查看研报：买入29、增持2、利润10.89亿、利润增129.73%

大金重工 核心题材：
风电装备+Briese合作+新能源发电
1、据公司2025年12月3日盘前公告称，漂浮式基础结构制造/建造标准苛刻；公司是唯一具备深远海专业化产能落地的海工企业。机构表示欧洲成本浮式成本高，公司解决浮式基础的生产标准化问题降低成本。其中单浮体单套重量5千吨；仅设备制造价格5万元/吨以上，更高可到6-7万元/吨，预计26年下半年落地浮式订单，500-600MW，对应浮体重量近20万吨，按照盈利是现在的2倍计算，预计贡献20亿元。
2、2025年11月22日公告，全资子公司签署13.39亿元欧洲某海上风电场项目合同，占2024年收入35%，将于2027年交付完毕。
3、2025年12月3日晚媒体消息，公司与Briese schiffahrt公司建立合作伙伴关系（于11月26日签署备忘录）。
4、在风电装备制造板块，公司主要产销售塔筒、管桩、导管架、浮式基础、过渡段等产品。已布局“蓬莱+唐山+盘锦”三大出口海工基地，覆盖“全球海工全系产品”。
5、公司打造自有专业运输船队，搭建全球物流体系，成为打通生产、运输的一站式产品解决方案提供商。
（更新时间：2025-12-03）

题材要点：
要点一：全球风电装备制造产业的第一梯队企业
大金重工公司在2024年第三季度的主要业务集中于海工产品的制造与运输，尤其是在海外市场的海上风电装备供应。公司在报告期内实现了出口海工业务的重大突破，采用了“制造+运输”的DAP交付模式，提升了产品附加值。海工业务成为公司业务结构中的绝对主导，海外和国内海工业务收入占比超过60%，并且盈利水平保持较高。公司成功交付了多个海外项目，包括苏格兰MorayWest海上风电场和法国NOY-lles D'Yeu et Noirmoutier海上风电场项目，进一步巩固了其在全球海上风电市场的地位。此外，公司还与全球领先的浮式海上风电客户合作，积极布局海外浮式产品市场，推动技术创新与可持续发展。

要点二：海工业务主导地位
公司在报告期内，海工业务成为主导，海外和国内海工业务收入占比超过60%。海外海工业务保持高盈利水平，国内海工业务随着发货量提升，盈利水平逐渐修复。

要点三：交付质量与客户认可
公司在多个海外海工项目中实现了高质效交付，建造水准得到海外客户高度认可。完成了苏格兰、法国、丹麦和德国的多个项目，进一步提升了公司的国际声誉。

要点四：一站式服务模式
公司通过丹麦THOR项目，成功打通建造、海运、交付的“一站式服务”模式。这标志着公司在航运管理建设上取得关键进展，并为后续远洋运输业务积累了经验。

要点五：浮式风电合作
公司与BlueFloat Energy签署合作协议，布局海外浮式海上风电市场。双方将重点在技术创新、供应链优化与脱碳方面展开合作，提升浮式风电基础的制造与部署能力。

要点六：全球市场布局
公司重点布局欧洲和亚太市场，受益于当地政府的支持政策。欧洲和亚太地区的海上风电市场保持高景气度，为公司业务增长提供了良好环境。

要点七：船舶建造
公司自研并负责建造的首条海工特种重型运输船已完成船台建造阶段，进入下水准备期，后续完成下水、试航、取证等程序后，将在2026年上半年启动首航，为公司海外客户承运公司建造的海上风电基础产品。此外，公司全资子公司盘锦大金海洋工程有限公司与韩国某航运公司签署了《重型货物船舶建造合同》，盘锦大金将为其设计、建造、交付一艘23000DWT（载重吨）的重型风电甲板运输船，总长约165米、型宽42米、型深10米，合同总金额折合人民币约3亿元，该船舶将于2027年完成交付。

要点八：新能源发电
今年5月，公司唐山曹妃甸十里海250MW渔光互补新能源发电项目实现全容量并网。截至报告期末，公司自持已并网投运新能源项目规模500MW。同时，公司在建陆上风电项目规模950MW，预计在2026年下半年陆续并网投运。今年上半年，新能源发电业务贡献收入1.25亿元，同比增长5.56%；实现上网电量合计3.98亿度，对应减少二氧化碳排放量约为21.36吨。

要点九：全球海工装备供应商
大金重工是一家全球海上风电装备供应商，专注于为高技术标准和高质量要求的海外市场提供优质的海工产品和配套服务。在2024年第三季度，公司在海工业务上实现了跨越式突破，成功转向更高附加值的DAP交付模式。公司在海外市场的海工业务保持了较高的盈利水平，并且交付质量得到了海外客户的高度认可。多个项目如苏格兰MorayWest、法国NOY-lles D'Yeu et Noirmoutier等海上风电场项目的成功交付，进一步巩固了大金重工在行业中的地位。同时，公司与全球领先的浮式海上风电客户合作，积极布局海外浮式产品市场，致力于技术创新与可持续发展。