查看研报：买入4、增持2、利润22.73亿、利润增1.94%

达仁堂 核心题材：
业绩增长+中成药+化学原料及制剂
1、2025年10月30日晚公告，前三季度营收为36.7亿元，同比下降34.59%；净利润为21.52亿元，同比增长167.73%。速效救心丸销售额17.16亿元、同比增长13.34%，清咽滴丸销售额3.76亿元、同比增长38.61%。
2、公司治疗呼吸类疾病产品众多，如清咽滴丸、清肺消炎丸、养阴清肺糖浆等均可有效改善症状，并帮助患者增强自身免疫力。
3、参股子公司天津生物芯片技术主要致力于病原细菌检测和监测技术研究和产品研发并提供高通量基因测序技术、数据分析服务
4、控股子公司天津新丰制药主要从事药物的开发、生产和销售，是一家拥有进口药品分包装（头孢菌素类粉针剂）、粉针剂（头孢菌素类）多品种生产的制药企业。
（更新时间：2025-10-31）

题材要点：
要点一：拟购买津药太平医药有限公司43.35%股权
津药达仁堂集团股份有限公司 ( T14.SG或600329.SH ) 计划购买津药太平医药有限公司43.35%股权。该事项进度为完成。　　公司合并范围原为医药工业板块加医药商业板块，公司的盈利主要来源于医药工业板块，医药商业板块为亏损状态。本次交易使公司的合并范围发生变化，医药商业板块将从公司合并范围内剥离。本次交易完成后，即公司合并范围剥离医药商业板块后，公司合并范围的财务指标将核心体现为医药工业板块数据，公司的毛利率、净利润以及资产收益类等各项指标（净利率、净资产收益率等）均会表现为同步提升，公司的现金流量水平得到改善，应收账款周转效率明显提升，医药商业板块带来的坏账风险明显下降。公司发展逻辑将更为清晰，聚焦核心工业，有利于提升公司业务单纯性，公司核心主业的盈利能力得到充分体现。同时，由于公司不再控股医药公司后，公司与控股股东医药集团之间的同业竞争问题得到解决。该项交易不会损害公司及中小股东利益，不影响公司的独立性。

要点二：拥有知名产品“速效救心丸”
津药达仁堂公司以创新中药为核心，业务涵盖中药材、中成药、化学原料及制剂、营养保健品的研发制造，以及医药商业和药品零售等领域。公司在医药制造方面，形成了以达仁堂、隆顺榕、乐仁堂等中成药生产企业为核心的中药生产企业群，并拥有化学原料药及制剂的生产能力。公司采用“以销定产”的生产模式，确保市场供应和合理库存。销售方面，公司营销网络覆盖全国及国际市场，坚持与龙头商业企业合作，拓宽三终端渠道覆盖范围，探索电商运营模式。公司的主要产品包括速效救心丸、京万红软膏等，聚焦心脑健康、皮肤健康和抗衰老等领域，形成了“三核九翼”的产品战略。

要点三：创新中药产业链
津药达仁堂以创新中药为核心，集药材种植、药品研发、生产和经营为一体，形成了完整的医药大健康产业链，涵盖中药材、中成药、化学原料及制剂、营养保健品的研发制造。

要点四：医药制造领域
公司在医药制造领域形成了以达仁堂、隆顺榕等中成药生产企业为核心的中药生产企业群，并拥有化学原料药及制剂的生产企业，如新新制药厂和生物制药企业中新科炬。

要点五：道地药材供应链
公司药材资源中心负责道地药材采购和饮片生产销售，积极拓展川芎、金银花等GAP种植基地，建立药材追溯系统，不断提升供应链源头质控管理能力。

要点六：以销定产生产模式
公司采用“以销定产”的生产模式，根据市场需求和设备产能情况制定生产计划，加强产销衔接，合理排产，保证市场供应和库存控制。

要点七：营销网络与策略
公司营销网络覆盖全国及国际市场，通过与龙头商业企业合作，推进大品种战略，规范医疗市场学术化营销，加强零售终端服务，拓宽三终端渠道覆盖。

要点八：数字化转型
公司推进数智化基座建设，完成数字信息化基座年度目标，推进业务板块数字信息化1.0建设，提升营销平台支撑能力，强化协同管控能力。

要点九：中药行业知名品牌
达仁堂公司位于医药制造业，专注于创新中药，涵盖药材种植、药品研发、生产及销售。公司在中药行业中拥有显著地位，旗下拥有达仁堂、隆顺榕、乐仁堂等知名品牌，形成了完整的医药大健康产业链。公司在心脑血管领域以速效救心丸为代表的“中国心”系列产品具有强大品牌力，并在市场中占据重要位置。此外，公司积极拓展道地药材的GAP种植基地，提升供应链源头质控管理能力。公司通过“以销定产”的生产模式和广泛的营销网络，确保产品精准触达消费者，进一步巩固其在行业中的影响力。