查看研报：买入14、增持15、利润2.35亿、利润增106.50%

妙可蓝多 核心题材：
奶酪+业绩增长+乳业+儿童成长杯
1、公司形成了包括即食营养奶酪、家庭餐桌奶酪和餐饮工业奶酪三大系列在内，产品包括即食营养系列的奶酪棒、儿童成长杯等。公司在上海（金山区、奉贤区）、天津、吉林等地共拥有5家现代化生产基地，年产能合计逾16万吨，位居国内第一。
2、2025年3月21日晚年报，公司扣非净利润4692万元，同比增长554%，经营活动现金流净额5.3亿元，同比增长101%。其中奶酪业务持续向好、同比正增长。根据凯度消费者指数家庭样组，公司奶酪市场占有串持续稳居行业第一。
3、公司在上海设立国际化研发中心和检验检测平台，同时与包括中国营养学会和国内多所高校在内的科研机构开展研究合作，在奶酪基础科学、产品创新、工艺设计等领域取得多项重要成果。
4、公司深耕天猫、京东、拼多多等传统电商平台，大力发展抖音、快手等兴趣电商平台，同时积极拓展淘鲜达、美团等即时零售业态；与多头部 KOL 和达人形成深度合作伙伴关系。
（更新时间：2025-06-03）

题材要点：
要点一：拟购买内蒙古蒙牛奶酪有限责任公司100%股权
上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 ( 600882.SH ) 计划购买内蒙古蒙牛奶酪有限责任公司100%股权。该事项进度为完成。(一)本次交易将解决公司在奶酪业务上与控股股东及其关联方之间的同业竞争问题,且本次交易有利于公司进一步增强公司盈利能力及核心竞争力,巩固奶酪品类领导者地位,具有必要性。本次交易使用的资金来源为自有或自筹资金,公司资产负债率较低,具有较强融资能力,本次交易不会对公司现金流造成重大不利影响;目标公司最近一年及一期净利润为负,本次交易完成后的整合期内,转让方作为公司控股股东,拟采用租金减免、特定期限内免收商标许可费及供应链赋能等方式对目标公司及公司提供支持,避免整合期内对公司财务和经营状况造成不利影响;长期看,通过充分利用各方优势资源,将各自现有奶酪业务进行融合,提质增效、协同发展,将进一步增强上市公司盈利能力及核心竞争力。(二)本次交易不涉及公司管理层变动、人员安置、土地租赁等情况。(三)本次交易完成后,蒙牛奶酪将纳入公司合并报表范围,内蒙蒙牛及其关联方与蒙牛奶酪及其下属子公司之间存在尚在履行的业务合同,预计公司将新增关联交易,公司将就所有新增的关联交易按相关规定履行决策程序。(四)本次交易将解决公司在奶酪业务上与控股股东及其关联方之间的同业竞争问题,不会新增同业竞争。(五)本次交易完成后,蒙牛奶酪及其下属子公司将成为公司新增控股子公司,相关公司均不存在对外担保、委托理财情况。(六)本次交易前,为提高资金利用效率,内蒙蒙牛及其关联方将蒙牛奶酪及其子公司资金统一划入集团管理,蒙牛奶酪截至2023年12月31日合并财务报表由此对内蒙蒙牛及其关联方形成部分“应收资金集中管理款”,此外,蒙牛奶酪及其子公司截至2023年12月31日尚有部分其他应收内蒙蒙牛及其关联方的往来款项等。根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第5号——交易与关联交易》第二十五条规定:“上市公司因购买或者出售资产可能导致交易完成后上市公司控股股东、实际控制人及其他关联人对上市公司形成非经营性资金占用的,应当在公告中明确合理的解决方案,并在相关交易实施完成前解决。”本次交易将严格遵守上述规定,内蒙蒙牛保证在公司向其支付本次交易首笔价款时,内蒙蒙牛及其关联方不存在对标的公司的任何资金占用。

要点二：聚焦奶酪赛道，凭核心产品，稳坐行业头把交椅
妙可蓝多公司在报告期内主要从事乳制品的研发、生产和销售，专注于奶酪及相关产品的市场拓展。公司的产品线包括即食营养系列、家庭餐桌系列、餐饮工业系列以及液态奶产品。其中，奶酪棒、马苏里拉奶酪和奶酪片是公司的核心产品，成为业绩稳健增长的主要驱动因素。公司通过采购奶酪、生鲜乳等原料进行生产加工，并通过多种渠道进行销售，包括经销商、自营电商、大型商场超市及餐饮大客户等。公司在奶酪市场的占有率稳居行业第一，持续推动奶酪业务的发展壮大，坚定推行“聚焦奶酪”的总体战略。

要点三：核心产品
妙可蓝多的核心产品包括奶酪棒、马苏里拉奶酪和奶酪片。这些产品是公司业绩稳健增长的主要驱动因素，经过市场检验，已从品类开创者成长为品类领导者。

要点四：产品多样化
公司产品涵盖即食营养系列、家庭餐桌系列、餐饮工业系列和液态奶产品。即食营养系列如奶酪棒和儿童成长杯，家庭餐桌系列如马苏里拉奶酪和黄油，餐饮工业系列如稀奶油和奶酪酱，液态奶产品如巴士杀菌乳等，满足不同消费需求。

要点五：渠道策略
妙可蓝多通过经销商、自营电商、大型商场超市、餐饮大客户等多渠道进行产品销售。公司持续优化经销商布局，深耕零售和餐饮渠道，提升市场占有率，稳居行业第一。

要点六：研发创新
公司在产品研发上不断创新，推出多款季节限定新品，并在原制奶酪领域开发出国产马斯卡彭等产品，受到市场高度认可。公司以产品引领为核心策略，持续丰富产品矩阵，保持市场竞争力。

要点七：奶酪市场占有率第一
妙可蓝多公司处于国内乳制品行业，专注于奶酪产品的研发、生产和销售。其产品包括即食营养系列、家庭餐桌系列和餐饮工业系列，其中奶酪棒、马苏里拉奶酪和奶酪片是核心产品，推动了公司业绩的稳健增长。公司在奶酪市场的占有率稳居行业第一，显示出其在中国奶酪领域的领先地位。公司通过不断丰富产品矩阵和创新应用，进一步巩固了其市场影响力。