司的核心产品包括银丹心脑通软胶囊、咳速停糖浆及胶囊、双羊喉痹通颗粒等，这些产品在心脑血管、咳嗽、感冒等药品市场中占有重要份额。此外，公司积极拓展以糖宁通络为核心竞争力的苗医药一体化项目。公司在贵州省新医药产业中占据骨干地位，并且是全国最大的苗药研制生产企业。公司在2023年荣获“2023年度中国非处方药生产企业榜”第13位，显示了其在行业中的影响力。公司持续推进“科技苗药、文化苗药、生态苗药”战略，通过规模化制造平台、全渠道营销平台等多方面提升其竞争力，确保在苗药领域的龙头地位。

要点二：苗药研发与生产
公司是一家集苗药研发、生产、销售于一体的医药上市公司，主要产品包括银丹心脑通软胶囊、咳速停糖浆及胶囊等。这些产品在心脑血管类、咳嗽类等市场中占有一定份额，推动公司盈利。

要点三：行业地位与荣誉
公司是贵州省新医药产业骨干企业和全国最大的苗药研制生产企业。2024年12月，公司再度荣膺“2024年度中国非处方药生产企业榜”第13位，公司咳速停糖浆/胶囊、小儿柴桂退热颗粒、双羊喉痹通颗粒等11款产品稳居各类别产品榜前列。2025年3月，公司连续两年荣登“中国医药市场药企（中药）排行榜TOP100”第29位。2025年8月，公司成功入选《2025年中国制药工业TOP101》榜单，排名第73位，成为贵州省唯一入选的民族制药企业。

要点四：营销网络与渠道建设
公司已建立全国32个省、市及自治区的营销网络，覆盖OTC和处方药市场。通过专业化的营销团队，公司与全国80%以上的终端客户建立了业务关系，营销网络的广泛覆盖促进了销售增长。

要点五：产能技术与扩建
公司通过技改和扩建项目提升产能，生产线涵盖多种剂型。扩能技改项目完成后，中药材前处理能力从2.5万吨/年提高到6万吨/年，在业内具备规模优势。1号楼颗粒剂车间改造工程项目有序推进，将进一步提升公司规模化生产水平，为中药制造业智能化转型树立标杆。

要点六：全国最大苗药企业
ST百灵公司是一家专注于苗药研发、生产和销售的医药上市公司，主要产品包括银丹心脑通软胶囊、咳速停糖浆及胶囊、双羊喉痹通颗粒等。这些产品在心脑血管类、咳嗽类、感冒类等药品市场中占有一定市场份额。公司在贵州省新医药产业中占据骨干地位，并成为全国最大的苗药研制生产企业。2023年，公司在中国非处方药生产企业中排名第13位，显示出其在行业中的影响力和市场地位。公司致力于通过科技、文化和生态苗药的结合，进一步巩固和提升其在苗药领域的龙头地位。