查看研报：买入31、增持4、利润38.27亿、利润增47.91%

沪电股份 核心题材：
PCB（谷歌）+AI服务器+海峡两岸
1、网传公司为谷歌TPU的核心PCB供应商（未证实）。公司居PCB行业领先地位，是PCB行业内的重要品牌之一。公司PCB产品以人工智能（AI）和数据中心基础设施、汽车电子、通信通讯设备为核心应用领域，辅以工业设备、半导体芯片测试等应用领域。
2、2025年11月13日机构调研，公司在数通领域收入结构中最大的依然是高速网络的交换机及其配套路由相关PCB产品，其次是AI服务器和HPC相PCB产品。
3、2025年11月4日公告，公司2024年Q4规划投资约43亿元的人工智能芯片配套高端印制电路板扩产项目已于2025年6月下旬开工，预计2026年下半年试产并逐步释放产能。
4、实际控制人籍贯中国台湾。
（更新时间：2025-11-25）

题材要点：
要点一：拟购买胜伟策电子(江苏)有限公司15%股权
沪士电子股份有限公司 ( 002463.SZ ) 计划购买胜伟策电子(江苏)有限公司15%股权。该事项进度为进行中。胜伟策自2023年5月1日起纳入公司合并报表范围后，公司综合采取加快P2Pack技术开发与市场推广，推动业务整合，充分利用产能，实施精益管理，促进降本增效，改善财务结构，降低利息负担等措施，其经营状况已得到明显改善，截至2025年10月31日，胜伟策在2025年度当期经营业绩已实现扭亏为盈。\n本次交易涉及的股权资产交易完成后，公司对胜伟策的持股比例将进一步提高，对胜伟策的控制力和和经营决策效率也将进一步提升。公司在胜伟策业务、投资、产品规划及经营执行上的主导权将更加明确，有利于胜伟策快速响应市场变化、提升资源配置效率并增强整体经营能力，使其未来在重大投资、产能建设、技术升级及资产整合等方面具备更高的推进效率和经营灵活性。本次交易涉及的股权资产交易完成后，Schweizer仍保留胜伟策1%的股权，有利于维持双方在业务、技术及资源方面的长期合作关系，有助于双方在未来的产品开发、技术合作、供应链协同及相关项目推进过程中继续保持稳定的合作基础。\n本次交易涉及的相关专利及技术资产与胜伟策现有业务具有高度协同性，通过购买相关专利及技术资产，胜伟策可直接获得相关技术的自主权和控制权，有助于缩短研发周期、降低重复研发投入，提高技术开发与产品升级效率；有助于加快技术迭代速度，进一步完善胜伟策在嵌入式封装技术（P2Pack）等核心业务领域的技术布局和储备，提升关键技术环节的自主可控能力，进而提升产品性能及竞争壁垒，增强市场竞争力。\n本次交易符合公司长期战略发展方向，有助于提升胜伟策的整体发展质量，促进胜伟策稳定和长远发展，符合公司及全体股东的整体利益，不存在损害公司及全体股东利益的情形。但胜伟策的未来经营及业绩情况仍存在不确定性，如果未来胜伟策持续经营不善，公司对胜伟策的投资可能存在无法收回或无法足额收回的风险，该风险对公司未来业绩的影响尚无法预计。公司也将及时关注其经营运作情况，积极采取有效对策和措施防范和控制风险。

要点二：国内规模最大、技术实力最强的PCB制造商之一
沪电股份公司主要从事印制电路板（PCB）的生产和销售，属于电子元器件行业。PCB作为电子产品的关键互连件，被称为“电子产品之母”，在通信设备、数据中心基础设施和汽车电子等领域具有广泛应用。公司自1992年成立以来，始终专注于PCB主业，形成了在技术、质量、成本、品牌和规模上的相对竞争优势，成为行业内的重要品牌之一。近年来，公司在企业通讯市场板业务上表现突出，尤其是在AI服务器和HPC相关PCB产品领域，营业收入占比显著提升。此外，公司在汽车板业务上也通过技术创新和市场拓展取得了显著进展。

要点三：印制电路板制造
沪电股份公司专注于印制电路板（PCB）的制造，作为电子产品的关键电子互连件，PCB不仅提供电气连接，还支持信号传输、电源供给等功能，是电子元器件行业的重要组成部分。

要点四：技术与创新
公司在2025年上半年通过技术创新和产品升级，研发投入约4.82亿元，同比增长约31.36%，取得7项发明专利、6项实用新型专利。与国内外多家头部公司合作开发基于224Gbps速率平台产品，1.6T交换机已进入客户打样及认证阶段。

要点五：汽车板业务
2025年上半年，公司汽车板实现营业收入约14.22亿元，同比增长约24.18%，其中毫米波雷达、采用HDI的自动驾驶辅助以及智能座舱域控制器、埋陶瓷、厚铜、P2Pack等新兴汽车板产品同比增长约81.86%，占公司汽车板营业收入的比重从2024年的约37.68%增长至约49.34%。

要点六：企业通讯市场板
2025年上半年，公司企业通讯市场板实现营业收入约65.32亿元，同比大幅增长约70.63%，其中AI服务器和HPC相关PCB产品同比增长约25.34%，占公司企业通讯市场板营业收入的比重约23.13%；高速网络的交换机及其配套路由相关PCB产品同比增长约161.46%，占公司企业通讯市场板营业收入的比重约53.00%。

要点七：PCB行业重要品牌
沪电股份公司在电子元器件行业中的印制电路板（PCB）制造领域占据重要地位。公司自1992年成立以来，专注于PCB的生产和销售，凭借技术、质量、成本、品牌和规模等方面的优势，成为行业内的重要品牌之一。公司连续多年入选中国印制电路行业协会和其他行业研究机构发布的PCB百强企业。其产品广泛应用于通信通讯设备、数据中心基础设施、汽车电子等领域。公司在2024年上半年通过技术创新和产品升级，成功开发并量产多款新产品，进一步巩固了其在PCB行业的领先地位。