查看研报：买入2、增持5、利润4.48亿、利润增1.91%

西子洁能 核心题材：
储能+光伏+盾构机+光热吸热器+钙钛矿
1、公司为余热锅炉龙头，自研熔盐储能系统，代表项目青海德令哈50MW塔式熔盐储能光热电站。据网传纪要，在光热市场，公司核心设备价值量占比约15%-20%。2023-2025年批量项目中，公司市占率约1/3。
2、公司光伏主要业务及服务包括：分布式/集中式光伏整体解决方案，光伏EPC总承包，合同能源管理（EMC），光伏电站投资运维等。公司参股了众能光电，其是国内第三代光伏技术（钙钛矿和OPV太阳能技术）的领军企业，在相关中试和量产装备制造方面处在国内第一。
3、公司公司已生产20余台盾构机（截至2020年）。公司主要与日本川崎、中国铁建等以项目合作的方式开展业务，盾构机市场主要分布于国内、新加坡、曼谷等。
4、公司可转债募投年产580台套光热太阳能吸热器、换热器等项目，预计2024年底投入使用。
（更新时间：2025-11-06）

题材要点：
要点一：国内余热锅炉行业排名第一
西子洁能公司专注于能源装备制造行业，主要提供节能环保装备和能源利用整体解决方案。公司在余热利用和超低排放、熔盐储能、多能联储等技术领域具备深厚的技术储备。主要业务包括余热锅炉、清洁环保能源发电装备的咨询、研发、生产、销售、安装及工程总承包。公司是我国最大的余热锅炉研究、开发和制造基地，产品设计水平和市场占有率在行业中处于领先地位。报告期内，公司新增订单主要集中在余热锅炉和清洁环保能源装备领域，分别为11.96亿元和5.25亿元。公司实行订单式生产模式，销售模式以产品直销为主，客户主要为电力企业及工业企业。

要点二：余热锅炉
西子洁能公司在余热锅炉领域具有显著优势，是国内规模最大、品种最全的研究、开发和制造基地。公司积极推动余热锅炉的节能改造，提升能效和减少排放，助力碳达峰碳中和目标的实现。

要点三：清洁能源装备
公司提供多种清洁能源装备，包括生物质发电设备、核电设备和光热发电储能部件等。通过综合解决方案，西子洁能致力于提升能源利用效率和环保性能。

要点四：火电灵活性改造
公司在火电灵活性改造中应用熔盐储热技术，提升电网的调峰能力和新能源消纳能力。该技术具备储能容量大、安全性高等优势，成为火电改造的重要选择。

要点五：核电设备供应
西子洁能在核电领域深耕多年，取得了民用核二三级制造许可证。公司积极参与核电站设备供应，与高校和研究院合作，拓展核电在清洁供热和储能方面的应用。

要点六：余热锅炉行业巨头
西子洁能公司属于能源装备制造行业，专注于为能源制造及利用提供装备及服务。公司在余热锅炉、清洁能源装备和储能设备领域具有显著地位，是国内规模最大、品种最全的余热锅炉研究、开发和制造基地，产品设计和制造工艺在行业中占据前列。公司积极参与国家标准和行业标准的编制，巩固其行业地位。其清洁能源板块涵盖生物质发电设备、核电设备、光热发电储能部件等，提供综合解决方案。公司在核电领域深耕20多年，获得了民用核二三级制造许可证，并与多家知名机构合作，拓展核电领域应用。