天键股份 核心题材：
AR眼镜+空间音频+电声提供商
1、公司优先储备以LE Audio应用技术、空间音频技术为代表的多项核心技术，正积极发展AR眼镜等声光电结合产品，并已有AR眼镜产品的出货。机构表示公司今明两年陆续会有多个项目落地（与meta-bounds合作的AR眼镜预计明年量产）。
2、公司是国内领先的一站式整体电声解决方案提供商，积极布局健康声学领域和新一代耳机技术。
3、2023年12月1日互动，公司主要产品为耳机等各类智能可穿戴产品，耳机底层的声学技术是机器人进行语音交互的基础。
4、公司进入音珀、摩托罗拉、博士、传音控股等供应链，绑定全球音频产品领域龙头哈曼集团，销售收入占比50%+。
5、公司为国内少数能够同时生产消费类电声产品和健康声学类产品的企业，推进自主品牌的专业验配级助听器、具备蓝牙功能的TWS形态辅听器、个性化定制HIFI耳机等产品。
（更新时间：2025-01-09）

题材要点：
要点一:耳机等各类智能可穿戴产品和健康声学的研发、设计和生产
天键股份公司在报告期内主要从事消费电子行业的ODM业务，专注于智能耳机及各类智能可穿戴设备和健康医疗产品的研发、设计和生产。公司致力于从智能耳机ODM生产商转型为包括健康医疗产品和AR眼镜等声光电结合产品的方案提供商。智能耳机是公司营收占比较重的产品，市场前景广阔，功能不断升级，满足多种应用需求。此外，公司还经营对讲机配件、车载配件、声学零部件等，并拓展助听器、AR眼镜等新产品线，积极培育新的利润增长点。

要点二:智能耳机
天键股份公司在智能耳机领域表现突出，产品不仅具备播放和声音采集功能，还实现了主动降噪、语音控制、运动健康监测等功能升级，满足多样化应用需求，市场前景广阔。

要点三:健康医疗产品
公司积极拓展健康医疗产品线，推出助听器、听力辅助设备等，获得医疗器械生产许可证和注册证，顺应消费电子与健康医疗融合趋势，成为新的利润增长点。

要点四:AR眼镜
天键股份在AR眼镜领域积极布局，通过储备LEAudio、空间音频等核心技术，推动产品智能化和差异化发展，结合声光电技术，抢占新兴市场机遇。

要点五:声学零部件
公司在声学零部件方面具备强大研发和制造能力，提供喇叭、麦克风等产品，支持耳机、车载配件等多种应用，凭借技术积累和制造经验，提升市场竞争力。

要点六:ODM模式
天键股份采用ODM模式，垂直整合供应链，从元器件到整机制造，灵活调整技术方案，为客户提供全生命周期服务，增强市场响应速度和产品一致性。

要点七:AR眼镜新兴发展
天键股份主要从事消费电子行业，尤其是智能可穿戴设备的研发、设计和生产，涵盖智能耳机、助听器等产品。公司在智能耳机市场中具有显著的影响力，提供从ODM生产到声光电结合产品的全面方案。公司通过技术创新和市场拓展，积极发展AR眼镜和健康医疗产品，已取得Ⅱ类医疗器械生产许可证等资质。凭借深厚的声学技术积累和供应链垂直一体化整合能力，公司在业内享有较高的技术实力和市场竞争力，与多家国际知名品牌保持长期合作关系。