查看研报：买入33、增持14、利润133.73亿、利润增5.37%

长城汽车 核心题材：
一季报增长+外销+皮卡
1、2024年4月24日晚公告，第一季度营收428.60亿元，同比增长47.60%；扣非净利润20.24亿元，同比增长1032.88%，环比增长97.25%。
2、海外销量大增：第一季度长城销售新车27.53万辆，同比增长25.11%。其中新能源销量5.92万辆，同比增长112.82%；海外销量达到9.28万辆，同比增长78.51%。
3、2024年4月魔性的长城炮BGM火爆全网，更是在国外流传开来，长城皮卡已成为俄罗斯皮卡市场销量第一，国外消费者购买皮卡等轻型卡车主要为更高的泛用性、更强力的装载功能。越野新能源坦克700 Hi4-T首发限定版也开始正式交付。
4、公司是中国最大的SUV和皮卡制造企业之一。旗下拥有哈弗、WEY、长城皮卡、欧拉四个品牌,并与宝马合作,成立光束汽车公司。
（更新时间：2024-04-25）

题材要点：
要点一：全球化智能科技公司
长城汽车是一家全球化智能科技公司，主要从事汽车及零部件设计、研发、生产、销售和服务。核心业务为SUV、轿车、皮卡、MPV、摩托车等品类的制造，涵盖传统动力和新能源动力形式。公司通过自研自产动力总成和底盘等核心系统，开发智能座舱和智能驾驶软硬件，构建全球化研发、生产、供应、销售、服务体系。

要点二：品牌多元化
长城汽车旗下拥有哈弗、魏牌、坦克、长城皮卡、欧拉、长城灵魂、长城商用车等品牌，产品涵盖SUV、轿车、皮卡、MPV、摩托车、重卡等品类，动力包括传统动力和新能源。哈弗品牌2025年上半年累计销售323,702辆，坦克品牌累计销售104,129辆，魏牌品牌累计销售32,369辆，欧拉品牌累计销售14,576辆，长城皮卡累计销售93,649辆，长城灵魂S2000摩托车开创中国超豪华摩托车品牌。

要点三：新能源布局
长城汽车在新能源领域布局了三元、铁锂、钠电、固态等多种化学体系电池，涵盖方形、短刀等多种电池形式。2025年上半年新能源车型累计销售160,435辆，同比增长23.64%。公司构建了覆盖全场景的Hi4混动技术体系，包括智能四驱电混架构Hi4、越野超级混动架构Hi4-T、泛越野超级混动架构Hi4-Z及重卡超级混动架构Hi4-G。

要点四：全球研发布局
长城汽车在中国北京、上海、天津、成都、大连、深圳等9个城市建立了研发组织，全球范围内在德国、印度、日本、巴西等7个国家、13个区域设立了研发分支机构。公司深度聚焦智能及动力技术，基于森林生态体系，在算法、数据和算力方面跻身行业前沿。

要点五：智能化创新
长城汽车自研并量产了Coffee OS3智能座舱系统，推出下一代AI原生座舱系统，以AI智慧空间为核心重构智能座舱体验。智能驾驶方面，公司基于Coffee Pilot Ultra智能辅助驾驶系统，实现无高精地图全场景NOA。2025年上半年，Coffee OS3连续12个月霸榜安兔兔车机跑分第一名，Coffee Pilot Ultra在多项智驾横评中表现优异。

要点六：全球供应链
长城汽车通过长期开展垂直体系建设，自研自产动力总成和底盘等核心系统，开发设计智能座舱和智能驾驶等软硬件。公司与500多家生态合作伙伴在人工智能、芯片设计生产、车联网等方面进行合作，保证了供应链的稳定。

要点七：生产全球化
长城汽车在泰国、巴西等地建立3个全工艺整车生产基地，在厄瓜多尔、巴基斯坦等地拥有多家KD工厂。2024年，公司在马来西亚、越南、塞内加尔等地深化全球化布局，加速新兴市场本地化战略落地。

要点八：营销网络
长城汽车销售网络覆盖170余个国家和地区，海外销售渠道超1,400家。2025年上半年海外销售19.87万辆，保持了极强的出口势能。全球累计用户突超1,500万。

要点九：长城灵魂摩托车
长城灵魂是长城汽车开创的中国超豪华摩托车品牌，首款旅行车S2000搭载全球首创水平对置8缸发动机与8DCT动力总成，结合一体式压铸全铝车架、三层平行连杆前悬系统和8155智能平台。2024年10月26日正式上市，首批288台开售告捷，2025年2月第二批200台14分24秒售罄。

要点十：长城商用车
长城商用车是长城汽车商乘并举战略的关键一环，2025年3月与康明斯达成战略合作，聚焦重卡混动专用动力链的联合开发与推广。长城Hi4-G重卡在平原高速油耗较传统柴油重卡降低3-4L，山区冷链运输油耗降幅超30%，综合节油率达15%-25%。6月，长城G系列混动重卡旗舰车型G1050上市，售价53.66万元起。

要点十一：中国SUV与皮卡领先车企
长城汽车是中国最大的SUV和皮卡制造企业之一，旗下哈弗品牌2025年上半年累计销售323,702辆，坦克品牌累计销售104,129辆，长城皮卡累计销售93,649辆，国内终端市占率近50%。公司新能源车型2025年上半年累计销售160,435辆，同比增长23.64%，国内乘用车新能源渗透率44.3%。海外年销售19.87万辆，保持了极强的出口势能。