查看研报：买入5、增持6、利润47.51亿、利润增17.69%

中远海能 核心题材：
油运+拟并购+LNG船舶+天然气运输
1、据网络资料，VLCC运价跳涨30%突破12万美元/天（未证实）；公司是中远海运旗下专注于油品、液化天然气运输的专业化公司，是油轮运力规模世界第一、LNG运力规模中国第一的能源运输公司。
2、2025年10月28日晚公告，全资子公司拟以约5.98亿元现金收购上海中远海运液化气公司100%股权，实现LPG运输业务统一经营并消除同业竞争。
3、公司参与投资的LNG船队在国际市场运营，已经投入运营的LNG船舶有38艘。公司所属全资的上海LNG和持有50%股权的CLNG是目前中国为数不多的两家大型LNG运输公司。
（更新时间：2025-10-30）

题材要点：
要点一：拟购买深圳中远龙鹏液化气运输有限公司70%股权,海南招港海运有限公司87%股权,大连西中岛中连港口有限公司15%股权,两艘LPG运输船舶“金桂源”轮和“牡丹源”轮,中海化工运输有限公司100%股权,上海中远海运(香港)有限公司100%股权
中远海运能源运输股份有限公司 ( 600026.SH或1138.HK ) 计划购买深圳中远龙鹏液化气运输有限公司70%股权,海南招港海运有限公司87%股权,大连西中岛中连港口有限公司15%股权,两艘LPG运输船舶“金桂源”轮和“牡丹源”轮,中海化工运输有限公司100%股权,上海中远海运(香港)有限公司100%股权。该事项进度为进行中。　　本次交易完成后，公司将实现对控股股东中远海运集团内部能源化工品物流供应链整合，是公司聚焦能源化工品物流资源集成、实现协同发展、更好服务客户需求的重要举措，是建设能源化工品物流供应链、打造行业标杆、更好服务管理升级的关键引擎。本次交易完成后，长期来看预计将增加公司归属于母公司股东的净利润，有利于提升公司整体经营业绩，对提升公司持续经营能力产生积极影响，不存在损害中小投资者利益的情形。本次交易不涉及交易标的管理层变动和土地租赁等情况，相关人员安置安排符合“人随资产走”的原则，并已依法履行程序。本次交易前，交易标的根据实际经营需要与控股股东中远海运集团及其关联方发生日常性关联交易，关联交易内容与本公司管理交易内容基本一致，本次交易完成后，本公司持有标的资产及标的公司股权，预计将增加与关联方日常关联交易金额，但预计不会大幅增加与关联方日常关联交易占比。公司将尽量避免或减少与关联方之间的关联交易，如产生必要的关联交易，公司将遵循公平、公正、公开以及等价有偿的基本商业原则，严格按照公司制度要求履行关联交易的决策程序和信息披露义务，维护公司及全体股东特别是中小股东的合法权益。考虑到公司新设LPG公司尚需申请外贸运营资质，暂无法收购大连投资下属的上海中远海运液化气运输有限公司（其持有1艘液化石油气运输船，需要外贸运营资质）。本次交易完成后，公司将经营液化石油气运输业务，为了避免与上海中远海运液化气运输有限公司产生同业竞争，公司将对大连投资进行托管，托管期限为3年，本次托管不会导致本公司的合并报表范围发生变化。有关《委托管理协议》，详见《中远海能关于拟签署<委托管理协议>暨关联交易的公告》（公告编号：临2024-053）。在托管日期到期前（即自托管协议生效之日不超过3年），拟由公司收购上海中远海运液化气运输有限公司100%股权，实现将中远海运集团内化学品和LPG航运业务的股权和资产全部注入上市公司。本次交易完成后，公司合并报表范围新增4家控股公司，分别为深圳龙鹏、海南招港、中海化运及香港化运，前述4家公司不存在对外担保、委托理财等相关情况。

要点二：以油运、煤运为核心业务的远东地区最大航运公司之一
中远海能公司在2024年前三季度的主要业务包括油轮运输和LNG运输。油轮运输是公司的核心业务，涵盖外贸和内贸油运。外贸油运业务在报告期内实现了毛利人民币31.5亿元，尽管同比下降9.8%，但仍是公司营收的重要组成部分。内贸油运业务则实现了毛利人民币11.3亿元，同比增长1.5%。此外，公司的LNG运输业务也表现出色，贡献了归母净利润人民币6.8亿元，同比上升10.5%。总体而言，油轮运输业务在公司整体营收中占据重要地位，而LNG运输业务则为公司带来了稳定的利润增长。

要点三：国际油轮市场
2025年上半年，国际油轮市场受地缘政治事件影响，VLCC运价呈现高频、宽幅、短时震荡表现。根据波罗的海交易所数据，VLCC代表航线TD3C（中东-中国）的平均TCE为40,370美元/天，较去年同期回落2%，环比去年下半年增长41%。

要点四：成品油轮运价
2025年上半年，成品油轮运价同比下滑，LR2代表航线TC1（中东-日本）的平均TCE约为29,636美元/天，较去年同期下降47%。

要点五：油轮运力投入
截至2025年6月30日，本集团拥有和控制油轮运力157艘，2,344.8万载重吨；在建油轮运力18艘，296.1万载重吨。

要点六：LNG运输业务
截至2025年6月30日，本集团共参与投资建造87艘LNG船舶，其中已投入运营52艘LNG船舶、876.3万立方米，在建LNG船舶35艘、628.5万立方米；另有1条光租租入LNG船舶、17.4万立方米，已投入运营。

要点七：LPG运输业务
截至2025年6月30日，本集团拥有和控制LPG运力12艘，12.6万立方米（其中，光租租入1艘，8.3万立方米）；在建LPG运力2艘，1.5万立方米。

要点八：化学品运输业务
截至2025年6月30日，本集团拥有化学品运力8艘，7.3万载重吨；在建化学品运力2艘，2.1万载重吨。

要点九：中远海国际油轮市场重要参与者
中远海能公司主要从事国际油轮运输业务，尤其在VLCC（超大型油轮）和成品油轮市场上具有显著的市场影响力。2024年前三季度，国际油轮市场处于上行周期，中远海能通过灵活调整运力配置，提升了市场竞争力。在VLCC市场中，中远海能的运力投入显著增加，运输周转量同比上升11.3%，显示出其在该领域的强大运营能力。此外，公司在LNG运输业务上也取得了良好业绩，贡献了可观的净利润。虽然公司在外贸油运业务的毛利有所下降，但其内贸油运业务表现稳健，显示出一定的抗风险能力。