查看研报：买入0、增持1、利润0.73亿、利润增64.12%

富信科技 核心题材：
光模块+华为+半导体热电器件
1、2025年7月21日盘后公告，控股子公司广东富信热电器件研发的应用于 400G/800G 高速率光模块的 Micro TEC 产品已取得阶段性成果。华为旗下投资公司远致星火参股17%公司光模块子公司富信热电。
2、公司于2022年已经实现了用于5G网络中光模块温控的高性能微型热电制冷器件批量生产，并向超过30家光通信客户送样，在多家头部企业实现批量化供货。
3、据公司公告，半导体热电器件可以应用于汽车的电控系统、无人驾驶的激光雷达、恒温设备等大量有着使用温度要求的精密电子设备。
4、深圳远致星火投资富信子公司16%股份，全球光器件巨头二六光学公司通过绰丰/联升投资持有上市公司15%股份。
5、公司是国内外少数全产业链半导体热电技术解决方案提供商之一，主营半导体热电器件及以其为核心的热电系统、热电整机应用产品的研产销。
（更新时间：2025-12-11）

题材要点：
要点一：共封装光学(CPO)
热点事件：共封装光学(CPO)概念板块近期表现强劲，截至2025年12月9日收盘，该概念上涨1.64%，位居概念板块涨幅第1，板块内89股上涨，其中20%涨停的个股包括陕西华达、德科立等。共封装光学(CPO)概念板块获得主力资金大幅净流入，2025年12月9日单日净流入22.84亿元，其中56股获主力资金净流入，19股净流入超亿元，胜宏科技、工业富联、中际旭创等个股净流入居前。多家上市公司近期新增共封装光学(CPO)概念，如风华高科于2025年12月11日新增该概念，因其PCB和电子元器件产品已应用于光模块；世运电路于2025年12月12日新增该概念，因其在CPO领域已有产品布局并实现量产交付。CPO技术作为将光引擎与网络交换芯片共同封装的集成技术，其核心是光电元件的共封装集成，需要满足高速、高密度、高散热等更高技术要求的专用电路板作为承载基板。 公司原因：根据2024年半年报，报告期内，公司已与多家光模块厂商积极开展应用于数通400G/800G高速率光模块的Micro TEC的项目开发，并实现产品送样。

要点二：上海指南行远私募基金管理有限公司,西安博成基金管理有限公司,诺德基金管理有限公司,南京盛泉恒元投资有限公司,宁波宁聚资产管理中心(有限合伙),财通基金管理有限公司,上海迎水投资管理有限公司,广发证券股份有限公司 ( 1776.HK或000776.SZ ) ,上海金锝私募基金管理有限公司,UBS AG拟收购广东富信科技股份有限公司2.02%股权
上海指南行远私募基金管理有限公司,西安博成基金管理有限公司,诺德基金管理有限公司,南京盛泉恒元投资有限公司,宁波宁聚资产管理中心(有限合伙),财通基金管理有限公司,上海迎水投资管理有限公司,广发证券股份有限公司 ( 1776.HK或000776.SZ ) ,上海金锝私募基金管理有限公司,UBS AG计划收购广东富信科技股份有限公司2.02%股权。该事项进度为完成。

要点三：半导体热电技术全产业链提供商
富信科技公司专注于半导体热电技术解决方案及应用产品的研发、设计、制造与销售，涵盖半导体热电器件、热电系统及整机应用。公司在消费电子领域深耕近二十年，凭借其研发和技术优势，实现了半导体热电技术的大规模产业化应用。消费电子领域是公司主要的实际应用方向，产品包括手机散热背夹、水离子吹风机等，满足消费者的个性化需求。此外，公司积极拓展通信、工业、汽车等新兴领域，虽然这些领域的销售收入占比相对较小，但公司在通信领域的Micro TEC产品已实现批量供货。公司通过技术创新和全产业链布局，持续提升产品竞争力和市场地位。

要点四：半导体热电器件
富信科技公司专注于半导体热电器件的研发、设计、制造与销售，产品包括半导体热电制冷器件和温差发电器件，其中半导体热电制冷器件占销量和销售金额的绝大部分。2025年上半年，半导体热电器件实现销售收入8,423.99万元，同比增长46.94%，消费电子领域占比63.37%，通信及其他领域占比36.63%。

要点五：热电系统解决方案
公司生产的热电制冷系统以半导体热电制冷器件为核心，结合冷热端换热器和电源控制系统等配件组成，主要分为标准系统系列、消费类、工业类产品。2025年上半年，热电系统实现销售收入5,719.09万元，同比增长1.33%，消费类系统销售收入同比增长1.24%。

要点六：热电整机应用
公司优化产品技术及产线布局，持续对半导体制冷节能酒柜、恒温床垫、静音冰箱、啤酒机、冻奶机、智能浴室镜柜、雪茄柜等现有产品进行升级迭代。2025年上半年，热电整机产品实现销售收入9,141.47万元，同比下降18.15%。

要点七：研发与专利
公司研发费用1,740.40万元，占营业收入6.45%；研发人员174人，占公司员工总数的12.37%。新增专利申请18件，专利授权20件，截至报告期末，公司拥有自主研发取得的发明专利37件、实用新型专利76件、外观设计专利26件、软件著作权3件。

要点八：半导体热电行业全产业链龙头
富信科技公司是国内外少数业务范围覆盖上游热电材料及核心器件、系统研制、热管理方案设计、以及下游热电整机应用在内的全产业链技术解决方案及应用产品提供商之一。在通信、储能、汽车等领域，公司处于行业先进水平，并在上述应用领域实现批量供货；在消费电子领域，公司已发展成为国内半导体热电行业的龙头企业。子公司万士达是目前半导体热电制冷行业DBC基片的龙头企业。