查看研报：买入7、增持3、利润15.14亿、利润增30.99%

纽威股份 核心题材：
业绩增长+可控核聚变+工业阀门龙头+核电
1、2025年10月25日公告，公司前三季度营收56.03亿元，同比增长25.76%；归母净利润11.14亿元，同比增长34.54%，其中Q3单季净利4.77亿元，同比增长40.43%。
2、2025年上半年， 公司持续向国际核聚变 ITER项目交付近千台阀门。 继成功交付英国 HPC 项目后，参与到多个海外核电项目中。
3、公司积极进行氢能、海洋风电、太阳能等新型清洁能源行业中的产品研究和应用推广，产品在液氢阀门方面做了大量技术储备。
4、公司生产闸阀、截止阀等产品，广泛应用于全球各工况环境苛刻且需求量大的石油、天然气、电厂、长输管线及核电等工业。
5、公司产品应用逐渐由石油炼化向多晶硅、海工等扩展。公司于2020年投资3.5亿元建设通安特殊阀工厂项目，建成后年产能合计6万台蝶阀等高性能、高附加值产品。
（更新时间：2025-10-27）

题材要点：
要点一：拟购买吴江市东吴机械有限责任公司40%股权
苏州纽威阀门股份有限公司 ( 603699.SH ) 计划购买吴江市东吴机械有限责任公司40%股权。该事项进度为进行中。本次交易完成后，一方面，东吴机械的治理结构将进一步优化，有利于提升经营决策效率，以更好地适应市场变化、满足客户需求；另一方面，有助于进一步发挥纽威股份与东吴机械的协同效应，使纽威股份构建更加全面的工业阀门解决方案，增强公司在全球市场的综合竞争力和品牌影响力。本次交易符合公司的战略规划，符合股东利益。本次交易前，东吴机械已是公司控股子公司。本次交易完成后，东吴机械将成为公司全资子公司。本次交易不会导致公司合并报表范围发生变化。由东吴机械少数股东委派的现任东吴机械董事、总经理王伟和现任东吴机械董事、销售总监陆立新，预计在本次交易完成后不再担任东吴机械董事，由公司委派并增补东吴机械的董事,同时，王伟计划在完成工作交接后辞任东吴机械总经理，其职务公司另有安排，并由公司另行委派东吴机械总经理。本次收购以公司自有资金投入，从长远看对公司经营成果及未来发展具有积极意义。

要点二：中国最大的阀门制造商
纽威股份公司是一家专注于工业阀门制造的企业，自1997年成立以来，主要为石油、化工、天然气、电力等能源领域提供全套阀门解决方案。公司的产品涵盖球阀、蝶阀、闸阀、截止阀、止回阀、调节阀、API6A阀及管汇撬装、水下阀、安全阀和核电阀等十大系列，材料包括碳钢、不锈钢、合金钢等，规格型号达上万种。公司以中高端产品定位，持续加大技术研发投入，优化产品以满足市场需求。重点业务包括为石油天然气开采与运输、核电、新能源等行业提供高性能阀门产品，特别是在核电和新能源领域，公司产品的市场应用快速增长，成为公司营收的重要组成部分。

要点三：全套工业阀门解决方案
公司专注于提供全套工业阀门解决方案，产品系列包括球阀、蝶阀、闸阀等十大系列，覆盖石油天然气、化工、海工等多个行业，满足多样化的市场需求。

要点四：技术研发与创新
公司持续加大技术研发投入，优化产品设计和工艺，不断创新，开发符合用户需求的产品，提升产品的性能和品质，以应对能源行业日益苛刻的工况要求。

要点五：全球市场拓展
公司在全球范围内积极拓展市场，设立销售子公司和办事处，覆盖美洲、欧洲、东南亚等地区，通过多层次营销网络体系，提高市场渗透率，扩大国际市场份额。

要点六：垂直整合生产能力
公司拥有专业的阀门铸锻件生产企业，实现原材料生产的垂直整合，提供高质量的铸锻件产品，确保产品质量和供应链的稳定性。

要点七：核电阀门技术突破
公司成功取得中广核'华龙一号'高端核级阀门的采购合同，并获得了上海核工院'国和一号（CAP1400）'核级阀门以及中核'华龙一号'核级阀门采购合同，扩大了公司高端阀门在各种主流核电技术路线的应用范围。

