查看研报：买入8、增持3、利润-4.89亿、利润增17.30%

钧达股份 核心题材：
TOPCon电池+TBC电池+钙钛矿+海南
1、公司主营业务为光伏电池片的研发、生产和销售，主打新一代 N 型 TOPCon 太阳能电池，产品性能达国际先进水平，具备较强市场竞争力。公司拥有滁州、淮安两大 N 型电池生产基地，合计电池产能规模为 44GW，居于行业领先水平，公司电池产品出货量长期保持行业前列。
2、截至2024年底公司中试 TBC 电池转化效率较主流 N 型电池效率可提升 1-1.5 个百分点，并持续推动 TBC 电池下一阶段的量产准备。
3、公司与外部机构合作研发的钙钛矿叠层电池实验室效率达 31%，居于行业领先水平。
4、公司为注册在海南的A+H上市公司，公司控股股东为海南锦迪科技。
（更新时间：2025-12-12）

题材要点：
要点一：2024年上半年电池产品出货量全球排名第二
钧达股份公司作为光伏行业的专业电池厂商，主要从事N型TOPCon电池的研发和生产。截止2024年9月底，公司拥有40GW/年的N型电池产能，技术水平在行业内保持领先。公司在2024年上半年电池产品出货量全球排名第二，其中N型电池出货量全球第一，占总出货量的89.60%。公司持续加大研发投入，不断优化和升级TOPCon电池技术，推出了新一代N型电池“MoNo2”系列，提升了电池转换效率和双面率。公司积极开拓海外市场，海外销售占比从2023年的4.69%大幅提升至2024年前三季度的18.46%。未来，公司计划在阿曼投资建设年产5GW的高效N型电池产能，以进一步满足海外市场需求。

要点二：N型电池大规模量产
钧达股份在2022年底实现N型TOPCon电池的大规模量产，截止2025年上半年，N型电池产能达到40GW/年，保持行业领先地位。公司在全球市场中，N型电池出货量排名第一，展现出强大的市场竞争力。2025年上半年，公司电池平均量产转化效率提升0.2%以上，单瓦非硅成本降低约20%。

要点三：海外市场拓展
2025年上半年，钧达股份积极开拓海外市场，海外销售占比从2024年度的23.85%大幅提升至51.87%。公司与土耳其本土组件客户正式签署战略合作协议，合作共建高效电池项目，满足土耳其及全球其他市场对高性能、高可靠性光伏电池的迫切需求。

要点四：技术研发与创新
公司持续优化N型电池工艺技术，通过金属复合降低、钝化性能提升、光学性能优化、栅线细线化等多项提效降本措施，提升电池转化效率。公司中试TBC电池转化效率较主流N型电池效率可提升1-1.5个百分点，钙钛矿叠层电池实验室效率达32.08%，居于行业领先水平。

要点五：ESG与企业发展
钧达股份积极践行ESG理念，发布《ESG社会责任报告》，设立ESG管理委员会，推动可持续发展。公司在国际评级中获得高评级，并通过股份回购和现金分红等措施，维护股东权益，促进企业高质量发展。

要点六：全球N型电池龙头
钧达股份是一家专注于光伏行业的专业化电池制造商。公司在2022年底率先实现N型TOPCon电池的大规模量产，截止2025年上半年，钧达股份的N型电池产能已达40GW/年，技术水平保持行业领先。根据年报披露，2025年上半年，钧达股份的电池产品出货量位居全球前列，N型电池出货量排名全球第一。公司在技术研发方面不断投入，中试TBC电池转化效率较主流N型电池效率可提升1-1.5个百分点，钙钛矿叠层电池实验室效率达32.08%。此外，钧达股份积极拓展海外市场，海外销售占比从2024年度的23.85%提升至51.87%，在印度、土耳其及欧洲等市场占有率领先。