查看研报：买入5、增持4、利润0.80亿、利润增280.10%

奥浦迈 核心题材：
CDMO+细胞培养产品+生物制药
1、公司建成了抗体药物开发 CDMO 服务平台，致力于为国内外客户提供从抗体工程人源化筛选、细胞株构建、工艺开发到中试生产以及临床 I&II 期样品生产的全流程服务，加速新药从基因到上市申请（DNA-to-BLA）的进程。
2、公司是一家专门从事细胞培养产品与服务的高新技术企业，公司通过将细胞培养产品与服务的有机整合，为客户提供整体解决方案，加速新药从基因（DNA）到临床申报（IND）及上市申请（BLA）的进程，通过优化培养产品和工艺降低生物制药的生产成本，细胞培养基产品和CDMO服务相辅相成。
3、公司 D3 工厂的建设有序开展，建设完成后，公司将具备临床 III 期及商业化生产能力。
（更新时间：2024-10-25）

题材要点：
要点一：拟购买澎立生物医药技术(上海)股份有限公司100%股权
上海奥浦迈生物科技股份有限公司 ( 688293.SH ) 计划购买澎立生物医药技术(上海)股份有限公司100%股权。该事项进度为进行中。　　（一）本次交易对上市公司主营业务的影响上市公司是一家专门从事细胞培养产品与服务的科技型创新企业。标的公司澎立生物是一家专门从事生物医药研发临床前CRO服务的生物医药企业，交易双方均致力于为全球创新药企业提供高品质的原料产品和技术服务。本次交易完成后，上市公司将导入标的公司临床前研究客户资源，在药物研发较早期阶段即向客户推介上市公司的细胞培养基产品和生物药CDMO业务，从而扩大公司潜在客户群体，拓展早期研发管线数量，并在一定程度上锁定具有良好商业化前景的创新药管线，实现从前端业务向后端业务的导流。同时，上市公司也可以将其细胞培养基和CDMO合作客户导入标的企业进行临床前药效研究，双方在业务方面将形成优势互补。在海外业务拓展方面，上市公司将进一步整合澎立生物优秀的海外销售体系和销售人员，助力现有细胞培养产品与生物药CDMO业务进一步拓展至海外客户。在产品和业务链条方面，上市公司原有的“细胞培养基+CDMO”业务模式将进一步拓展至“细胞培养基+CRDMO”业务模式，有利于提高上市公司一站式药物研发服务能力，全链条跟随客户、跟随分子，促进临床前新药研发客户转化为后期商业化订单，提高覆盖客户的深度和广度，扩大产品和服务的市场份额，从而提升上市公司持续经营能力。\n\n　　（二）本次交易对上市公司股权结构的影响截至2025年11月30日，上市公司总股本为113,820,154股。上市公司控股股东为肖志华，实际控制人为肖志华、HE YUNFEN（贺芸芬）夫妇。肖志华直接持有上市公司24.89%股份，肖志华、HE YUNFEN（贺芸芬）夫妇通过常州稳实间接控制上市公司7.14%股份，直接和间接合计控制上市公司32.03%股份。\n\n　　本次交易中，上市公司发行股份购买资产拟发行数量23,455,388股，本次交易完成后上市公司的总股本增加至137,275,542股，本次预计新增发行股份整体占交易完成后上市公司总股本比例为17.09%。\n\n　　本次交易完成后，上市公司控股股东仍为肖志华，实际控制人仍为肖志华、HE YUNFEN（贺芸芬）夫妇。本次交易不会导致上市公司控制权发生变化。\n\n　　（三）本次交易对上市公司财务状况的影响如上，根据模拟测算本次交易完成后上市公司资产规模、收入规模、盈利能力均有较大提升。

要点二：国产培养基市占率前二，A股首家培养基上市公司
奥浦迈公司在2024年前三季度的主要业务集中在生物制药领域，特别是细胞培养基产品的研发与销售。尽管CDMO业务受到行业资本寒冬的影响，收入有所下滑，但培养基产品的销售额却实现了显著增长，显示出市场对高质量生物制药原材料的稳定需求。公司在国内外的市场拓展取得了显著成效，境外收入较上年同期增加196.48%，反映了全球客户对公司产品和服务的高度认可。此外，公司服务的生物制药企业和科研院所数量超过1,600家，培养基产品在药品研发管线中的应用也在不断增加，进一步巩固了公司在生物制药领域的竞争力。

要点三：培养基产品
公司专注于细胞培养基的研发和生产，已成功开发出多款能够替代进口品牌的培养基产品，并已实现商业化销售，广泛应用于蛋白/抗体生产、疫苗生产、细胞治疗及基因治疗等生物制品生产领域。报告期内，公司成功研发并推出多款培养基新产品，包括CHO细胞化学成分确定培养基、瞬转无血清培养基、昆虫细胞无血清培养基、疫苗用无血清细胞培养基以及细胞治疗用无血清培养基，进一步丰富了产品线。

要点四：海外业务拓展
报告期内，境外产品销售收入增速亮眼，增幅达到了34.92%，体现出公司与海外主要客户的合作深化及国际化布局成效。

要点五：客户基础扩展
报告期内，公司为超过700家国内外生物制药企业和科研院所提供优质的产品和服务。截至本报告期末，共有282个已确定中试工艺的药品研发管线使用公司的细胞培养基产品，其中处于临床前阶段149个、临床I期阶段58个、临床II期阶段32个、临床III期阶段32个、商业化生产阶段11个；整体相较2024年末增加35个，增长幅度14.17%。

要点六：CDMO平台建设
公司不断拓展CDMO的服务范围，显著增强了在CDMO行业的竞争力。报告期内，公司细胞株瞬转平台取得了突破性进展，转染方式从PEI化学转染升级为电转染，某ADC裸抗表达量从71mg/L提升至670mg/L。培养工艺方面，公司采用自主研发培养基及补料，优化流加批培养工艺，帮助客户项目表达量从80mg/L提升至1200mg/L，提升了14倍，显著降低客户早期研发成本和时间。

要点七：生物制药培养基专家
奥浦迈公司在生物医药行业中表现出色，尤其是在培养基产品方面展现了强大的竞争力和品牌影响力。尽管CDMO收入有所下滑，但培养基产品的销售额显著增长，显示出市场对高质量生物制药原材料的稳定需求。公司在国内外生物制药企业和科研院所中拥有超过1,600家客户，并且有230个药品研发管线使用其细胞培养基产品。公司通过“CDMO生物药商业化生产平台项目”的成功实施，显著提升了CDMO服务能力，进一步巩固了其在生物医药领域的市场地位。