查看研报：买入1、增持1、利润79.56亿、利润增14.28%

江西铜业 核心题材：
铜+黄金+小金属
1、2025年11月28日LME铜价周五一度上涨2.5%，最高报11210美元/吨，创纪录新高。公司是中国最大的铜生产基地，国内最大的铜加工生产商，最大的伴生金、银生产基地，阴极铜年产能达210万吨，铜业务收入占比超70%。
2、2025年11月30日公告，公司已向伦敦证券交易所上市公司SolGold Plc提交两项非约束性现金要约，拟以每股26便士的价格收购其全部股份。目前公司持有目标公司12.19%的股份，但该收购事宜仍处于非正式要约阶段，且已被目标公司董事会拒绝。
3、公司100%所有权的保有资源量约为铜金属874.4万吨，金270.3吨，银8326吨，钼20.1万吨。公司联合其他公司所控制的资源按本公司所占权益计算的金属资源量约为铜443.5万吨、黄金52吨。公司控股子公司恒邦股份及其子公司已完成储量备案的查明金资源储量为156.57吨。
4、公司年产铜精矿含铜超过20万吨；公司控股子公司恒邦股份具备年产黄金50吨、白银1000吨的能力，附产电解铜25万吨、硫酸130万吨的能力。
（更新时间：2025-12-01）

题材要点：
要点一：拟购买Solgold Plc87.81%股权
江西铜业股份有限公司 ( 600362.SH或0358.HK ) 计划购买Solgold Plc87.81%股权。该事项进度为进行中。

要点二：国内重要的铜、金、银和硫化工生产企业
江西铜业公司主要从事铜和黄金的采选、冶炼与加工，稀散金属的提取与加工，以及硫化工和贸易等业务。公司在铜及相关有色金属领域建立了完整的产业链，包括勘探、采矿、选矿、冶炼和加工。主要产品涵盖阴极铜、黄金、白银、硫酸、铜杆、铜管、铜箔等50多个品种。其中，“贵冶牌”、“江铜牌”以及恒邦股份的“HUMON-D牌”阴极铜为伦敦金属交易所注册产品，“江铜牌”黄金、白银为伦敦金银市场协会注册产品。公司在国内铜冶炼市场中占有重要地位，近年来尽管铜冶炼加工费有所下降，但通过调整供应链和生产策略，仍实现了阴极铜产量的增长。

要点三：铜和黄金业务
江西铜业公司主要从事铜和黄金的采选、冶炼与加工，构建了完整的产业链。其产品包括阴极铜、黄金、白银等，其中“贵冶牌”、“江铜牌”阴极铜和“江铜牌”黄金、白银在国际市场上享有盛誉。

要点四：稀散金属提取
公司在稀散金属的提取与加工方面具有显著优势，产品涵盖硒、碲、铼、铋等多个品种。这些稀散金属产品在市场上具有较高的附加值，提升了公司的整体竞争力。

要点五：硫化工及贸易
江西铜业公司在硫化工领域也有重要布局，生产硫酸等化工产品。此外，公司还涉足贸易领域，拓展了业务范围，增强了市场应对能力。

要点六：国际化战略布局
公司积极推进国际化战略，扩展海外市场。通过在哈萨克斯坦、非洲等地的矿产资源开发和与国际矿业公司的合作，公司不断增强全球竞争力。

要点七：江西铜国内最大阴极铜供应商
江西铜业公司是中国重要的铜、金、银和硫化工生产基地，业务涵盖铜和黄金的采选、冶炼与加工，以及稀散金属的提取与加工。公司在铜及相关有色金属领域形成了集勘探、采矿、选矿、冶炼、加工于一体的完整产业链，是国内最大的阴极铜供应商之一。其“贵冶牌”、“江铜牌”阴极铜为伦敦金属交易所注册产品，“江铜牌”黄金、白银为伦敦金银市场协会注册产品，显示出其在国际市场的认可度。公司控股的山东恒邦冶炼股份有限公司具备年产黄金98.33吨、白银1000吨的能力，进一步巩固了其在行业中的影响力。