凯莱英 核心题材：
CDMO+创新药
1、公司是一家全球领先的服务于新药研发和生产的CDMO一站式综合服务商。为国内外大中型制药企业、生物技术公司提供高效和高质量的研发与生产服务，助推创新药的临床研究与商业化应用。
2、公司已布局多个业务领域，小分子CDMO、化学大分子CDMO、制剂、CRO、生物药CDMO、多聚体与高端辅料等多板块业务协同发展，逐渐形成全球领先的一站式综合赋能平台，未来成长确定性强。
3、公司主要包括临床阶段药品、商业化阶段药品、技术服务。公司是全球第五大创新药原料药CDMO公司，约占据1.5%的市场份额（第一名市场份额约为2.9%）；是中国最大的商业化阶段化学药物CDMO公司，约占据22%的市场份额。
（更新时间：2024-09-30）

题材要点：
要点一:国际制药外包专家
凯莱英公司是一家在国际制药行业中专注于医药外包服务的企业。公司在小分子药物外包领域具有显著的市场地位，2024年第三季度小分子业务收入达到11.92亿元，剔除大订单影响后同比增长18.89%。此外，公司在多肽药物市场也积极拓展，拥有超过20,000L的多肽固相合成产能，满足国内外客户的商业化生产需求。公司通过在欧洲设立研发及中试基地，进一步完善全球供应链，并推动海外商业化产能布局，显示出其在全球市场中的影响力。

要点二:主要从事医药外包服务，专注于小分子药物、多肽、ADC和小核酸等药物类别
凯莱英公司在报告期内主要从事医药外包服务，专注于小分子药物、多肽、ADC和小核酸等药物类别。公司在国际制药行业专业化分工趋势下，持续优化管理运营体系，加速全球化布局，特别是在欧洲设立的Sandwich Site研发及中试基地已投入运营，支持全球供应链体系的完善。公司重点发展多肽业务，已获得多个跨国制药公司的多肽临床中后期项目，并签订GLP-1多肽商业化订单，固相多肽产能超过20,000L，以满足国内外客户需求。在业务收入方面，小分子业务占据主要地位，实现收入33.87亿元，剔除大订单影响后同比增长7.71%。公司通过强化头部客户带动力，积极拓展市场，保持新签订单的良好态势。

要点三:小分子药物外包
公司在小分子药物外包领域表现强劲，报告期内实现收入11.92亿元，剔除大订单影响后同比增长18.89%。小分子药物业务的毛利率为48.89%，并且通过有效的成本管控措施，业务已基本消化因大订单增加的各项资源。

要点四:多肽业务拓展
公司加速多肽业务的拓展和产能建设，已获得多个跨国制药公司的多肽临床中后期项目，并与国内重要客户签订GLP-1多肽商业化订单。截至报告期末，公司多肽固相合成产能超过20,000L，以满足国内外客户的需求。

要点五:全球化布局
公司全面加速全球化布局，欧洲首个研发及中试基地Sandwich Site已投入运营，并开始承接订单。这一举措进一步完善了公司的全球供应链体系，并推动海外商业化产能布局。

要点六:新兴业务发展
尽管新兴业务在报告期内收入同比下降13.26%，但公司预计第四季度将恢复增长。随着项目交付的增加，尤其是海外项目的增多，新兴业务的市场前景将得到改善。