丛麟科技 核心题材：
上海地区危废处理龙头
1、主营业务：
危险废物的资源化利用和无害化处置，致力于危废处理的资源循环利用。2021年无害化处置和资源化利用收入占比分别为62.78%、37.22%。
2、核心亮点：
（1）公司在上海地区可处理32大类危险废物，覆盖上海地区可处理大类的70%以上，可资源化利用25大类危险废物，位居上海地区第一位；以核准年度危废处理吨数计量，公司子公司上海天汉处理能力为23万吨/年，领先上海地区其他危险废物处理企业。
（2）公司逐步在全国推行危废综合处理新模式，目前已布局江苏、山东、山西等区域，累计服务客户6000余家。截止2021年公司产能32万吨/年，募投达产后公司危险废物处理能力将达100万吨/年左右。
3、行业概况：
截至2019年，我国危险废物持证单位核准能力达到12896万吨/年，危险废物实际收集和利用处置量达到3558万吨，相比2006年分别增长1708.70%和1097.98%。工业企业生产经营带来危废处理需求，未来危废处理行业空间巨大。当前危废处理行业市场集中度较低，龙头企业市场集中度将逐步提升。
4、可比公司：东江环保、超越科技。
5、数据一览：
（1）2019-2021年，营业收入分别是6亿元、6.69亿元、6.66亿元；归母净利润分别为2.2亿元、2.3亿元、1.89亿元。发行价格59.76元/股，发行PE36.44、行业PE20.67，发行流通市值15.9亿，市值63.58亿。
（2）公司预计2022年1-9月营业收入5.3至5.7亿元，同比增长9.99%至18.29%；净利润约为1.3至1.4亿元，同比-4.42%至2.93%。（部分资料来自公司招股说明书、国泰君安）
（更新时间：2022-08-25）

题材要点：
要点一:现代城市和产业综合环保服务商
丛麟科技公司主要从事危险废物的资源化利用和无害化处置，作为现代城市和产业综合环保服务商，公司为上游生产制造业提供工业危险废物处置服务。公司在上海、江苏、山东、山西等地设有五大生产运营基地，形成了稳定的市场布局。公司通过多种工艺处理危险废物，包括焚烧、物化、填埋等，并在资源化利用方面投入大量资金，致力于发展循环经济。公司在危废处理行业中保持稳定的市场份额，尽管面临行业内激烈竞争和供过于求的挑战，公司通过提质增效措施维持市场地位。

要点二:资源化利用与无害化处置
丛麟科技公司专注于危险废物的资源化利用和无害化处置，提供综合环保服务。公司通过技术创新和管理体系的现代化，提升危废处理的效率和质量，助力循环经济发展。

要点三:广泛的地域布局
公司已在上海、江苏、山东、山西等地建立了五大生产运营基地，年处理规模达数十万吨。通过区域布局，公司能更好地服务于上游制造业，满足不同区域的市场需求。

要点四:多样化的处理工艺
公司拥有多种危废处理工艺，包括焚烧、物化、填埋等，能够处理多达40大类的危险废物。这种多样化的工艺组合使公司能够灵活应对各种危废处理需求。

要点五:创新的盈利模式
公司通过无害化处置和资源化利用两种模式盈利。对于可再生利用的危废，公司通过销售资源化产品获取收入，而对于不可再生的危废，则根据处理方案与客户协商定价。

要点六:危废处理行业强者
丛麟科技公司主要从事危险废物的资源化利用和无害化处置，属于“生态保护和环境治理”行业。公司在行业中具有较强的地位和影响力，已在上海、江苏、山东、山西等地建立了五大生产运营基地。公司凭借其在危废处理技术和综合处理新模式上的优势，为上游生产制造业提供重要的工业危险废物处置服务。公司已获得多项核准处理规模，如上海天汉年处理规模为23万吨+18万只包装桶，山东环沃年处理规模为20.15万吨等。尽管行业竞争激烈，公司在所覆盖区域的市场份额保持稳定，显示出其在行业中的稳固地位。