查看研报：买入8、增持0、利润3.06亿、利润增69.22%

国泰集团 核心题材：
“国泰民安”+军工+民爆+拟收购北矿爆锚+烟花材料
1、公司民爆器材产品除在江西省内全覆盖外，浙江、广东地区也是公司民爆器材产品销售的重点区域。2025年11月3日公告，公司拟收购北矿爆锚100%股权，交易价格为1.1亿元。北矿爆锚核心价值包括8000吨现场混装乳化炸药产能、爆破作业单位一级许可、矿山工程施工总承包二级资质。
2、控股子公司永宁科技为高氯酸钾产能全国龙头，产品主要作为烟花鞭炮的原辅材料，其客户包括花炮之乡的江西万载等烟花爆竹企业。
3、控股子公司澳科新材专注于弹药核心部件（钨合金弹芯），为军工装备配套供应商；全资子公司新余国泰自主研发了无人机火箭助推器。公司与上海鲲程合资设立控股子公司江西国鲲微电，旨在成为国内实力较强的数码电子雷管延时控制模块生产企业。
4、公司下属子公司神舟智汇的MAXSim大型军用仿真平台具有完全自主可控的知识产权。
5、公司下属子公司拓泓新材、三石有色从事号称“工业味精”之称的稀有金属钽铌的湿法冶炼业务。高纯氧化铌为原料作为光学玻璃添加剂等。
（更新时间：2025-11-17）

题材要点：
要点一：拟购买北京矿冶爆锚技术工程有限责任公司100%股权
江西国泰集团股份有限公司 ( 603977.SH ) 计划购买北京矿冶爆锚技术工程有限责任公司100%股权。该事项进度为进行中。《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》等政策明确提出至2025年末民爆生产企业（集团）现场混装炸药产能占比不低于35%。本次成功竞拍收购北矿爆锚100%股权后，公司现场混装炸药产能占比将满足行业规划要求，有利于稳定公司民爆主业基本盘。\n北矿爆锚运营主体及核心业务均位于江西省内，与公司市场区域高度协同，竞拍收购后有利于公司保障民爆业务核心发展利益。同时依托北矿爆锚丰富的井下爆破及矿山工程经验，以及技术、人才优势，可实现“1+1>2”的整合效应，有利于增强国泰集团为大型矿山提供一体化解决方案的能力。\n北矿爆锚拥有的现场混装炸药产能和高等级爆破作业资质，对于提升公司民爆业务产能规模、行业地位和爆破服务一体化综合实力具有显著的战略价值。\n本次收购是公司贯彻国家民爆行业转型升级政策，落实省国资国企“聚焦主责主业、提升核心竞争力”要求，符合民爆行业鼓励并购重组、提高民爆产业集中度、做大做强民爆产业的发展要求。

要点二：主要业务包括民用爆破器材的研发、生产、销售及爆破服务一体化，和军工新材料的开发
国泰集团公司在报告期内的主要业务包括民用爆破器材的研发、生产、销售及爆破服务一体化，和军工新材料的开发。公司是国内民用爆破器材品种最齐全的生产企业之一，主要产品包括工业炸药、工业雷管及工业索类等，广泛应用于矿山开采和基础设施建设领域。公司在民爆业务中，销售工业包装炸药和电子雷管，并提供爆破一体化服务，表现出色。此外，公司在军工新材料领域取得突破，开发出小型固体火箭推进器和钨基新材料等产品。轨交自动化及信息化业务也在稳步推进，控股子公司太格时代在轨道交通领域的电气化和信息化工程业务增长显著。

要点三：民爆一体化
国泰集团公司在民用爆破器材领域具备全面的产品线，主要包括工业炸药、雷管和索类产品。公司不仅专注于产品研发、生产和销售，还提供爆破服务一体化解决方案，尤其在矿山和基建项目中发挥重要作用。

要点四：军工新材料
公司在军工新材料领域取得显著进展，特别是在小型固体火箭推进器和钨基新材料方面。通过不断拓展客户群和签署新合同，公司在此领域的市场份额持续增长，为军工装备制造提供高性能材料支持。

要点五：轨交自动化及信息化
控股子公司太格时代在轨道交通领域的电气化和信息化业务中表现突出，提供铁路供电SCADA系统和运维监测服务。公司产品已覆盖全国多个铁路局，具备较强的市场竞争力。

要点六：安全绿色发展
公司在安全和绿色发展方面持续推进，完成多项改革评估和技术创新。通过深化体制机制改革和提升科技创新能力，公司在国企改革中取得A级评估，推动高质量发展。

要点七：在民爆行业具有显著的市场影响力
国泰集团公司主要从事民用爆破器材的研发、生产、销售及爆破服务一体化业务，是国内产品种类最齐全的民用爆破器材生产企业之一。公司在民爆行业具有显著的市场影响力，尤其在矿山开采、交通水利等基础设施建设领域中发挥着关键作用。报告期内，公司销售工业包装炸药54,084.99吨，电子雷管1,286.52万发，并积极拓展泛民爆业务，取得了显著的技术突破。此外，公司在军工新材料领域也取得了重大进展，签署了近1亿元的新合同，进一步巩固了其在该行业的地位。