要点八：水下油气开采设备
公司自主研发生产的大口径水下球阀和2000米水深超高压水下注水热刺（HotStab）产品，顺利通过了业主及知名第三方认证机构的严格监造与验收，巩固了公司在国内水下油气开采设备领域的技术领先优势。

要点九：智能安全控制技术
公司成功研制了超高压高完整性压力保护系统（HIPPS），并顺利通过了完整性性能测试，获得了安全完整性等级3（SIL3）的认证，广泛应用于井口输气管线、储气库集输管线以及化工集输管线。

要点十：超低温双偏心蝶阀研发
纽威阀门研发中心通过多轮超低温测试和对结构的不断优化，完成了超低温双偏心蝶阀的性能和寿命测试，实现了双偏心蝶阀在-196℃超低温工况下可靠密封的目标，并通过反复循环测试，验证了产品的寿命耐久性。该产品的成功研发为公司超低温产品系列又添一员，可以为用户在低温乙烯、液化天然气运输船及空分等低温工况应用领域提供更优解决方案。

要点十一：复合高分子阀座高压全焊接管线球阀研发
为适应特殊应用场景，公司在原有橡胶阀座全焊接球阀技术基础上，研发了复合高分子阀座全焊接球阀产品。与橡胶阀座相比，复合高分子材料能够承受更高的介质压力和更长久的耐老化寿命，且更耐磨损。通过不同高分子材料测试和产品结构的优化，成功通过了全压差高压气密封开关循环寿命测试，满足了高压气循环无可见泄漏的技术要求。

要点十二：高完整性压力保护系统产品研发
高完整性压力保护系统是一套独立运行的安全仪表系统，通过监控上游管道压力异常来切断上游介质，起到保护下游装置安全生产的作用，同时也大幅降低装置设计的成本。该产品对子设备的可靠性要求极高。公司凭借高可靠性的逻辑控制技术，使该系统在响应时间、误动作率等核心指标方面，达到国际领先水平，标志着公司已具备提供高可靠性高完整性压力保护系统产品的能力。公司成功取得该产品的研发突破，已成功承接多项订单，并实际投入使用，其应用已深度覆盖大型油气田、深海油气平台等对安全标准要求严苛的场景，为公司在高端安全仪表领域的市场突破奠定基础。

要点十三：节能减碳成效显著
公司通过使用智能电力监控系统管控设备的电力损耗，2025上半年完成了一系列节能改造项目。通过相关改造，2025年上半年单位产品能耗较上年同期降低了5.33%，单位产品的碳排放较上年同期下降了10.58%。公司2025年上半年已完成两款产品的碳足迹数据分析，并取得了ISO14067体系认证，后续将逐步建立产品碳足迹数据库，并持续丰富单体产品的碳排放数据。纽威阀门凭借在可持续发展、社会责任及企业治理领域的良好表现，荣获国际权威企业可持续发展评估平台EcoVadis授予的铜牌评级。公司不仅能够为客户提供高品质的产品和服务，更将可持续发展理念深度融入企业运营的各个环节，在人文关怀、环境保护、商业道德等方面，树立了优秀的企业形象。

要点十四：核级阀门产能提升
2025年上半年，公司核级阀门交付量再创新高。2025年下半年随着智能智造产线投入使用，核级阀门产能将实现进一步提升，为充分满足国内核电项目批量化建设需求提供保障。

要点十五：核级关键设备国产化突破
公司持续突破核级设备技术壁垒，成功开展了核一级轴流式止回阀、带位置指示核级止回阀的鉴定工作，完成了国内某用户的核一级严重事故泄压阀的生产制造，并参与ACPR50S实验堆防倒流装置的研发与生产。

要点十六：国际能源项目合作成果
2025年上半年，公司持续向国际核聚变ITER项目交付近千台阀门。继成功交付英国HPC项目后，凭借过硬的技术与服务口碑赢得客户认可，参与到多个海外核电项目中，公司核电产品进一步走向世界。

要点十七：蝶阀及闸阀产品获澳大利亚Watermark认证
2025年上半年，公司蝶阀及闸阀产品成功通过澳大利亚Watermark认证审核，正式获得Watermark证书。该证书作为澳大利亚给排水领域的重要资质凭证，对产品的质量、安全及合规性有着严苛要求，是产品进入澳大利亚市场并实现合法流通的必要条件。此次获证，不仅体现了公司相关产品的品质与合规性优势，更为公司拓展澳大利亚及周边市场奠定重要资质基础。

