查看研报：买入1、增持4、利润1.68亿、利润增0.00%

香飘飘 核心题材：
奶茶店+奶茶饮料+咖啡+合作青岛啤酒+首发经济
1、2025年11月29日，香飘飘全国首家线下店在杭州开业。每天卖出1300杯，日均客流量超500人。
2、公司主营业务为奶茶饮料产品的研发、生产和销售，分为冲泡与即饮两大产品板块，主要产品为“香飘飘”品牌奶茶（固体+液体）、“MECO 蜜谷”品牌果汁茶和“兰芳园”品牌即饮产品。近期公司旗下Meco果茶系列“全网断货”获得超高热度。
3、公司在微信小程序有官方商城。2025年5月26日投资者关系活动记录表，公司积极探索咖啡赛道，推出“鲜咖主义”手作厚乳拿铁及兰芳园无糖即饮黑咖啡产品，目前在线上进行试销。
4、公司旗下Meco蜜谷品牌与青岛啤酒跨界推出过酒风味果汁茶啤儿桃桃。
（更新时间：2025-12-03）

题材要点：
要点一：拟购买香飘飘四川食品有限公司部分股权
香飘飘食品股份有限公司 ( 603711.SH ) 计划购买香飘飘四川食品有限公司部分股权。该事项进度为进行中。公司本次增资主要用于香飘飘四川日常经营与未来发展需求，符合公司的战略规划及长远利益。本次增资完成后，香飘飘四川仍为公司全资子公司，不会导致公司合并报表范围发生变更，不会对公司财务状况及经营成果产生不利影响，也不存在损害公司及全体股东利益的情形。

要点二：奶茶与即饮饮料
香飘飘公司在报告期内主要从事饮料相关产品的研发、生产和销售，业务分为奶茶与即饮饮料两大板块。奶茶产品包括“香飘飘”经典系列、好料系列和手作燕麦奶茶等，作为公司营收的主要来源，长期以来在国内杯装冲泡奶茶市场占据领先地位。即饮业务则涵盖“Meco如鲜”杯装果茶和“兰芳园”冻柠茶等产品，尽管目前市场份额较小，但已取得良好市场反馈。公司在浙江、四川、天津和广东设有四大生产基地，确保产品的稳定供应和市场需求的快速响应。通过“工厂-经销商-终端-消费者”的销售模式，公司产品广泛覆盖国内市场，并逐步拓展至美国、加拿大、英国等国际市场。

要点三：奶茶市场
香飘飘公司在国内冲泡奶茶市场中占据领先地位，连续13年保持市场份额第一。公司通过产品创新如‘原叶现泡轻乳茶’和‘原叶现泡奶茶’系列，持续推动奶茶产品的‘健康化’和‘年轻化’升级，巩固了市场地位。

要点四：销售模式创新
公司主要采用经销模式进行销售，并积极拓展电商渠道，实现线上线下的互动销售。同时，公司正在努力开拓境外市场，已进入多个国家和地区，虽然目前境外市场销售占比较小，但未来增长潜力巨大。

要点五：品牌矩阵建设
公司构建了由“香飘飘”“Meco如鲜”“兰芳园”组成的品牌矩阵。香飘飘作为中国驰名商标，广受消费者喜爱；Meco如鲜定位于年轻消费者，强调健康和时尚；兰芳园则以其正宗港味赢得市场认可。

要点六：奶茶市场的龙头
香飘飘公司隶属于‘制造业’之‘酒、饮料和精制茶制造业’的‘饮料制造’行业，专注于奶茶产品的研发、生产与销售。作为国内主要的冲泡奶茶企业，香飘飘连续13年在杯装冲泡奶茶市场中保持市场份额第一的位置，显示出其在行业内的显著影响力。公司主营业务包括奶茶和即饮饮料两大板块，旗下品牌如‘香飘飘’、‘Meco’和‘兰芳园’已在市场上获得广泛认可。公司通过自主生产和严格的质量控制，确保产品的高品质，并通过多渠道销售模式，包括经销商网络和电商平台，拓展市场版图。