查看研报：买入0、增持1、利润15.77亿、利润增24.13%

山东出版 核心题材：
业绩增长+AI互动产品+出版传媒+山东国资+银发经济
1、2025年10月30日晚三季报，公司前三季度营收83.66亿元，同比下降1.75%；归母净利润12.43亿元，同比增长28.28%，其中第三季度净利润5.73亿元，同比增长166.86%。
2、公司打造 AI 互动产品及沉浸式体验场景；出版产业大脑已在公司旗下各出版单位使用，丰富生成式人工智能在出版中的应用场景。
3、公司最终控制人是山东政府，控股股东是山东出版集团，公司主营业务以出版、发行、印刷、印刷物资贸易等为主，拥有以出版物编辑出版、印刷复制、发行及零售、物资贸易为主的全产业链业务。
4、公司收购老干部之家杂志社及旗下红叶旅行社，并与山东省委老干部局签订战略合作协议，依托老年杂志内容出版，为后续开展老年课程、老年文旅研学、老年高端文旅等老年教育服务奠定坚实基础。
（更新时间：2025-10-31）

题材要点：
要点一：以出版、发行、印刷、印刷物资贸易等为主，拥有以出版物编辑出版、印刷复制、发行及零售、物资贸易为主的全产业链业务
山东出版公司在报告期内的主要业务涵盖出版、发行、印刷及印刷物资贸易等领域，形成了完整的产业链。公司主要产品包括图书、期刊、电子音像出版物以及相关的印刷和发行服务。教材教辅业务是公司的核心业务之一，多年来保持稳健增长，成为公司营收的重要支柱。此外，发行业务通过转型升级和多元化发展，业绩显著提升。印刷及印刷物资供应业务也通过市场拓展实现了稳定发展。公司还积极探索数字出版、研学文旅等新兴业态，不断推动业务创新和融合发展，以满足消费者多样化的文化需求。

要点二：出版业务
山东出版公司在出版业务方面，主要包括教材教辅、一般图书、期刊和电子音像产品、数字产品的出版。公司通过组织编写和外版代理的方式，提供多样化的出版物，满足不同读者的需求。

要点三：发行业务
公司发行业务由书店集团和下属出版社自办发行体系组成，负责教材教辅、一般图书及电子音像产品的发行、批发、零售及连锁经营，覆盖省内外市场，推动图书销售和品牌推广。

要点四：印刷业务
山东出版公司的印刷业务服务于出版社、杂志社、商场等客户，采用“总-分公司”的管理模式，提供教材教辅及其他印刷品的印刷服务，确保产品质量和成本控制。

要点五：物资贸易
物资贸易业务主要包括物资供应和外贸业务，为出版、印刷业务提供纸张、油墨等耗材，并开展进口木浆等贸易，满足公司内部需求的同时，拓展对外市场。

要点六：创新业态
公司积极探索数字版权、研学文旅、智慧教育等创新业态，通过数字融合产业研究院等平台，推动出版产业的融合创新，提升公司在文化领域的竞争力和影响力。

要点七：新闻和出版业全产业链供应商
山东出版公司隶属于新闻和出版业，主营业务涵盖出版、发行、印刷及物资贸易，形成了完整的产业链。公司在教材教辅、一般图书、期刊及电子音像出版物等领域具有显著的市场影响力。尤其是教材教辅业务多年来稳健增长，发行业务通过转型升级取得显著成效。根据2025年同行业上市公司数据，山东出版公司营业收入位列行业第四，净利润排名第四，显示出其在业内的竞争优势。此外，公司积极探索数字出版、研学文旅等新兴业态，不断拓展业务边界，推动高质量发展。