周大生 核心题材：
珠宝设计+黄金
1、公司从事“周大生”品牌珠宝首饰的设计、推广和连锁经营，是国内最具规模的珠宝品牌运营商之一。“周大生”是全国中高端主流市场钻石珠宝领先品牌，主要产品包括钻石镶嵌首饰、素金首饰。
2、周大生以钻石为主力产品，比利时“LOVE100”星座极光百面切工钻石为核心产品，黄金为人气产品，铂金、K金、翡翠、珍珠、彩宝为配套产品，不断丰富和完善产品线。公司推出“Shining girl”与“甜蜜星人”、“幸福时刻”与“幸福花嫁”、“都市独白”与“挚”、“缪斯女神”、“梵高”艺术珠宝系列
（更新时间：2022-02-07）

题材要点：
要点一:黄金首饰与多元产品矩阵，推动逆势增长
周大生公司在报告期内主要从事黄金首饰及相关产品的设计、制造和销售。公司产品矩阵丰富，涵盖镶嵌类产品、素金类产品、银饰及其他饰品。素金类产品是公司的核心业务，报告期内其营业收入占比高达82.31%。尽管市场环境挑战严峻，公司通过自营和电商渠道实现了逆势增长。自营线下业务中，黄金类产品表现突出，收入较上年同期增长12.85%。电商业务也展现出强劲增长势头，尤其是在银饰等其他类产品上，收入同比大幅增长46.25%。然而，受加盟客户补货意愿不足影响，加盟业务收入有所下降。公司通过持续的产品研发和市场营销，品牌势能得到进一步提升。

要点二:素金类产品
素金类产品是周大生公司的主要业务之一，报告期内实现营业收入88.96亿元，占总收入的82.31%。尽管同比下降15.04%，但其在公司整体产品矩阵中仍占据重要地位。

要点三:自营线下业务
自营线下业务在报告期内表现出色，实现营业收入13.54亿元，同比增长9.77%。其中，黄金类产品收入增长显著，达12.62亿元，同比增长12.85%，显示出线下市场的稳定性。

要点四:电商业务
电商业务在报告期内实现了16.53亿元的营业收入，同比增长5.94%。特别是银饰等其他类产品收入增长显著，达到4.99亿元，同比增长46.25%，显示出线上市场的活力。

要点五:加盟业务
加盟业务在报告期内受到挑战，实现营业收入76.6亿元，同比下降19.75%。其中，黄金产品批发销售收入为65.25亿元，同比下降19.92%，反映出加盟渠道面临的市场压力。

要点六:珠宝市场的坚守者
周大生公司主要从事黄金首饰的设计、制造和销售，属于珠宝首饰行业。尽管受到外部经济环境和市场价格波动的影响，公司依然在行业中保持一定的影响力。其产品矩阵丰富，涵盖镶嵌类和素金类产品。报告期内，公司自营和电商业务逆势增长，显示出较强的市场适应能力。自营线下业务实现营业收入13.54亿元，同比增长9.77%，而电商业务收入为16.53亿元，同比增长5.94%。尽管加盟业务收入有所下降，但公司通过持续的产品研发和市场营销，品牌势能得以提升。