查看研报：买入1、增持3、利润22.94亿、利润增37.37%

国金证券 核心题材：
证券
1、公司是是为数不多的控制权较为清晰的民营上市券商，目前控股国金期货、国金鼎兴投资、国金创新投资,国金证券(香港)、粤海融资、参股国金基金管理公司。
2、公司参股49%的微众银行“活期存款”可对接国金基金设立的众赢货币基金，同时该活期存款可购买微众银行的其它理财产品。
（更新时间：2024-10-08）

题材要点：
要点一：全牌照综合金融服务提供商
国金证券是一家全牌照综合金融服务提供商，核心业务包括投资银行业务、财富管理业务、机构服务业务、自营投资及做市交易业务、资产管理业务、期货业务、境外业务和指数业务。公司致力于为企业提供全方位的金融服务，包括股权融资、并购重组、债券融资、新三板业务、公募REITs财务顾问业务等。财富管理业务为客户打造全方位的财富管理服务体系，机构服务业务为机构客户提供全面一体化的金融产品与服务。自营投资业务为公司以自有资金进行固定收益类证券、权益类证券及衍生金融工具投资，获取投资收益。做市交易业务通过为挂牌或上市证券提供做市报价服务，提升二级市场的流动性。资产管理业务包括证券公司资产管理业务、基金公司资产管理业务和私募股权基金管理业务。期货业务开展商品期货经纪、金融期货经纪和期货投资咨询业务。境外业务包括销售及交易业务、投资银行业务和资产管理业务。指数业务为客户提供指数产品与指数策略综合服务。

要点二：投资银行业务
国金证券的投资银行业务致力于为企业提供优质的股权融资、并购重组、债券融资、新三板业务、公募REITs财务顾问业务等全方位、全产业链的一体化服务。2025年上半年，公司IPO在审项目3个，排名第10位（并列）；北交所在审项目10个，排名第3位（并列）；再融资在审项目4个，排名第7位（并列）。债券融资业务方面，2025年上半年公司共发行212支债券（含可转债），合计主承销金额为606.41亿元。

要点三：财富管理业务
国金证券的财富管理业务致力于为客户打造全方位的财富管理服务体系。2025年上半年，公司财富管理业务累计客户数较2024年末增长11.44%，客户资产总额较2024年末上升9.92%。融资融券业务余额为296.85亿元，同比增长30.70%，市场占有率由去年同期的1.53%提升至1.60%。

要点四：场外衍生品业务
国金证券的场外衍生品业务聚焦对冲交易模式，持续提升投研能力、对冲交易能力以优化策略市场适应性，把握衍生品市场投资机会，取得了稳健的投资收益。公司不断深化对实体经济的服务能力，服务客群中实体企业占比不断提升，进一步丰富交易标的、结构和业务模式，努力发挥助力实体经济的作用。

要点五：资产管理业务
国金证券的资产管理业务分别以国金资管、国金基金、国金鼎兴为主体开展包括证券公司资产管理业务、基金公司资产管理业务和私募股权基金管理业务。截至2025年6月末，国金资管管理的集合资产管理计划共有226只，管理的份额规模为1065.30亿；国金基金管理资产总规模为737.72亿元；国金鼎兴存续实缴管理规模66.99亿元，在管基金25支。

要点六：机构服务业务
国金证券的机构服务业务主要为机构客户提供全面一体化的金融产品与服务。研究业务方面，研究所覆盖35个行业/领域。托管业务方面，2025年上半年新增托管私募基金备案数量较去年同期增加25.7%，存续规模较去年同期上涨6.8%。机构销售业务方面，机构客户股基交易量和席位佣金市占均保持增长。

要点七：自营投资及做市交易业务
国金证券的自营投资业务为公司以自有资金进行固定收益类证券、权益类证券及衍生金融工具投资，获取投资收益。做市交易业务通过为挂牌或上市证券提供做市报价服务，提升二级市场的流动性。截至2025年6月末，公司科创板做市股票数量共计50只，做市家数排名位列科创板做市商第5名；北交所做市股票数量共计60只，做市家数排名位列北交所做市商第1名。

要点八：期货业务
国金证券的期货业务以国金期货为主体开展商品期货经纪、金融期货经纪和期货投资咨询业务。2025年上半年，国金期货客户权益同比增长32.98%，行业排名月均值较2024年同期提升3名，营业收入下降1.03%，净利润增长3.73%。

要点九：境外业务
国金证券的境外业务以国金金控为主体开展包括销售及交易业务、投资银行业务和资产管理业务。2025年上半年，国金证券香港代理股票交易量167.02亿港元，代理期货合约交易量2,611张；参与证券承销项目22个。截至2025年6月30日，资产管理业务受托资金12.29亿港元，RQFII业务受托资金4.30亿元人民币。

要点十：指数业务
国金证券的指数业务是公司大力发展的战略新兴业务，为客户提供指数产品与指数策略综合服务。2025年上半年，国金行业分类三级行业数目显著增长至521个，共覆盖5414只沪深京A股、627只港股通股票，以及950只日本股票。国金股票量化策略指数矩阵涵盖17只宽基风格策略指数、24只一级旗舰主题策略指数、27只二级旗舰主题策略指数、170只行业赛道策略指数。

要点十一：资本咨询业务
国金证券新设资本咨询总部，大力开拓资本战略咨询业务和信息披露合规咨询业务。资本战略咨询业务团队为具有新质生产力特征和潜力的企业提供定制化、陪伴式、覆盖企业全生命周期的资本战略规划与落地咨询服务。信息披露合规咨询服务团队主要为上市公司客户提供信息披露类、规范运作类、投资者关系管理、股票合规交易类、资本运作方案类与财务会计核算、处理类等六大类资本市场咨询顾问服务。

要点十二：证券行业综合金融服务提供商
国金证券是证券行业综合金融服务提供商，主要业务包括投资银行、财富管理、资产管理、自营投资及做市交易、期货、境外业务和指数业务。公司在投资银行业务方面，2024年IPO和北交所上市主承销家数市场排名为第10名（并列），再融资（含可转债）主承销家数市场排名第5名（并列）。债券融资业务方面，公司共发行316只债券（含可转债），合计主承销金额为1,062.95亿元。财富管理业务累计客户数较2023年末增长21%，客户资产总额较2023年末增长27%。公司科创板做市股票数量共计66只，做市家数排名位列科创板做市商第5名。