查看研报：买入0、增持1、利润-0.87亿、利润增83.51%

振华新材 核心题材：
锂离子电池正极材料+国资
1、22年6月13日盘后，公司发布定增预案，拟募资不超60亿元，用于正极材料生产线建设及补充流动资金。22年5月13日公司表示公司的IPO募投项目中的义龙二期已于2022年初投产，沙文二期目前正在正常推进，预计2022年第四季度左右投入使用。
2、公司目前主要研发方向包括低成本三元前驱体、钠离子电池正极材料、一次颗粒大单晶三元材料、无钴镍锰二元材料、高电压钴酸锂、磷负极等材料开发及基础研究等方面。公司未来将重点布局高镍/超高镍、中高镍低钴/无钴、钠离子电池正极材料等方面。
3、公司已形成年产3.7万吨锂离子电池正极材料生产能力；公司成功开发出尖晶石结构锰酸锂复合改性NM系列产品，有望在储能、低速电动车、电动工具等领域得到广泛应用。
4、公司控股股东是中国振华电子集团有限公司，最终实控人是国务院国有资产监督管理委员会。（详细解析请查阅21年9月9日异动解析）
（更新时间：2022-06-17）

题材要点：
要点一：深圳市康曼德资本管理有限公司,宁波梅山保税港区凌顶投资管理有限公司,兴证全球基金管理有限公司,广发证券股份有限公司 ( 1776.HK或000776.SZ ) ,诺德基金管理有限公司,国泰海通证券股份有限公司 ( 601211.SH或2611.HK ) ,上海牧鑫私募基金管理有限公司,J.P.Morgan Securities plc拟收购贵州振华新材料股份有限公司1.00%股权
深圳市康曼德资本管理有限公司,宁波梅山保税港区凌顶投资管理有限公司,兴证全球基金管理有限公司,广发证券股份有限公司 ( 1776.HK或000776.SZ ) ,诺德基金管理有限公司,国泰海通证券股份有限公司 ( 601211.SH或2611.HK ) ,上海牧鑫私募基金管理有限公司,J.P.Morgan Securities plc计划收购贵州振华新材料股份有限公司1.00%股权。该事项进度为完成。

要点二：锂离子电池正极材料的研发、生产及销售
振华新材公司专注于锂离子电池正极材料的研发、生产及销售，主要服务于新能源汽车和消费电子领域。公司的核心产品为动力电池正极材料，特别是在新能源汽车领域的中镍、中高镍、高镍和超高镍型号的单晶和多晶镍钴锰酸锂三元正极材料。公司在三元正极材料领域具有显著的技术优势，尤其是其开发的高镍/超高镍产品，具备高能量密度、结构稳定性好、长循环等特点，广泛应用于高能量密度需求场景。此外，振华新材还提供钴酸锂、磷酸锰铁锂、钠离子电池正极材料等，满足不同能量密度的市场需求。通过持续的技术创新和市场拓展，公司在行业内保持着强大的竞争力。

要点三：三元正极材料
振华新材在三元正极材料领域具有显著优势，尤其是在中镍、中高镍、高镍、超高镍材料的研发和生产上。公司通过单晶和多晶材料的结合，开发出适合高能量密度需求的产品，拓展了半固态和固态电池市场。2025年上半年，公司高镍及超高镍三元正极材料的销量占比已达到50%，且在国际客户端（如丰田、三星）已进入百公斤级产品验证阶段。

要点四：钠离子电池材料
公司在层状氧化物材料方面取得实质性突破，目前已迭代至第四代产品，通过重构材料结构，改善了材料的循环、实际可用容量、存储、电导率等性能，提升钠离子传输效率，将实际可用比容量提升超过15%（从130mAh/g提升到150mAh/g以上），有效满足客户高电压高能量密度需求，目前已通过多家头部电动二三轮车企业的产品验证，预计2025年实现规模化装车应用；公司在聚阴离子材料方面通过粒径级配，提升极片的压实密度，从而提升电池的能量密度。2025年公司聚阴离子材料年产百吨级中试线建设已基本完成。

要点五：固体电解质
振华新材自主研发的固体电解质具有纳米级粒径、空气稳定性好、离子电导率高、分散性好的复合固体电解质材料，目前已实现吨级稳定制备，在现有三元材料改性升级及固态电池、半固态电池方面的应用有良好前景，并已与宁德时代、新能源科技（ATL）、中汽新能、上汽清陶、孚能科技、正力新能、赣锋锂电、微宏动力、丰田等企业建立合作关系，积极推进产品验证工作及年产百吨级中试线建设。

要点六：磷酸锰铁锂材料
公司已完成磷酸锰铁锂（LMFP）材料在客户端的送样工作，且部分产品已实现小批量量产销售。

要点七：富锂锰基材料
公司已完成富锂锰基材料在客户端的送样工作，且部分产品已实现小批量量产销售。

要点八：新能源电池材料供应商
振华新材公司专注于锂离子电池正极材料的研发、生产及销售，主要产品包括中镍、中高镍、高镍、超高镍的镍钴锰酸锂三元正极材料和钠离子电池正极材料。公司在全球较早研发出一次颗粒大单晶镍钴锰酸锂三元正极材料，产品在业内享有良好口碑。其高镍多晶产品具备高能量密度及改善的倍率性能，超高镍产品则以结构稳定性和高容量著称。公司还在固体电解质领域取得进展，适用于高能量密度的应用场景。公司与宁德时代、孚能科技等知名电池生产企业形成长期合作关系，体现其在行业中的重要地位。