涛涛车业 核心题材：
全球化休闲车企
1、主营业务：
户外休闲娱乐兼具短途交通代步功能的汽动车、电动车及其配件、用品研发、生产和销售。
2、核心亮点：
（1）公司2021年全地形车（沙滩车）产品出口数量排名第一，出口金额排名第二。
（2）报告期间公司电动滑板车销量的复合增长率达111.38%、电动平衡车销量的复合增长率达88.02%，并自2021年起电动车类产品已成为公司首要收入来源、达9.31亿元。2020至2021年，公司多款电动滑板车产品在亚马逊网站销售排名长期处于同类产品前列。
（3）公司已逐步实现包括发动机、车架、轮毂、电机、电池、主电缆等核心部件的自主生产，有助于减少对供应商的依赖、提升成本控制优势；其中发动机在报告期内的自制比例达到50%以上、电池达80%以上，车架及电机等达90%以上。
（4）公司进行“仓储式”销售，目前已在美国、加拿大等地设立了多家子（孙）公司并运营成熟。
3、行业概况：
预计至2025年，全球全地形车（ATV）市场规模将超过33亿美元，从2019年到2025年的年复合增长率将达到5%。
4、可比公司：春风动力、九号机器人、隆鑫通用、力帆股份、钱江摩托。
5、数据一览：
（1）公司2020-2022年分别实现营业收入13.86、20.18、17.66亿元，三年复合增速32.93%；归母净利润2.18、2.43、2.06亿元，三年复合增速42.2%。发行价格73.45元/股，发行PE35.78、行业PE44.60，发行流通市值20.08亿，市值80.31亿。
（2）2023年1-3月预计归母净利润为3,250.00万元至3,800.00万元，同比增加13.46%至32.66%。（部分资料来自公司招股说明书、华金证券等）
（更新时间：2023-03-21）

题材要点：
要点一:专注于智能电动低速车和特种车，用于休闲运动、智能出行、特种作业等，以自有品牌销售为主，全地形车出口居国内第二
涛涛车业是一家专注于新能源智能出行的高新技术企业，主要从事智能电动低速车和特种车的研发、生产与销售。智能电动低速车包括电动滑板车、电动自行车和电动高尔夫球车，主要用于道路出行和休闲运动，具有卓越的性能和竞争力。特种车则涵盖全地形车和越野摩托车，适用于非道路环境。公司在智能电动低速车领域表现突出，电动高尔夫球车和电动自行车的销售收入增长显著。公司采用成本制造与品牌渠道一体化的经营模式，依托全球供应链和自主品牌销售网络，持续增强市场竞争力和盈利能力。

要点二:智能电动低速车
涛涛车业专注于智能电动低速车的研发和生产，产品包括电动滑板车、电动自行车和电动高尔夫球车。这些产品以新能源智能技术为核心，满足不同消费者的出行需求，广泛应用于休闲运动和智能出行领域。

要点三:特种车
公司在特种车领域提供全地形车和越野摩托车等燃油类产品，主要用于非道路环境。这些车辆凭借卓越的越野性能和高适应性，适合多样化的使用场景，深受消费者喜爱。

要点四:全球化制造布局
涛涛车业在中国、越南和美国建立了制造基地，融入全球供应链，确保生产成本和产品质量的控制。通过国际化的制造布局，公司增强了在全球市场的竞争力和抗风险能力。

要点五:双品牌多渠道战略
公司采用双品牌多渠道的营销策略，建立线上线下融合的全渠道销售网络。通过自主品牌销售和ODM模式，公司在北美及其他国际市场中扩大了市场份额，并提升了品牌影响力。

要点六:智能出行先锋
涛涛车业是一家专注于“新能源智能出行”的高新技术企业，主要产品包括智能电动低速车和特种车。公司在电动滑板车和越野摩托车领域具有显著的市场影响力，电动滑板车通过高端化定位和精细化布局，实现了品牌价值和市场地位的提升；越野摩托车成功打入美国市场，进一步巩固了市场地位。公司采用成本制造与品牌渠道一体化的经营模式，在中国、越南、美国三地建立制造基地，增强国际市场竞争力。公司通过自主研发、自主生产、自主品牌、自主渠道的模式，不断提升核心竞争力。