真兰仪表 核心题材：
国内燃气表主要生产商之一
1、主营业务：公司主业为燃气计量仪表及配套产品的研发、制造和销售，其中：智能燃气表占收入比重45%，膜式燃气表占34%，零部件占11%，工商业燃气表占3%，气体流量计4%。
2、核心看点：
1）公司是国内膜式燃气表和智能燃气表主要生产商之一，是拥有模具开发和主要零部件生产到整表组装一体化的全产业链燃气计量仪表供应商，已进入“五大燃气集团”供应体系，同时海外收入快速增长。公司积极研发超声波计量、热式计量、热值计量等新技术，新产品已陆续出样品并投入市场。
2）根据公司招股书披露，2021年公司燃气表类产品的销量为635.42万台，在国内主要燃气表上市公司当中位居第二。
3、行业分析：北美地区智能燃气表行业市场规模2020年25.4亿美元左右,2026年将达到36亿美元左右;欧洲地区智能燃气表行业市场规模2020年23亿美元左右，2026年将达到33亿美元;亚太地区智能燃气表行业市场规模2020年26亿美元左右，2026年将达到37亿美元左右。
4、可比公司：金卡智能、威星智能、先锋电子、新天科技、秦川物联。
5、数据一览：
（1）2019-2021年，公司营业收入分别为6.31/8.50/10.63亿元，复合增长率为29.8%;归母净利润分别为1.51/1.82/2.17亿元，复合增长率为19.9%。2019-2021年公司毛利率分别为37.46%/39.83%/38.91%。发行价格26.8元/股，发行PE43.06，行业PE45.11，发行流通市值18.56亿，总市值78.26亿。
（2）公司预计2022年收入为11.64至12.04亿元，同比变动幅度为9.48%13.24%；归母净利润为1.73至19.1亿元，同比变动幅度为-5%至5%；（资料来自公司官网、招股说明书）
（更新时间：2023-02-20）

题材要点：
要点一:国家级“专精特新”小巨人，主营燃气计量仪表及配套产品
真兰仪表公司成立于2011年，是一家专注于燃气计量领域的高新技术企业，提供全面的燃气计量解决方案，是国家级专精特新“小巨人”企业。公司的主要业务包括研发和生产燃气计量仪表，配套提供相关产品零部件、智能模块和软件系统的研发、制造和销售服务，形成完整的产业链。报告期内，公司继续推动燃气计量主营业务的发展，同时积极拓展新产品业务，特别是在水表业务和汽车零部件领域。公司的产品矩阵包括智能燃气表、工商业用燃气表及智慧信息系统服务，尤其是智慧燃气云服务，涵盖远程监控系统、数据分析与决策支持、智慧客服与移动端应用等。公司采用全产业链业务模式，确保技术的持续创新与领先，致力于成为行业整体解决方案供应商。

要点二:燃气计量解决方案
真兰仪表公司专注于燃气计量领域，提供全面的燃气计量解决方案，包括燃气计量仪表的研发和生产，以及相关零部件、智能模块和软件系统的制造与销售，形成完整产业链。

要点三:水表业务拓展
公司与控股股东合作，负责在中国大陆生产和销售小口径水表及配件，推进智慧水务产品及市场业务的发展，丰富产品矩阵，形成新的业务增长点。

要点四:智能制造与技术创新
公司通过智能制造战略，优化生产流程，提高生产效率和产品质量。结合物联网、大数据、云计算等技术，在燃气与水务领域推动现代信息技术的应用。

要点五:智慧信息系统服务
公司提供智慧燃气云服务，构建远程监控系统，实现供水网络的全天候监控，并提供数据分析与决策支持服务，帮助水务公司优化调度策略，提升用户体验。

要点六:技术创新与质量领先，年产规模超800万台
公司拥有超过600项国家专利和国际认证，确保其产品的技术创新和质量。主要产品包括智能燃气表、工商业用燃气表及智慧信息系统服务。公司在国内市场中，燃气表销售量已成为国内极少数年产规模超过800万台的企业之一。