查看研报：买入7、增持0、利润3.35亿、利润增33.00%

瑞联新材 核心题材：
拟回购股份+供货辉瑞COVID-19 +创新药+显示材料
1、22年3月15日公告，公司拟回购0.5亿元-1亿元股份，回购价格不超过人民币95元/股(含)。
2、公司供应给辉瑞公司的某医药中间体产品对应终端药物的适应症为COVID-19 项目。研究表明，辉瑞Paxlovid如果与低剂量的利托那韦共同使用，可显著降低新冠轻中症患者住院和死亡风险89%。
3、公司医药管线以创新药为主，未来整体规划从中间体往 API、制剂方向发展。2 年内还是以创新药中间体为主，真正到规模化生产预计要到2024年。
4、公司是国际OLED显示材料领先生厂商，募投项目中313西车间于2021年底交付，今年一季度开始贡献产能，目前产能相对饱和，可以满足目前订单需求。22年2月23日公告，公司2021全年净利润2.38亿，同比增长35.91%。以OLED为代表的显示材料板块售增长显著。
（更新时间：2022-03-21）

题材要点：
要点一：拟购买出光电子材料(中国)有限公司20%股权
西安瑞联新材料股份有限公司 ( 688550.SH ) 计划购买出光电子材料(中国)有限公司20%股权。该事项进度为完成。出光日本系全球OLED蓝光主体材料的领导者，其OLED发光材料在全球市场份额排名第一，在OLED终端材料领域享有盛誉。目前，公司在OLED材料领域的主要产品为OLED升华前材料，公司系出光日本OLED升华前材料的战略供应商。出光电子系出光日本在国内设立的唯一一家OLED发光材料制造基地，本次交易完成后有助于公司和客户建立更深层次的战略合作关系，有利于公司通过资源整合，发挥公司在显示材料方面的研发、生产、技术及服务优势，促进公司OLED业务从升华前材料向下游OLED终端材料领域延伸，以逐步完善产业链条，从而更好的满足市场需求，进一步发挥公司规模化优势，提升公司在所处行业的地位，扩大营收规模，增强市场竞争力和盈利能力。

要点二：主要从事专用有机新材料的研发、生产和销售
瑞联新材公司在报告期内主要从事专用有机新材料的研发、生产和销售，业务涵盖显示材料、医药产品及电子化学品等新材料。显示材料是公司营收占比最重的业务，主要包括OLED材料和液晶材料。OLED材料主要应用于OLED显示面板，广泛用于电视、智能手机等终端显示器领域，随着技术成熟和市场需求增长，OLED材料已成为公司最大的业务板块。液晶材料则主要用于TFT-LCD显示面板，市场需求也在回暖。医药产品目前以创新药中间体为主，尚未形成销售的原料药正在办理销售许可。电子化学品产品较为分散，主要用于半导体和显示面板领域。

要点三：显示材料
瑞联新材公司在显示材料领域主要专注于OLED和液晶材料的研发、生产和销售。OLED材料作为公司当前的主要业务板块，主要应用于OLED显示面板，广泛用于电视、智能手机等终端显示设备。液晶材料则主要用于TFT-LCD显示面板。2025年上半年显示材料板块实现销售收入62,858万元，占公司营收总额的78%，同比下滑5.49%。

要点四：医药产品
公司在医药领域的业务主要集中在创新药中间体的研发和生产，原料药已取得多项国际认证。2025年上半年公司医药板块实现销售收入15,019万元，占公司营收总额的19%，同比增长548.61%。

要点五：电子化学品
瑞联新材的电子化学品业务涵盖半导体光刻胶单体、TFT平坦层光刻胶等产品，终端应用领域主要为显示面板和半导体。2025年上半年公司电子材料板块实现销售收入2,745万元，占公司营业总额的3%，同比增长431.76%。

要点六：研发创新
公司始终将创新作为发展的核心动力，2025年上半年研发投入共计7,000.83万元，占主营业务收入的8.68%。公司通过技术创新和专利申请，保持在行业前沿，持续推动新材料领域的技术进步。

要点七：OLED材料新锐
瑞联新材公司专注于研发、生产和销售专用有机新材料，涵盖显示材料、医药产品和电子化学品等领域。公司在显示材料领域，尤其是OLED升华前材料方面，呈现快速发展趋势，成为公司最大的业务板块。瑞联新材在医药CDMO行业中，以创新药中间体为主，客户主要集中在日本，并与全球知名药企建立了稳定的合作关系。在电子化学品领域，公司产品主要应用于半导体光刻胶和显示面板光刻胶，尽管市场需求波动，但公司通过技术创新和客户合作，保持了较强的市场竞争力。