要点十八：高压大口径平板闸阀批量交付
公司技术团队凭借丰富技术经验，攻克了超大口径、高压及高腐蚀严苛工况下的长效密封技术瓶颈，自主研发的高压大口径平板闸阀通过行业巨头用户严苛检验并实现批量交付，正式应用于大型海水淡化项目核心管路系统。该产品具备卓越的耐高压和抗腐蚀性能，是公司阀门产品在高端海水淡化领域取得重大突破。

要点十九：东吴机械获得ASME UV证书
ASME（美国机械工程师协会）颁发的UV证书是针对安全阀的重要认证，其审核标准严格覆盖安全阀的设计、制造、检验和试验等环节，确保所生产的安全阀符合美国机械工程师协会制定的标准规范要求。该认证体系自实施以来，凭借其科学性与权威性，成为全球众多国家和地区能源、化工、石油等行业广泛遵循的重要标准。2025年，东吴机械成功获得ASME UV证书，覆盖了气体、液体、蒸汽等介质，这标志着公司在安全阀领域的技术研发、生产制造及质量管控体系达到国际先进水平。此证书的获得，为东吴机械打开了更广阔的国际市场大门，尤其是对安全阀质量要求严苛的欧美市场，助力公司进一步提升在国际高端装备制造领域的竞争力。

要点二十：东吴机械获得TSG超低温先导式安全阀证书
TSG（特种设备安全技术规范）超低温先导式安全阀证书是由中国特种设备型式试验机构依据相关安全技术规范颁发的认证，是衡量超低温环境下先导式安全阀产品的重要认证。此类安全阀作为液化气体储运、低温化工等领域的核心安全附件，其性能直接决定系统运行的安全性、可靠性和稳定性。2025年，东吴机械获得TSG超低温先导式安全阀证书，体现了公司在超低温先导式安全阀研发和工艺技术实力。这一证书的取得，不仅证明东吴机械制造的超低温先导式安全阀产品满足国内特种设备安全法规要求，还为公司在国内超低温装备市场树立了良好的品牌形象，有利于公司在该领域进一步扩大市场份额。

要点二十一：东吴机械扩大CE PED认证范围
CE PED（欧盟承压设备指令）证书是欧盟市场对承压设备产品的强制性认证，对设备的设计规范、制造工艺、安全检测等全流程环节设置了严格的准入标准，是产品进入欧盟市场的必备通行证。随着行业技术迭代与客户非标定制需求的激增，公司需要对原有的CE PED证书进行扩证，覆盖范围更广。2025年，东吴机械完成了对CE PED证书的扩证，这意味着东吴机械在原有认证产品的基础上，进一步拓展了符合欧盟承压设备指令的产品范围。扩证后的CE PED证书使东吴机械能够向欧盟市场提供更丰富多样的承压设备产品，满足不同客户的需求，增强了公司在欧盟市场的竞争力，为公司在欧洲市场的持续发展奠定了坚实的基础。

要点二十二：FPSO大口径高压特材阀门突破
2025年上半年，纽威石油设备凭借自主研发实力，成功研制出一系列FPSO大口径高压特材阀门，并顺利通过多家国际知名客户的严格测试与验收。2025年上半年，主要业绩突破包括69Mpa高压镍基阀门及103.5Mpa高压超级双相钢阀门等，创下了公司在该领域的业绩新纪录，为进一步拓展FPSO市场奠定了坚实基础。

要点二十三：海洋平台设备自动控制突破
2025年上半年，纽威石油设备在海洋平台成套设备及其自动控制领域再次取得重大突破，成功研制出140Mpa海洋平台节流压井管汇及配套的远程液压控制系统，并顺利完成首个项目交付。该技术突破为无人值守海洋平台改造项目提供了坚实的装备与技术支撑，进一步巩固了公司在海洋平台高端装备领域的竞争优势。

要点二十四：全球领先的工业阀门解决方案供应商
纽威股份是一家专注于工业阀门制造的公司，成立于1997年，主要为石油化工、天然气、电力等能源领域提供工业阀门解决方案。公司产品覆盖球阀、蝶阀、闸阀等十一大系列，材料包括碳钢、不锈钢、合金钢等，规格型号超过95,000种，能够满足石油天然气、核电、新能源等多个行业的需求。纽威股份在国内外市场中，以中高端产品定位，持续加大技术研发投入，提升产品性能和品质，扩大市场份额。公司通过与高端用户的合作，参与多个重要项目，展现出在能源行业中的影响力和竞争力。