查看研报：买入2、增持2、利润2.17亿、利润增49.41%

美畅股份 核心题材：
光伏+电镀金刚石线
1、公司是全球电镀金刚石线龙头企业，自主研发的单机六线生产线工艺国际领先，金刚石线单月产能已超过200万公里领先行业，是国内首批实现 70μm 及以下规格电镀金刚石线大规模量产的国产厂商之一。
2、公司产品主要用于晶体硅、蓝宝石等硬脆材料的切割。客户群体涵盖国内光伏及硅片生产主要企业如晶科能源、隆基股份、保利协鑫等。
3、公司全资子公司杨凌美畅为实施主体投资建设高效电镀金刚石线生产线建设项目，项目落地在陕西省咸阳市杨陵区，项目拟投资金额不超过5亿元。
4、21年公司拟以募集资金出资4.62亿元设立西安美畅，产业园项目落户西安航天基地，重点打造金刚线、智能制造与装备及研发中心三个项目。公司是光伏行业关键环节龙头企业，2019年获评“中国百强企业”
（详细解析请查阅20年8月24日异动解析）
（更新时间：2022-05-10）

题材要点：
要点一：拟购买陕西美畅金刚石材料科技有限公司28%股权
杨凌美畅新材料股份有限公司 ( 300861.SZ ) 计划购买陕西美畅金刚石材料科技有限公司28%股权。该事项进度为完成。本次收购事项是为了更好地推进公司战略发展，进一步加速整合内部业务板块，收购完成后，将美畅金刚石将成为公司全资子公司，有利于提高公司对子公司的决策效率，降低管理成本与风险，满足公司长远经营发展需求。\n本次股权收购不会导致公司合并报表范围发生变化，收购资金来源于公司自筹资金，不会对公司的财务状况和经营能力产生不利影响，不存在损害公司及股东利益的情形。

要点二：金刚石线生产与销售
美畅股份公司在报告期内主要从事金刚石线的生产和销售。金刚石线是一种用于切割和加工硬质材料的工具，广泛应用于光伏、电子等行业。公司在前三季度实现了金刚石线销量9,836.32万公里，较上年同期增长6.65%。尽管销量有所增加，但由于行业竞争激烈，金刚石线的价格面临下降压力。金刚石线是公司营收占比较重的产品，尽管其销量增长，公司整体营业收入仍同比下降。

要点三：金刚石线生产
公司金刚石线产品包括碳钢丝金刚线和钨丝金刚线，线径覆盖30μm以下（光伏硅片切割）至180μm（蓝宝石切割）。报告期内实现销售量12,175.10万公里，生产量12,454.62万公里，关键技术涵盖电镀液配方、上砂工艺等全套核心技术。

要点四：市场竞争压力
受光伏行业周期性调整影响，金刚线售价多次下调导致毛利率下滑。公司通过技术迭代（细线化、省线化等）和产业链协同降本应对竞争，保持出货量行业领先。

要点五：营业收入变化
金刚石线业务实现营业收入2,151,881,184.89元，同比下降51.53%，主要因行业价格战及硅片需求波动导致。

要点六：净利润表现
报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润为2.82亿元，扣除非经常性损益后的净利润为2.44亿元。这表明公司在控制成本和提高运营效率方面取得了一定成效。

要点七：产业链整合优势
公司已攻克黄丝、母线、金刚石微粉等关键原材料工艺，实现部分自供，降低生产成本并保障供应链安全。

要点八：技术研发体系
拥有电镀液配方、上砂工艺等金刚石线生产全套核心技术，研发方向聚焦细线化、快切化等五化技术升级。

要点九：金刚石线行业技术引领者
美畅股份是光伏硅片切割用金刚石线核心供应商，据年报披露，其产品线径达30μm以下，技术参数行业领先。公司通过自研母线、金刚石微粉等上游材料，构建全产业链竞争优势，与主要光伏客户签订长期战略合作协议。