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海天股份 核心题材：
储能+光伏银浆+HJT电池+污水处理
1、2022年6月2日，公司增资入股了兴储世纪科技股份有限公司，投资金额5000万元，持有兴储世纪股份比例1.59%。兴储世纪是国内光伏+储能应用先驱，全球知名智能微电网解决方案提供商，业务覆盖发电、光伏、储能领域。
2、公司完成对贺利氏光伏银浆事业部资产收购，正式切入新能源新材料领域，具备HJT电池用低温银浆产业化能力，产品已导入隆基绿能、爱旭股份等头部客户验证测试。网传纪要表示，海天（贺利氏）已在银包铜浆料和适用于HJT电池的低温浆料方面实现了产业化储备，并对纯铜浆料展开了研发。（未证实）
3、公司污水处理业务运营规模113万吨/日，在提供充分、连续和合格污水处理服务的条件下，地方政府或其指定的单位作为唯一的购买方，向公司污水处理子公司采购污水处理服务。
4、控股子公司中海康环保取得汾阳中科渊昌80%股份，进一步夯实在重点区位的优质固废项目布局，提升公司在固废领域的竞争力。
（更新时间：2025-11-07）

题材要点：
要点一：拟购买四川上实生态环境有限责任公司70%股权
海天水务集团股份公司 ( 603759.SH ) 计划购买四川上实生态环境有限责任公司70%股权。该事项进度为完成。本次交易符合公司的经营情况及发展战略，有利于整合优势资源，预计能够提升公司垃圾焚烧发电业务规模、进一步夯实固废板块布局，符合公司的长期战略规划，总体风险可控,不会对公司经营产生重大影响。

要点二：环保+新能源新材料双主业驱动的综合性集团
海天股份是一家以‘环保+新能源新材料’双主业驱动的综合性集团公司。环保板块包括供水、污水处理、固废处理、管道直饮水和工程施工等业务，新能源新材料板块目前以光伏导电浆料为核心。公司供水业务采用‘政府特许、公司投资、专业运营’的模式，污水处理业务采用投建营一体化的成熟模式，固废处理业务统一采用BOO特许经营模式，管道直饮水业务依托‘规划设计—工程建设—智能运营—终身维护’全生命周期服务模式，工程施工业务以全资子公司龙元建设为平台，专注于供排水环保领域的EPC与EPC+O服务。新能源新材料业务主要从事用于光伏电池金属化环节的导电浆料研发、生产及销售，是光伏导电浆料产业的传统领先厂商与技术引领者。

要点三：供水业务
公司供水业务采用‘政府特许、公司投资、专业运营’的模式，在地方政府授予的特许经营区域内，向居民、工商业及公共服务机构提供自来水生产、输配、销售以及配套管道与户表安装服务，业务模式主要包括TOO和BOT模式。自来水价格实行政府定价，由公司向政府主管部门提出价格调整申请，并接受第三方成本监审。目前，公司供水业务覆盖资阳、简阳、新津、乐至、成都东部新区等人口密集区域，形成了区域集约化运营格局。报告期末，公司设计日供水能力达43.3万吨。

要点四：污水处理业务
公司污水处理业务采用投建营一体化的成熟模式，在特许经营范围内负责污水收集、处理及达标排放，并依据实际处理量或保底结算量与政府方按月/按季结算污水处理服务费。公司污水处理项目模式包括BOT、TOT、ROT、PPP以及委托运营等多种方式，污水处理的范围涵盖生活污水、工业污水等多种类型。污水处理价格实行‘成本＋合理收益’的动态调整机制。报告期内，公司新获得夹江县城市生活污水处理厂扩建项目特许经营权，项目总投资1.1亿元，建成后新增污水处理规模2万立方米/日，特许经营权期40年。报告期末，公司污水处理设计日处理能力达97.07万吨。

要点五：固废处理业务
公司固废处理业务统一采用BOO特许经营模式，由公司负责项目投资、建设、运营，政府按吨支付垃圾处理费，同时公司向电网售电取得电费收入。目前，公司固废处理项目集中在山西汾阳和四川达州两大基地，垃圾焚烧总处理规模达到1950吨/日，较2024年底增长160%。其中，达州项目为本报告期新增项目。报告期内，公司完成了四川上实剩余70%股权的收购，实现了对四川上实的全资控股，并将其更名为‘四川海天绿能生态环境有限公司’。

要点六：管道直饮水业务
公司把高品质管道直饮水视为供水价值链的高端延伸，依托成熟的‘规划设计—工程建设—智能运营—终身维护’全生命周期服务模式，努力打造行业建设与服务的标杆。公司自建的企业技术标准在工艺路线、水质指标、管网材料、在线监测、用户端保鲜等关键环节均严于现行国标。2024年3月，公司成立四川海天分质供水有限公司，同步组建由专业技术、运营、管理、服务人员构成的直饮水事业部团队。2025年上半年，公司新签直饮水合同金额1106万元，较2024年全年增长185%。

要点七：工程施工业务
工程施工业务是公司向综合环境服务延伸的核心业务板块。公司工程施工业务以全资子公司龙元建设为平台，长期专注于供排水环保领域的EPC与EPC+O服务。公司拥有机电安装一级等资质，已建立起一支覆盖工艺设计、土建、机电及调试运行全链条的专业团队。2025年上半年，公司依托专业施工团队与技术储备，联合中建六局中标眉山高新污水处理厂项目，该项目涵盖工业污水处理、中水回用设施建设，是公司首次承接大型工业污水工程总承包项目。

要点八：新能源新材料业务
公司主要从事用于光伏电池金属化环节的导电浆料研发、生产及销售，是光伏导电浆料产业的传统领先厂商与技术引领者。公司基于出色的研发能力和深厚的技术储备，可有效适配超细线印刷、分步印刷、多主栅/0BB互联等多类型差异化应用需求，并紧跟下游电池片技术发展趋势，推出了一系列银浆产品，能够满足市场主流的各种高效太阳能电池对光伏导电浆料产品的需求。公司主要采取直销和经销相结合的销售方式，将光伏导电浆料产品销售至终端太阳能电池生产商。

要点九：环保水务行业民营龙头企业，全球光伏导电浆料领域第一梯队
海天股份是西南地区环保水务行业的民营龙头企业，在全国范围内拥有40余家子公司，业务遍及四川、河南、新疆、云南等地。公司供水业务覆盖资阳、简阳、新津、乐至、成都东部新区等人口密集区域，污水处理设计日处理能力达97.07万吨，固废处理垃圾焚烧总处理规模达到1950吨/日。在新能源新材料领域，公司通过收购贺利氏光伏银浆事业部相关资产，快速进入全球光伏导电浆料领域，并保持行业较强的竞争力。公司凭借强大的研发实力和深厚的技术积淀，构建了覆盖主流技术路线的全系列产品矩阵，并在低温银浆、银包铜浆料等前沿领域实现技术突破，显著降低银浆成本，助力客户降本增效。公司与全球多家头部光伏电池片制造商建立了长期稳定的合作关系。