查看研报：买入1、增持0、利润0.54亿、利润增0.00%

兰石重装 核心题材：
钍基熔盐堆+签订核能重大合同+氢能+石油化工
1、 公司是国内核电用板式热交换器主要供应商，市场占有率国内第一。公司在高温气冷堆、钍基熔盐堆技术等四代核电领域具有丰富的技术储备和产品销售，子公司换热公司与中科院应用物理研究所开展过钍基熔盐堆的熔盐换热器技术研究。
2、2025年10月29日晚公告，近日与中国核电工程签订了《合同协议书》，合同暂定金额为5.81亿元。该合同主要是为中核工程核能项目提供主工艺设备(分离器、箱室等)，项目建设周期约为1年。
3、公司在核燃料贮运容器细分领域较高市场占有率，并取得中核集团等40余家核电业主单位供应商资格。
4、公司是国内首家实现国产替代的民用核级板式换热器设计生产企业，成功研制出四代核电站用高温气冷堆 HTL 电加热器。
5、公司三大基地恰处于一带一路沿线经济带,业务覆盖多个沿线国家的石油化工项目。公司在氢能源领域主要产品为加氢反应器等用氢装备、煤气化制氢装备等。
（更新时间：2025-11-24）

题材要点：
要点一：可控核聚变
热点事件：联创光电与中国能建围绕可控核聚变、超导电机等前沿领域达成战略合作，国际能源署预测到2030年全球核聚变市场规模有望达到4965.5亿美元。可控核聚变从实验验证迈向工程示范，国内聚变产业有望于2027年前后进入工程实验堆建设期，产业链上核心供应商有望持续受益。可控核聚变被明确为'十五五'规划未来产业体系核心，四大国家级实验装置投资超1300亿元。2025年全球首次实现百秒级长脉冲高参数运行，核心材料耐受温度突破1.5亿℃，商业化路径逐渐清晰。中核集团牵头设立500亿聚变专项基金，社会资本加速涌入产业链。新一代人造太阳'中国环流三号'首次实现原子核和电子温度均突破一亿度，中国可控核聚变技术取得重大进展。《北京经济技术开发区关于加快培育未来能源产业的若干措施》印发，多地'十五五'规划建议中'可控核聚变'被频繁提及。2025年以来核聚变赛道一级市场融资已超百亿元，二级市场相关核心部件厂商订单和招标活动显著加速。 公司原因：公司已经有相关的产品应用于可控核聚变领域，未来可控核聚变产业是公司重要的目标市场和发展领域。

要点二：拟购买新疆兰石重装能源工程有限公司11.67%股权
兰州兰石重型装备股份有限公司 ( 603169.SH ) 计划购买新疆兰石重装能源工程有限公司11.67%股权。该事项进度为进行中。本次回购新疆公司剩余全部股权不会导致公司合并报表范围发生变化；回购资金由公司以自有资金支付，不会对公司的整体财务状况和正常经营所需资金产生不利影响；不存在损害公司及全体股东，尤其是中小股东利益的情况。本次回购新疆公司剩余全部股权有利于公司实施战略协同与垂直化管理，提升新疆公司管理决策效率和运营管理能力。

要点三：主营高端装备制造及工程总承包，率先实现连续重整技术国产化
兰石重装公司深耕能源化工装备行业，主要从事装备制造、技术服务、工程总包和金属新材料四大业务板块。公司在传统能源化工装备领域，制造高端压力容器，广泛应用于炼油、化工和煤化工等行业，产品包括重整反应器、加氢反应器等。在新能源装备方面，公司提供宽通道焊接式板式换热器、空气预热器等产品，涉及核能、氢能、光伏等领域。公司在EPC工程总包领域具有显著竞争优势，能够提供全流程一体化服务，涵盖设计、采购、施工等环节。金属新材料业务则专注于高温合金、耐蚀合金等材料的研发和制造，广泛应用于航空航天、石油化工等领域。这些业务板块构成了公司的核心竞争力，尤其是在EPC工程总包和传统能源化工装备制造领域，贡献了较高的营收比例。

要点四：装备制造
兰石重装在传统能源化工装备领域拥有显著的竞争优势，尤其是在EPC工程总包方面，能够提供设计、采购、施工一体化服务，大幅提升项目效率和质量，增强国内外市场竞争力。

要点五：新能源装备
公司在新能源装备制造领域具备前瞻性布局，产品涵盖核能、氢能、光伏光热及储能等领域，致力于构建氢能全产业链发展模式，满足现代能源需求。

要点六：金属新材料
作为金属材料产业链深加工区域龙头企业，兰石重装在高温合金、耐蚀合金等新材料领域拥有全产业链能力，产品广泛应用于航空航天、船舶舰艇等高端领域。

要点七：工业智能装备
公司在工业智能装备领域提供快速锻造液压机组等产品，凭借丰富的设计和检维修经验，服务涵盖多个行业，强化了其在能源装备领域的综合服务能力。

要点八：能源装备领军企业
兰石重装公司深耕能源化工装备行业超过70年，是专用设备制造业的领军企业之一。公司在传统能源化工装备领域，尤其是高端压力容器制造方面，具有显著的行业地位。公司是国内最大直径、最大吨位螺纹换热器制造商，并在锻焊式压力容器制造领域打破了国内垄断。其产品广泛应用于炼油、化工、煤化工等领域。此外，公司在新能源装备、工业智能装备和金属新材料领域也有重要布局，具备全面的研发、制造和服务能力。公司在EPC工程总包领域实现全流程覆盖，竞争优势突出。