查看研报：买入8、增持3、利润14.16亿、利润增25.66%

南网储能 核心题材：
储能+国资+水电
1、2025年9月20日，四川电力现货结算试运行中出现全天负电价现象，最高达-34.87元/MWh，最低至-50元/MWh。公司主营业务为抽水蓄能、新型储能和调峰水电，主要业务范围为南方五省区（广东、广西、云南、贵州、海南）。
2、公司实控人是国务院国资委，控股股东中国南方电网。
3、公司在运机组总装机容量1242.1万千瓦，其中抽水蓄能1028万千瓦、新型储能11.1万千瓦、调峰水电203万千瓦。
4、南网体系三个上市公司分别为文山电力（储能资产）、南网能源（工商业综合能源服务）、南网科技（配电网智能化+储能EPC）。
（更新时间：2025-09-23）

题材要点：
要点一：拟购买钦州蓄能发电有限公司部分股权,桂林蓄能发电有限公司部分股权,玉林蓄能发电有限公司部分股权
南方电网储能股份有限公司 ( 600995.SH ) 计划购买钦州蓄能发电有限公司部分股权,桂林蓄能发电有限公司部分股权,玉林蓄能发电有限公司部分股权。该事项进度为进行中。本次对三家企业增资将有效满足三座抽水蓄能电站建设的资本金需求，有助于加快项目建设，进一步拓展公司主营业务。

要点二：抽水蓄能与新型储能业务开发运营
南网储能公司主要从事抽水蓄能、调峰水电和新型储能业务的开发、投资、建设、运营及相关技术服务，核心业务为抽水蓄能。公司在南方五省区（广东、广西、云南、贵州、海南）运营抽水蓄能装机容量1028万千瓦，新型储能65.42万千瓦/129.83万千瓦时（含调试），调峰水电203万千瓦。公司通过技术优势和管理经验，整合储能产业链价值链，提供设备集成、数智化服务等业务，并探索电氢协同和虚拟电厂平台建设。

要点三：抽水蓄能业务
公司在抽水蓄能领域拥有显著优势，截至2025年6月底，投产装机总规模达1028万千瓦，在建抽水蓄能电站10座，总装机容量1200万千瓦。此业务为公司提供了稳定的电力调峰能力，并积极拓展设备集成、数智化服务等新业务。

要点四：新型储能业务
公司积极推进新型储能技术的应用，截至2025年6月底，新型储能电站累计装机规模65.42万千瓦/129.83万千瓦时。通过电化学储能站的建设和技术研发，公司在储能技术领域取得显著进展，并探索钠离子电池、液流电池等新技术路线。

要点五：调峰水电运营
公司在运调峰水电机组总装机容量203万千瓦，主要包括天生桥二级和鲁布革水电站。此业务为公司提供了灵活的电力调节能力，支持电网稳定运行。

要点六：科技创新与研发
公司在科技创新方面成效显著，累计拥有授权发明专利592件。通过加强研发平台建设和科技成果转化，公司在储能技术领域保持领先地位，并主导编制多项国际、国家和行业标准。

要点七：电氢协同业务
公司探索电氢协同业务，有序推进国内首个兆瓦级AEM电解水制氢-储氢-加氢一体站示范项目，拓展储能产业链新领域。

要点八：虚拟电厂平台
公司建成自主可控的虚拟电厂平台，研究开辟新商业模式，提升电力系统调节能力。

要点九：抽水蓄能行业中坚
南网储能公司在电力行业中专注于抽水蓄能、新型储能和调峰水电业务，主要服务于南方五省区。公司在抽水蓄能领域拥有显著的行业地位，截至2024年末，其抽水蓄能投产装机总规模达到1028万千瓦，占全国装机容量的17.5%。此外，公司在新型储能领域也积极拓展业务，累计建成投产装机规模为65.42万千瓦/129.83万千瓦时（含调试），并积极进行钠离子电池、液流电池等技术研究。公司在抽水蓄能和新型储能领域的项目储备和技术研发方面积累了丰富经验，形成了先进的项目投资开发建设制度体系。